Geldpolitik

Die Notenbank hat seit der Euro-Einführung viele Filialen geschlossen. Dagegen arbeiten immer mehr ihrer Mitarbeiter in der Frankfurter Zentrale. Was dahinter steckt.

Bislang gingen viele Experten davon aus, dass sich die Zinspolitik in den USA und Europa in der zweiten Jahreshälfte im Gleichschritt entwickelt. Warum diese Prognose wackelt und was daraus folgt.

Bisher begleitete Roland Straub die EZB-Präsidentin bei wichtigen Terminen. Der Deutsche wechselt nun auf eine andere Position in der EZB. Wer seinen alten Posten übernimmt.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde vermied auf ihrer Presskonferenz vor der Sommerpause starke Festlegungen für den weiteren Zinskurs. Auffällig waren jedoch drei Nuancen in der Kommunikation.

Auf der EZB-Sitzung in der neuen Woche wird es wahrscheinlich keine Zinssenkung geben. Umso mehr lohnt es sich, auf die Zwischentöne von Notenbankchefin Christine Lagarde zu hören.

Seit Anfang Juli führt der Brite Andrew Bailey das Financial Stability Board, eine Art globaler Koordinator der Finanzregulierung. Das sind seine Prioritäten.

Die Märkte rechnen mit weiteren Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr. Doch die Entscheider streiten über den Kurs. Mehrere Argumente sprechen für eine anhaltende Zinspause.

Lange war die EZB-Geldpolitik nirgendwo so unbeliebt wie in Deutschland. Das hat sich deutlich geändert. Dabei spielt nicht nur die Zinswende eine Rolle.