Geldpolitik

Über den größten M&A-Deal eines deutschen Konzerns in den vergangenen zehn Jahren, den knapp 64 Mrd. US-Dollar schweren Monsanto-Kauf durch Bayer, kann man sicher geteilter Meinung sein. Insgesamt aber dürften die Erfahrungen, die die Unternehmen mit anorganischem Wachstum und dem Verkauf von Geschäftsfeldern gemacht haben, positiv sein. Die Dimensionen in DAX und MDAX zeigt eine aktuelle Untersuchung der Anwaltskanzlei Freshfields Bruckhaus Deringer.

Die genossenschaftliche apoBank hat sich in den vergangenen Jahren zu einem Durchlauferhitzer für Vorstände entwickelt. Daran hat sich auch unter Vorstandschef Matthias Schellenberg und dem neuen AR-Vorsteher Karl-Georg Pochhammer nichts geändert. Nach dem lautstarken Abgang von Privatkundenvorständin Jenny Friese, die sich mit Schellenberg überworfen hatte, haben auch Großkundenvorstand Alexander Müller, dessen Ressort bis zur Unkenntlichkeit eingedampft werden soll, und CFO Holger Wessling, der Mitte des Jahres als Vorstandschef bei der Sparkasse Rhein-Nahe anheuert, die Flucht ergriffen.

Dass die Optik gleich mehrfach täuscht, ist bei Jahresbilanzen kein ganz unbekanntes Phänomen. Die 2022er-Zahlen, die Allianz-Chef Oliver Bäte gerade vorgelegt hat, können als leuchtendes Beispiel dienen. Denn einerseits war das Rekordjahr tatsächlich eines (Umsatz +2,8% auf 152,7 Mrd. Euro, operatives Ergebnis +5,7% auf 14,2 Mrd.), getrieben v. a. vom brummenden Geschäft mit Schadens- und Unfallversicherungen, wo man von Zinsentwicklung und Skaleneffekten profitiert und unter der Inflation nicht gelitten habe, wie Finanzvorstand Giulio Terzariol stolz verkündete. 

Gleich zwei urdeutsche Gewohnheiten machen den Banken das Leben derzeit unnötig schwer: Der Hang zur Bürokratie und die Bargeldvorliebe.

Für die „Flug Revue“, ein bei Fans der Luft- und Raumfahrt geschätztes Medium, ist es der angeblich größte Airline-Einkauf aller Zeiten. Besteller von insgesamt bis zu 540 Flugzeugen der Hersteller Airbus (s. weiter oben) und Boeing ist kein Unternehmen aus China, sondern Air India, die kürzlich reprivatisierte (Tata Group) größte Airline Indiens, jenes Landes, das in Kürze mehr und vor allem viel jüngere Einwohner haben wird als China.

Für Freunde des Abseitigen sind die täglichen Meldungen der BaFin eine echte Fundgrube. Dass es z. B. einer Pseudo-Firma namens „Barclay Private Equity“ gelungen sein muss, gutgläubigen Abnehmern Pseudo-Aktien von TikTok zu verkaufen, kann man sich kaum ausdenken. Trocken und pflichtbewusst warnt die BaFin vor diesem und zahlreichen ähnlichen Anbietern oder auch vor einer Pseudo-Aufsichtsbehörde namens „FISEU“, die lt. eigener Webseite den gesamten europäischen Investment- und Asset-Management-Sektor einschließlich Krypto reguliert und deren siebenköpfiges „Board“ ausschließlich aus Griechen zu bestehen scheint.

Starke Zahlen und eine Aktie auf Dreijahreshoch können nicht darüber hinwegtäuschen, dass Luftfahrtmanager in den goldenen Vor-Covid-Jahren verlernt haben, mit Krisen umzugehen, so das Fazit eines hochrangigen Brancheninsiders beim Blick auf die Airbus-Ergebnisse.

Das Rennen um die Nachfolge des obersten EZB-Bankenaufsehers Andrea Enria, dessen Amtszeit im Dezember endet, nimmt allmählich Fahrt auf. Neben Bundesbank-Vizepräsidentin Claudia Buch (s. PLATOW v. 7.2.) sollen mit den Vize-Chefinnen der nationalen Notenbanken von Spanien, Margarita Delgado, und Irland, Sharon Donnery, noch zwei weitere Frauen Interesse an dem einflussreichen Top-Posten haben.

Die Platzierungsstatistik des Branchenmediums „k-mi“ zeigt seit vielen Jahren früh die wichtigsten Trends auf. In der Summe zeichneten Privatanleger (Publikums-)AIF und Vermögensanlagen im Volumen von 1,82 Mrd. Euro. Das ist rund ein Viertel weniger (-24%) als im Ausnahmejahr 2021, dem besten Jahr der KAGB-Ära.

Der „European Office Rental Index“ von JLL stieg vom dritten auf das vierte Quartal 2022 um 2,6% an, so stark wie seit dem zweiten Vierteljahr 2010 nicht mehr.

„Aus der Krise herausinvestieren!“, lautete das doppeldeutige Motto der „Quo Vadis 2023 – 33. Jahresauftakt für Immobilienentscheider“ des Heuer Dialogs. Über 400 Teilnehmer aus Politik, Wissenschaft und der Immobilienbranche trafen sich von Montag bis Mittwoch im Berliner Adlon.

Die Inflation in den USA ist im Januar überraschend nur minimal auf 6,4% von 6,5% im Vormonat zurückgegangen. Das ist zwar bereits der siebte Rückgang in Folge und der niedrigste Wert seit Oktober 2021. Doch Volkswirte hatten mit einem stärkeren Abflauen gerechnet.

Mit Bechtle holen wir uns einen der führenden IT-Dienstleister zurück ins Portfolio, der jüngst erst mit dem besten Quartal aller Zeiten aufwarten konnte. Die Profitabilität hat das erfahrene Management um Thomas Olemotz im Geschäftsjahr 2022 trotz historischer Herausforderungen (Lieferketten, Inflation, Ukraine-Krieg) nahezu stabil halten können. Im Q4 hat sich das Wachstum bei Umsatz und Auftragseingang dann beschleunigt und dank verbesserter Lieferketten auch der op. Cashflow nach neun Monaten vom tiefroten in den positiven Bereich gedreht.

Dass die Zu- und Abflüsse aus offenen Publikumsfonds schon einmal bessere Indikatoren für das Wirtschaftsklima waren, kann man getrost als gute Nachricht werten. In der Finanzkrise 2008 zogen die deutschen Anleger noch 27 Mrd. Euro ab, 2011 waren es 11 Mrd. Euro. Nach dem recht einträglichen Jahresbeginn 2022 waren es ab Beginn des Ukraine-Kriegs gerade  einmal 4 Mrd., wie der Fondsverband BVI in seiner Jahresstatistik vorrechnet.

Der Victor Prime Office misst quartalsweise die Jahresperformance erstklassiger Bürogebäude. In den vergangenen 10 bis 15 Jahren zeigte der Index regelmäßig eine zweistellige jährliche Gesamtperformance. Diesmal aber drückten Wertrückgänge die Jahresperformance des Victor Prime Office deutlich ins Minus, berichtet JLL.

Die Berufung Claudia Plattners zur neuen Präsidentin des Bundesamts für Sicherheit in der Informationstechnik (BSI) ist eine gute Wahl, so das einhellige Echo auf die von Nancy Faeser getroffene Personalentscheidung in der ihr untergeordneten Behörde.

Die erstaunliche DAX-Rally im Anschluss an die jüngste Zinssitzung hat die EZB nachhaltig irritiert und alarmiert. Dabei hatte die EZB mit ihrem Doppelbeschluss, die Leitzinsen um 0,5 Prozentpunkte zu erhöhen und für die März-Sitzung einen weiteren Zinsschritt in gleicher Höhe anzukündigen, ganz bewusst die dicke Keule herausgeholt, um die Märkte zur Räson zu bringen.