Banken

Der offene Immobilienspezialfonds Berenberg Real Estate Berlin erwirbt die 4 500 qm große Büroimmobilie „Moabit Office“ in Mitte von Highbrook Investors

Der gewerbliche Investmentmarkt ist mit dem schwächsten Umsatz seit 2010 ins Jahr 2023 gestartet. Nach BNP Paribas Real Estate (BNPPRE) und Cushman & Wakefield (C&W) belief sich das Transaktionsvolumen für ganz Deutschland auf rd. 5,1 Mrd. Euro. Es liegt damit rd. 70% unter dem entsprechenden Vorjahresquartal. Der langjährige Schnitt wurde um mehr als die Hälfte unterschritten. Inkl. Investments in gewerbliche Wohnungsportfolios kommt JLL auf 7,8 Mrd. Euro. Das sind aber auch 68% weniger als im Vorjahresquartal und 56% weniger als der Zehnjahresschnitt.

Der Tenor der Stellungnahmen aus der deutschen Finanzbranche war schon ziemlich klar, als Ende vergangener Woche die EU-Pläne zur Neugestaltung der Bankenrestrukturierung bekannt wurden: Gut gemeint ist das Gegenteil von gut gemacht. Entsprechende Töne waren auch beim Jahresempfang des Bankenverbands in Berlin am Montag (17.4.) zu hören (s. separater Bericht). 

Über viele Jahre hat sich die UBS besser geschlagen als ein Großteil der Wettbewerber. Damit ist es nach unseren Informationen erst einmal vorbei. Im Q1 (Zahlen am 25.4.) wird Sergio Ermotti, kaum im Amt, wohl einen Ergebnisrückgang vermelden müssen. Vorgänger Ralph Hamers konnte im letzten Jahr noch mit einem Gewinnplus von 17% auf 2,1 Mrd. US-Dollar glänzen.

„Das Transaktionsgeschehen in der DACH-Region scheint sich in einem längeren Winterschlaf zu befinden“, sagt uns Sebastian Bladt, der das deutsche M&A-Team von JP Morgan leitet. So richtig in Schwung kommen, wie im Rekordjahr 2021, will der Markt nicht.

Die USA sind in vielen Dingen Vorreiter, auch im Banking und dort in der Disziplin neuer Angebote für Sparer. Steigende Zinsen und das angeknackste Vertrauen gegenüber einer Reihe von Häusern führen dazu, dass den Banken die Refinanzierungsbasis abhanden kommt.

Einen schweren Durchhänger hatte der einst so mächtige BdB aufgrund hausgemachter Probleme seiner beiden größten Mitglieder, die jahrelang von den niedrigen Zinsen zusätzlich gebeutelt wurden. Davon war beim Jahresempfang in Berlin nichts mehr zu spüren.

„Wir müssen noch mehr dafür tun, dass das verantwortungsvolle Handeln der Banken erkannt wird, noch besser erklären, noch transparenter sein“, sagte Bankenpräsident Christian Sewing gestern Abend im Jüdischen Museum zum Aufakt des BdB-Jahresempfangs.

Nachdem der frühere Aufsichtsratsvorsitzende der Frankfurter Volksbank Rhein/Main, Hans-Dieter Hillmoth, letzten Monat im Alter von 70 Jahren plötzlich verstorben war, hat das Institut nun einen Nachfolger bestimmt. Es handelt sich um Peter Andreas Müller (62), der als Rechtsanwalt und Notar im Frankfurter Büro der in Darmstadt ansässigen Kanzlei Knarr & Knopp tätig ist.

Finanzkrisen kommen auf leisen Sohlen. Am Anfang stehen Turbulenzen, die für die Institutionen beherrschbar erscheinen oder nicht ernst genommen werden. Sie können sich aber schnell zu einer handfesten globalen Krise ausweiten. Dass es nach Vorfällen wie bei der Silicon Valley Bank, First Republic oder Credit Suisse dazu bisher nicht gekommen ist, hat ganz entscheidend mit Vertrauen zu tun. Regierungen und Notenbanken von Washington über Frankfurt bis nach Zürich ist es in einer konzertierten Aktion gelungen, genau dieses wieder aufzubauen.

Die deutsche Finanzwirtschaft kann aufatmen. So lässt die nach den Crashs in den USA und der Credit Suisse an mancher Stelle noch immer schwelende Angst vor einer globalen Bankenkrise, wie sie durch die Lehman-Pleite 2007 ausgelöst wurde, nach. JP Morgan mausert sich regelrecht zum Fels in der Brandung. Im Q1 machte die Bank dank eines abermals gestiegenen Zins-überschusses und Rekorderträgen von 38,3 Mrd. US-Dollar (+25% zum Vorjahr) 12,6 Mrd. Dollar Gewinn (+52%) und übertraf mal wieder die Analysten-Erwartungen.

Faktisch nur noch bis Anfang 2024 hat die EU-Kommission Zeit, ihre Pläne für ein „Crisis Management and Deposit Insurance Framework“ (CMDI) zu verwirklichen. Dann ist wieder Europawahlkampf. Auch darum, heißt es hinter den Kulissen, habe die Kommission nach der EDIS-Schlappe im vergangenen Sommer wohl die Gunst der Stunde genutzt, den seit Langem fälligen Entwurf unter dem Eindruck von Silicon Valley Bank, Credit Suisse u. a. nun kräftig nachgeschärft und Maximalforderungen präsentiert – vielleicht auch, um in den Gesprächen mit den Mitgliedsstaaten schon mal einen Pflock einzurammen.

Seit über einem halben Jahr rumort und poltert es kräftig unter der Oberfläche der wohl größten Finanzallianz, Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ). Erst 2021 zur Klimakonferenz COP26 in Glasgow gegründet, will GFANZ unter dem Schlagwort „Net Zero“ mit ihren Untergruppen sowohl Versicherern, Banken als auch Asset Managern ein gemeinsames Forum bieten und so die Anzahl von Finanzinstituten mit Netto-Null-Verpflichtungen stetig erhöhen. 

Volker Ruhl hat sein Geschäft von der Pike auf bei Banken gelernt, sagt er im Gespräch mit uns. Der M&A-Berater wechselt zum 1. Juni von der historisch eher auf Distressed-M&A fokussierten Boutique Saxenhammer als Managing Director zu Taurus Advisory. Nach Stationen bei der niederländischen NIBC als Head of M&A in Frankfurt (2018-2021) und dem Bankhaus Metzler (2015-2018) kam er vor knapp zwei Jahren zum von Namensgeber Christian Saxenhammer gegründeten Haus (Sitz in Berlin), um die Geschäfte in der Frankfurter Dependence zu leiten. Laut Mergermarket-Daten schloss er 2022 als verantwortlicher MD einen Deal ab. Das deutsche M&A-Team von NIBC wurde inzwischen aufgelöst, wie wir hören.

Volksbanken, die einen Gutteil ihres Gewinns außerhalb des Bankgeschäfts verdienen, werden im Finanzverbund traditionell misstrauisch beäugt. Mit dem Erfolg wächst die Sorge vor Risiken und die Zahl der Neider. Davon kann Wolfgang Altmüller aus Rosenheim ein Lied singen, der nebenher einen der größten Reisebürobetreiber im Land gegründet hatte, ebenso wie Jürgen Brinkmann aus Braunschweig. Beide haben im Verbund zudem großen Einfluss. Altmüller als BVR-Verbandsratsvorsitzender, Brinkmann als Oberaufseher des IT-Dienstleisters Atruvia, woran sich ebenfalls einige Genossen reiben.

Der deutsche Schuldscheinmarkt ist im Aufwind, zumindest was das durchschnittliche Emissionsvolumen angeht, wie der Datenanbieter Refinitiv ermittelt hat.

Vorgaben in den USA sind stets entscheidende Signale sowohl für die europäische als auch deutsche Kreditwirtschaft. So erscheint uns am Vorabend des BdB-Jahresempfangs am 17.4. in Berlin der Hinweis erwähnenswert, dass sich in die Debatte um eine weitere Leitzinserhöhung der Fed (aktuell: 4,75 bis 5,0%) Anfang Mai immer stärker die Sorge frisst, damit den Bogen zu überspannen und nach SVB und Signature Bank weitere Häuser, wenn nicht sogar das ganze System, in neue Turbulenzen zu stürzen.