Immobilien

Refurbishment bei Handel und Büro wird zur Herausforderung

Bei geringer Neubautätigkeit und hohen energetischen Anforderungen erlangt das Thema Refurbishment bei einem alternden Gebäudebestand in Deutschland zunehmend Bedeutung, mahnt eine Studie der Deutschen Hypo. Das Geschäftsfeld „Modernisierung, Sanierung und Refurbishment“ profitiert. Gleichzeitig wird aber klar, dass ein verkürzter Lebenszyklus und Kosten der Instandhaltung bei immer höheren Ansprüchen der Mieter und des Gesetzgebers in der Renditekalkulation oft nicht hinreichend berücksichtigt sein können. Nachhaltigkeit verkürzt den Lebenszyklus und wird zum Wert-Killer.

11. Juli 2013

Unter Refurbishment bzw. Revitalisierung versteht die Deutsche Hypo die komplexe bauliche Anpassung einer Immobilie an die geänderten Marktverhältnisse unter Beibehaltung der bestehenden Nutzungsart. Ziel des Refurbishments sei, ein Absinken des Immobilienwertes zu verhindern und einen angemessenen Cash-Flow zu garantieren. Für die Nutzer seien niedrige Betriebskosten, optimierte Flächenaufteilung, Erhöhung der Behaglichkeit und in der Folge eine erhöhte Produktivität Kriterien für ein Refurbishment. Die Botschaft, Gewerbeimmobilien seien auf Grund der Zinsdifferenz zu Staatsanleihen noch nie so preiswert wie heute gewesen, bedarf aus unserer Sicht einer Relativierung.

Einzelhandelsimmobilien legen tendenziell seit 2005 in der Investorennachfrage zu. Knapp zwei Drittel aller Center wurden in Deutschland vor dem Jahr 2000 errichtet. Das sind etwa 9 Mio. qm Shopping-Center-Fläche. Die Renovierungszyklen werden kürzer. Shopping-Center sollten nach spätestens 10 Jahren modernisiert werden. Inzwischen empfehlen Branchenexperten wegen der sich schnell ändernden Kundenerwartungen, des demografischen Wandels und rückläufiger Einzelhandelsumsätze durchaus früher eine komplette Verjüngung. Hinzu kommt der Trend zur Nachhaltigkeit. Die Studie zitiert die IVG, nach deren Analysen bis zu 40% des deutschen Verkaufsflächenbestandes von 122 Mio. qm revitalisiert werden müssten. Die Kosten für die umfassende Erneuerung eines Shopping-Centers liegen bei bis zu 2 500 Euro/qm.