Banken

Porsche-Kundin beim Online-Shopping
Automobilhersteller

Porsche-Aktie – Vom Stützungsfall zum Senkrechtstarter

Beflügelt von der jüngsten Kurserholung an den Aktienmärkten hat Börsenfrischling Porsche AG nach einem schwierigen Stotterstart zu einem Höhenflug angesetzt. In den ersten beiden Tagen nach dem Börsendebüt am Donnerstag vergangener Woche mussten die begleitenden Investmentbanken mit massiven Stützungskäufen gegen ein Abrutschen unter den Ausgabepreis von 82,50 Euro ankämpfen.

Messe

Expo Real der Zeitenwende

Der erste Tag der Expo Real in München machte deutlich, dass die diesjährige Messe wohl eine Zusammenkunft der Zeitenwende sein wird. Dies betrifft sowohl die Markterwartungen und Bewertungen als auch die Bedeutung der Nachhaltigkeitsverpflichtungen. Das ändert aber nichts daran, dass die Messe selber ein Erfolg werden wird und die Stimmung der Teilnehmer gut ist.

Aktien-Momentum-Strategie

Neue Favoriten im Relative Stärke-Ranking

Das Momentum an den Aktienmärkten hat gewechselt. Der Kursanstieg zu Wochenbeginn wurde vor allem von Titeln angeführt, die zuvor stärker unter Druck standen. Das zeigt sich auch in unserem Relative Stärke-Ranking, wo sich keiner der drei Führenden aus der Vorwoche in den Top-3 behaupten konnte. SMA Solar (von 1 auf 8), Commerzbank (von 2 auf 5) und Hella (von 3 auf 7) wurden von Aixtron, Münchener Rück und Hannover Rück abgelöst. Deutlich nach oben ging es zudem bei Sartorius (von 23 auf 6), Morphosys (von 34 auf 11) und Fuchs Petrolub (von 39 auf 15). Die kommenden Tage und Wochen werden zeigen, ob die neuen Lieblingen das positive Momentum auch über einen längeren Zeitraum halten können.

DAX-Strategien

Wie weit reicht die Erholung beim DAX?

Nach über einem Monat haben wir in unserem Derivate-Depot mal wieder eine Veränderung vorgenommen. Seit heute Morgen spekulieren wir auf kurzfristig steigende Kurse beim DAX. Das Signal kam für viele Leser sicher überraschend.

Finanzpolitik

Droht 2023 die große Insolvenzwelle?

Noch geben sich die Banken mit Blick auf ihre aktuelle Risikovorsorge-Planung auffallend gelassen. Tatsächlich halten sich die Kreditausfälle derzeit noch in überschaubaren Grenzen. Doch das könnte sich schon bald ändern, wenn viele Unternehmen trotz staatlicher Gaspreisbremse ihre Energiekosten nicht mehr in den Griff bekommen.

Geldpolitik

Europa und die Schulden – Böse Ahnungen

Raffiniert im Timing hat Italiens scheidender Premier Mario Draghi Deutschland die Leviten gelesen. Er wird dabei bezeichnender Weise flankiert vom italienischen EU-Kommissar für Wirtschaft, Paolo Gentiloni, der von 2016 bis 2018, ähnlich kurz wie Draghi, ganze 18 Monate Ministerpräsident Italiens war. Als Politiker spüren beide den Zeitgeist und dass es nie günstiger war, noch höhere Schuldenberge für Europa, namentlich für ihr Land aufzutürmen.

Automobilhersteller

Unsichere Zukunft für Auto- und Maschinenbauer

Dass Stagnation mal eine positive Überraschung sein kann, hätte sich vor einem Jahr wohl kein Auto- oder Maschinenbauer träumen lassen. Die Seitwärtsentwicklung ggü. 2021 beim Auftragseingang im August, erklärte nun stolz Ralph Wiechers, Chefvolkswirt beim Maschinen- und Anlagenbau-Verband VDMA, könne sich angesichts aller Widrigkeiten „mehr als sehen lassen“. Im zurückliegenden Drei-Monats-Zeitraum seit Juni waren die Neuaufträge zwar insgesamt rückläufig (minus 6% ggü. Vj.). Die Maschinenbauer schauen aber dennoch zuversichtlich auf die Zukunft, wie der VDMA per Blitzumfrage Ende September herausfand.

Versicherung

Restschuldversicherungen – Eiopa will bald durchgreifen

Uneinheitliche Absicherung und Beratung, aber durchgehend saftige Prämien und teils „außerordentlich hohe“ Provisionen, die von den Versicherern an die Kreditinstitute fließen: Die Defizite, die die BaFin 2020 bei ihrer letzten Marktuntersuchung zu Restschuldversicherungen feststellte, sahen nicht unbedingt nach „Weiter so“ aus.

Bankensektor

Credit Suisse – Deutsche Bank weder Vorbild noch Retter

Christian Sewing steckt in der Bewertungsfalle. Zwar hat die Deutsche Bank mit ihm einen beeindruckenden Ergebnis-Swing hingelegt. Viel mehr als die für 2022 versprochenen 8% Rendite sind allerdings nicht drin, solange sich das Geschäftsmodell auf einen fragmentierten Heimatmarkt und Fixed Income stützt.

Banken

Commerzbank – Wackelt das Gewinnziel jetzt doch?

Nach der erneuten Rückstellung von 490 Mio. Euro für die Franken-Kredite der mBank zeigte sich die Commerzbank noch erstaunlich zuversichtlich, ihr Gewinnziel für das laufende Jahr von mehr als 1 Mrd. Euro erreichen zu können. Einen Tag nach der gemeinsamen Strategiesitzung von Vorstand und Aufsichtsrat klang CFO Bettina Orlopp in einem im Intranet der Bank publizierten Interview schon sehr viel vorsichtiger.

Banken

Franken-Kredite – Nicht nur ein Problem der Commerzbank

Die von der polnischen Tochter mBank vergebenen Franken-Kredite hängen wie ein Klotz am Bein der Commerzbank. Erst kürzlich mussten die Frankfurter weitere 490 Mio. Euro zur Finanzierung eines neuen Entschädigungsprogramms für die Franken-Kreditkunden der mBank zurücklegen.

Banken

Volksbank BraWo – Brinkmann bastelt an neuer Erfolgsstory

Wie wir vorab hören, geht der auf die Logistikbranche spezialisierte Zahlungsdienstleister JITpay eine Kooperation mit Eurowag ein. Die in London notierte Mobilitätsplattform beteiligt sich mit einem hohen einstelligen Prozentanteil an JITpay. Spannend ist das vor allem für Jürgen Brinkmann.

Commerzbank-Tower in Frankfurt
Banken

Commerzbank will Comdirect zur digitalen Hausbank ausbauen

Vorstand und AR der Commerzbank schärfen die Strategie nach, die klar die Handschrift von Manfred Knof und Oberaufseher Helmut Gottschalk trägt. Bei Redaktionsschluss dauerte die Strategie-Diskussion noch an. Neben weiteren Filial-Schließungen und Wachstumsinitiativen im Wealth Management soll vor allem die Digitalisierung vorangetrieben werden.

Banken

HVB – Warum Diederich aussteigt

Nur gut vier Jahre nach Übernahme des CEO-Stuhls bei der HypoVereinsbank und ein Jahr nachdem Andrea Orcel bei der Konzernmutter UniCredit das Ruder übernommen hat, entscheidet sich Michael Diederich, als CFO und Vize von Vorstandschef Oli Kahn beim FC Bayern anzuheuern. Diederich ist Fan und AR-Mitglied des Rekordmeisters und hatte sich auch früher nach Alternativen umgesehen, u. a. bei der KfW oder als Kurzzeit-Chef bei Euler Hermes (2015, bevor er zum HVB-Vorstand befördert wurde). Dennoch ist der Schritt ungewöhnlich, die Not war groß, heißt es hinter der Hand. 

Banken

Thomas Groß . . . und die neue Helaba

Trotz des Sparkassen-Stallgeruchs, der jeder der zurzeit noch fünf echten Landesbanken innewohnt, nimmt der Markt jedes Haus anders wahr. Die Helaba, die ihren Hauptsitz in Frankfurt, dem führenden deutschen Finanzplatz hat, kam dabei jahrzehntelang nicht besonders gut weg. Sie galt als langweilig und übervorsichtig. Und das am Platz Frankfurt, wo sonst Erfolg und Innovationen auch im Banking ihren Ausgangspunkt haben. Ein Kolossalschaden in den 1970er-Jahren, der als Helaba-Skandal ganz Hessen erschütterte und den damaligen Ministerpräsidenten Albert Osswald sein Amt kostete, wirkte nach.

Kanzleien intern

Brain Drain bei Eversheds Sutherland

Ein paar Abgänge kann eine Kanzlei wohl verschmerzen. Wenn sich gleich mehrere junge Hoffnungsträger aus einer Praxis verabschieden, die zum innersten Markenkern gehört, wird das allerdings schon schwerer. Wenn damit diverse erklärte Wachstumsbereiche ihren Kopf verlieren, noch schwerer. Und wenn man außerdem schon länger mit erhöhter Fluktuation zu kämpfen hat, liegt wohl die Frage auf der Hand, ob nicht gerade etwas schiefläuft.

Deals des Monats

Kurz und Kompakt – Spannende Mandate im September 2022

Der größte deutsche IPO seit einem Vierteljahrhundert, ein neuer Eigentümer für die Degussa Bank und eine ESG-konforme Software-Lösung zur Minimierung von Haftungsrisiken bei der Finanzanlageberatung – auch der September hielt wieder spannende Mandate bereit.

Rolf Hünermann / Philip Schmidt
Personalien des Monats

McDermott stärkt Corporate-Praxis am Standort Frankfurt

Mit zwei Neuzugängen auf Partnerebene baut die Kanzlei McDermott Will & Emery ihre Corporate-Praxis aus. Zum 1.10.22 starten Rolf Hünermann und Philip Schmidt im Frankfurter McDermott-Büro, beide kommen von Reed Smith.

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