US-Zinswende – Yellens größte Bewährungsprobe

Den Ausstieg aus der quantitativen Lockerung der US-Notenbank Fed hatte noch Janet Yellens Amtsvorgänger Ben Bernanke moderiert. Nach einem holprigen Start mit massivem Gegenwind von den Finanzmärkten, die sich mit starken Kursverlusten gegen den Entzug der süßen Liquiditätsdroge wehrten, und unerwartet kräftigen Kapitalabflüssen aus den Schwellenländern, konnte die Fed schließlich im Oktober 2014 ihr drittes Anleihekaufprogramm (QE3) planmäßig beenden. Bei dem nun anstehenden Hochschleusen der US-Leitzinsen, die seit dem Höhepunkt der Finanzkrise auf dem historisch niedrigen Niveau zwischen Null und 0,25% verharren, sitzt Yellen jetzt selbst an den Schalthebeln.