Geldpolitik

Neues Leben einhauchen wollen die Sparkassen der taumelnden europäischen Bezahlinitiative European Payments Initiative (EPI). Diesen Freitag/Samstag (2./3.9.) treffen sich die regionalen Sparkassen-Präsidenten mit DSGV-Chef Helmut Schlweis zu ihrer traditionellen Herbst-Klausur. Neben geschäftspolitischen Themen wie dem digitalen Euro und Nachhaltigkeit bis hin zu einem sparsameren Umgang mit Energie und Wasser auch in den Filialen steht auch die Positionierung der Sparkassen-Organisation zu EPI auf der Tagesordnung.

Während sich die Ampelkoalition allmählich im selbstgepflanzten Gestrüpp von Energieumlagen und Rabatten verliert, ist die Richtung in Frankreich klar: Um keine neue Wut-Welle nach dem Vorbild der Gelbwesten zu provozieren, greift Emmanuel Macron tief in die Staatskasse und zieht vom Energiepreis- und Mietendeckel bis zur Abschaffung der Rundfunkgebühren so ziemlich alle Register, um die Folgen von Krieg und Inflation für die Verbraucher abzumildern.

Gerade am Devisenmarkt haben Anleger auf die Rede des US-Notenbankchefs Jerome Powell in Jackson Hole (s. PLATOW v. 26.8.) mit Spannung gewartet. Die Zinspolitik der USA strahlt auf den Euro aus und setzte diesem zuletzt sehr zu. Unmittelbar im Anschluss an die Rede ist der Euro aber wieder über die Parität gestiegen.

Weder das Ende von Tankrabatt und 9-Euro-Ticket, noch die gestiegenen Gaspreise sind im Geldbeutel der Bürger bislang angekommen. Trotzdem liegt die Konsumlaune im Land am Boden. Das GfK-Konsumklima für September weist mit einem überraschend starken Rückgang um 5,6 Zähler ein historisches Rekordtief bei -36,5 Punkten aus. Parallel treiben Inflation, Energiekrise und die Furcht, was alles noch kommen kann, die Sparneigung der Deutschen auf ein Elf-Jahres-Hoch, was zu auffälligen Marktverschiebungen im Handel führt: Billigmarken sind plötzlich wieder gefragt.

Nach Deutscher Bank, Barclays, Citi und anderen, auf die in den USA je 200 Mio. Dollar Strafe für die Nutzung privater Messengerdienste für geschäftliche Kommunikation zukommen, nehmen SEC und US-Derivateaufsicht CFTC weitere Häuser ins Visier. So hat u. a. auch die UBS im Q2 bereits rd. 150 Mio. Dollar für drohende Strafen zurückgestellt.

Der Caravan Salon (26.8. bis 4.9.) und die Elektronikmesse IFA (2. bis 6.9.) haben wenig gemein und doch teilen sie das Schicksal strauchelnder Corona-Gewinner.

So gerade hält sie noch, die Konjunktur, wäre die positive Deutung der gerade veröffentlichten, endgültigen Zahlen des Statistischen Bundesamts zur deutschen Wirtschaftsleistung im 1. Hj. 2022.

Bei der Präsentation der Halbzeitbilanz am Mittwoch hat Rainer Neske trotz konjunktureller Eintrübung, hoher Inflation und Unsicherheit hinsichtlich Gasversorgung und Lieferketten den Ausblick kräftig von einem mittleren dreistelligen Mio.-Betrag auf über 1 Mrd. Euro v. St. angehoben.

Die gestiegenen Inflationsraten führen durch Indexierung bei vielen Büronutzern zu einer schnellen und spürbaren Mieterhöhung. Fast immer läge der Verbraucherpreisindex des Statistischen Bundesamts zugrunde, so JLL Research-Chef Helge Scheunemann.

Blickt man auf die volkswirtschaftlichen Zeitreihen der Konsumentenstimmungen insbesondere in USA, den großen europäischen Nationen, insbesondere auch Deutschland, und in China, so stellt sich der brandaktuelle Stimmungsabsturz noch steiler dar als zu Zeiten von 9/11, des Platzens der Internetblase um die Jahrtausendwende und auch der Finanzkrise.

Europa dürstet nach Wasser. Fast die Hälfte des Kontinents ist in diesem Jahr von Trockenheit bedroht, so das Ergebnis des Expertenberichts der Europäischen Dürrebeobachtungsstelle. Der Klimawandel rächt sich spürbar. Landwirtschaft und Ernährungssicherheit leiden in global angespannten Zeiten.

Am Donnerstag legt Dekabank-Vormann Georg Stocker seine Halbzeitbilanz vor. Das Fondshaus der Sparkassen hatte bereits angedeutet, dass es ein gutes Ergebnis wird und man die ursprüngliche Gesamtjahresplanung von 550 Mio. Euro schon nach sechs Monaten erfüllt hat (s. PLATOW v. 13.7.).

Veit V. Dengler ist nach eigenem Bekunden sehr affin für Social Media, kennt dadurch aber auch deren Gefahren. Der österreichische Tech- und Medienexperte, der von 2013 bis 2017 die NZZ-Gruppe in der Schweiz führte, zeigte in einer aufrüttelnden Keynote beim vom M&A-Berater Axel Bartholomäus zum dritten Mal auf Schloss Heiligenberg ausgerichteten gleichnamigen „Kollegium“ Wege auf, wie der Heimtücke und den Manipulationsversuchen im Netz effizient begegnet werden kann.

In der Eurozone kletterte die Inflation seit Juli 2021 ohne Pause von 2,2 auf 8,9%. Gleichwohl hat die EZB die Leitzinsen erst mit Wirkung vom 27. Juli 2022 zum ersten Mal seit 2011 um 50 Basispunkte auf 0,5% erhöht. Andere Notenbanken sind schon deutlich weiter.

Wenn Banken bei der Kreditvergabe immer stärker zur Vorsicht gezwungen sind, springen „Private Lending“-Anbieter gerne in die Bresche. Die mit Investorengeldern reich bestückten Debt Funds sind in den Jahren seit der letzten Finanzkrise enorm gewachsen, und ein Ende ist erst einmal nicht in Sicht.

In Großbritannien überschritt die Inflation im Juli mit 10,1% eine markante Schwelle. In Deutschland lag sie zuletzt bei 7,5%, in der Eurozone bei 8,9%. Zum Vergleich: Brasilien, ein Land, das in den 1980er- und 1990er-Jahren von Hyperinflation heimgesucht wurde und dessen durchschnittliche Geldentwertung zwischen 1981 und 2021 lt. IWF-Daten im Jahresdurchschnitt bei spektakulären 294% lag, ist aktuell geradezu ein Hort von Stabilität.