Offene Fonds – 2,2% Rendite mit deutschen Immobilien

Der Subindex Deutschland kam wenigstens noch auf eine Rendite von 0,2%. Die weiterhin am Markt aktiven Fonds erreichten einen Return von 0,2%, während die Fonds in Liquidation eine negative Performance von -0,8% erzielten. Die Liquidation von 10 der 22 OFIX Fonds habe 2013 einen großen Einfluss auf die Performance des Gesamtindexes gehabt, da diese 10 Fonds mit einem Net Asset Value von 16 Mrd. Euro einen Anteil von 22% aller OFIX Fonds darstellen. Der OFIX Index bietet mit einem Net Asset Value von 73,2 Mrd. Euro eine hundertprozentige Marktabdeckung der deutschen Offenen Immobilienfonds für Privatanleger.

Im Gesamtjahr übertrafen die hauptsächlich in Deutschland investierten Fonds mit einer Rendite von 2,2% die europäischen und globalen Fonds signifikant. In Europa konnte lediglich ein negativer Return in der Summe aus Miete und Wertentwicklung von -0,3% erzielt werden. Global übertrafen die Verluste aus der Wertentwicklung die Mieteinnahmen zu einem Gesamt-Return von -1,0%. Grund sei, das 8 der 13 OFIX Europa Fonds und zwei der vier OFIX Global Fonds sich in Liquidation befänden, während alle vier OFIX Deutschland Fonds weiterhin offen seien. Die weiterhin am Markt aktiven Fonds erreichten 2013 eine Performance von 2,1% (Mieteinnahmen und Wertentwicklung) und damit eine Rendite über der Inflationsrate, fasst IPD zusammen. Das liege aber unter der Langzeitperformance der aktiven Fonds der letzten 10 Jahre von 3,3% pro Jahr.

Dezent übersehen wird aus PLATOW-Sicht dabei, dass IPD die Wertentwicklung echter Immobilien in Bestandsportfolios mit Mietvertrags-, Sanierungs- und Alterseffekten ermittelt, während die meisten anderen Indizes mit weit positiveren Aussagen theoretische Werte aus Marktmiete und Rendite für jeweilige Class A Immobilien errechnen, die eben die echte Wertentwicklung im Bestand nicht abbilden. Insofern kommt es bei IPD fast immer zu einer negativen Wertentwicklung.