SAP übertrifft einmal mehr eigene Umsatz- und Ertragserwartungen

Die gestern veröffentlichten vorläufigen Ergebnisse für das vierte Quartal und abgelaufene Geschäftsjahr 2015 quotierten SAP-Aktionäre mit einem deutlichen Kursplus von über 4%. Kein Wunder, denn die Walldorfer erzielten 2015 mit 6,35 Mrd. Euro ein Rekordergebnis und übertrafen zudem deutlich die eigene Prognose. Das um Währungseffekte bereinigte Betriebsergebnis lag mit 5,9 Mrd. Euro ebenfalls über den Erwartungen. Im Gegensatz hierzu ist das unbereinigte Betriebsergebnis, in das neben Währungseffekten auch akquisitionsbezogene Erlös- und Aufwendungskomponenten, Aufwendungen für Rechtsstreitigkeiten sowie Restrukturierungsaufwendungen miteinfließen, um 2% auf 4,25 Mrd. Euro gesunken. Die operative Marge reduzierte sich um 4,2% auf immer noch stolze 20,4% (bereinigt 30,5%) gegenüber 2014. Der Margenabfall auf bereinigter Basis (-1,6%) ist auf das überproportionale Umsatzwachstum von 20% (währungsbereinigt +12%) zurückzuführen.