Häufige Umschichtungen möglich

Der Blick auf die jüngste Entwicklung beim DAX zeigt, dass die während der Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) vor knapp zwei Wochen entstandene Euphorie unter den Marktteilnehmern schnell wieder verflogen ist. Wahrscheinlich wurde der deutliche Kursanstieg damals nicht von strategischen Käufern ausgelöst, sondern von denjenigen Akteuren am Terminmarkt, die einen Tag vor dem großen Verfallstermin mit ihren Short-Wetten vermeintlich falsch lagen und ihre Positionen vorsichtshalber eingedeckt haben. Dadurch ließe sich erklären, warum der Index anschließend ohne große Gegenwehr in sich zusammengefallen ist. Das nervende politische Umfeld kam vielleicht verstärkend hinzu, wobei das alles für die Marktteilnehmer ja nicht völlig überraschend gewesen sein dürfte.