Banken

Continental platziert Euro-Anleihe

Der Autozulieferer Continental hat sich mit einer Hochzinsanleihe 750 Mio. Euro am Kapitalmarkt beschafft. Die Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren und einem Coupon von 8,5% p. a. wurde bei qualifizierten Anlegern im In- und Ausland, darunter auch US-Investoren auf Grundlage einer Rule 144A-Platzierung, untergebracht.

22. Juli 2010

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Das die Platzierung begleitende Bankenkonsortium wurde von der Citigroup und der Royal Bank of Scotland angeführt. Als Bookrunner fungierten die Commerzbank, Deutsche Bank, ING, Landesbank Baden-Württemberg und die UniCredit Bank.

Rechtlich beraten wurde Conti von Freshfields Bruckhaus Deringer. Zum Team gehörten dabei die Partner Christoph L. Gleske (Bank- und Finanzrecht, Gesellschaftsrecht/M&A, Frankfurt), Yorck Jetter (Bank- und Finanzrecht, München), Mark Strauch (US Securities, Frankfurt) und Donald Guiney (US Securities, London). Das Bankenkonsortium wurde gleichzeitig von Shearman & Sterling beraten. Dort gehörten dem Team die Partner Marc Plepelits, Stephan Hutter, Katja Kaulamo (alle Kapitalmarktrecht, Frankfurt), Winfried Carli
(Finanzierungen, München), Johannes Frey (Steuerrecht, München) und Bernie Pistillo (Steuerrecht, New York) an.

Continental setzt mit der Begebung der Anleihe die Strategie zur Refinanzierung von Finanzverbindlichkeiten aus der SiemensVDO-Akquisition fort und verbessert die Fälligkeitenstruktur. Als ersten Schritt dieser Strategie hatte das Unternehmen im Januar 2010 eine Bezugsrechts-Kapitalerhöhung im Volumen von 1,05 Mrd. Euro durchgeführt. Die deutschem Recht unterliegende Continental-Anleihe ist durch zahlreiche rechtliche Innovationen gekennzeichnet. Erstmals bei einer großvolumigen Anleihe wird bereits vom Emissionszeitpunkt ein gemeinsamer Vertreter der Schuldverschreibungsinhaber nach den Bestimmungen des im August 2009 in Kraft getretenen Schuldverschreibungsgesetzes bestellt. Zudem partizipieren die Schuldverschreibungsinhaber durch den Beitritt ihres gemeinsamen Vertreters zu einem Sicherheiten-Poolvertrag gleichrangig an Kreditsicherheiten, die zu Gunsten des Bankenkonsortiums von Continental bestellt wurden. Derartige für High Yield-Emissionen typische Strukturen zur Absicherung des Anleiheratings wurden bislang auch von deutschen Emittenten ausschließlich nach US-Recht umgesetzt.

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