Geldpolitik

Nachhaltige Geldanlagen sind längst in der Finanzwirtschaft angekommen. Jetzt kommt die Regulierung dazu. Ab 2.8. müssen Banken in der Anlage- und Finanzberatung die Nachhaltigkeitspräferenzen ihrer Kunden abfragen und den Vertrieb der Finanzprodukte darauf abstellen.

Seit dem Ausstieg der DZ Bank siecht die einst mit großen Ambitionen gestartete European Payments Initiative (EPI) vor sich hin. Doch ganz abgeschrieben haben die verbliebenen Gesellschafter der EPI-Interimsgesellschaft das europäische Zahlungsverkehrsprojekt noch nicht.

Der Markt für Bausparen und Baufinanzierung ist in Bewegung. Die steigenden Kapitalmarktzinsen haben logischerweise großen Einfluss darauf. Während die in den vergangenen Jahren oft totgesagten Bausparkassen wieder kräftig Rückenwind verspüren, geben auch die Baufinanzierer noch immer ihr Bestes, dringen damit aber schwerer durch, weil steigende Darlehenszinsen Immobilienkäufe mittlerweile deutlich verteuert haben. 

Es klingt nach dem klassischen Henne-Ei-Problem. Heben die Deutschen seltener am Bankschalter ab, weil es weniger Bankschalter gibt, oder umgekehrt?

Ein Jahr nach der schadenreichsten Naturkatastrophe in Deutschland zieht die Versicherungswirtschaft Bilanz. So haben die Versicherer nach Angaben des GDV knapp drei Viertel aller Versicherungsfälle aus der Flutkatastrophe in Rheinland-Pfalz und NRW abschließen können.

Ein bisschen spannend wird es schon, wenn die EZB am Freitag (8.7.) die Ergebnisse ihres ersten Banken-Stresstests zu Klimarisiken bekannt gibt. Zwar gibt sich die Branche bisher demonstrativ entspannt. Man rechne mit „unauffälligen“ Ergebnissen, erklärte der BdB, ähnlich wie vor Kurzem schon in Großbritannien beim dortigen Klimastresstest. Auch hatten die Frankfurter Aufseher von vornherein erklärt, der Test werde „keine direkten Auswirkungen auf das Kapital der Banken“ haben. Ob wirklich alle Institute einfach durchgewunken werden, ist dennoch alles andere als sicher. 

Die Schwierigkeiten häufen sich. Zu Corona gesellen sich jetzt insbesondere die aus dem Ukraine-Krieg resultierenden geopolitischen und wirtschaftlichen Verwerfungen. Aktuell fragte PriceHubble die Einschätzungen deutscher Fachleute aus der gesamten Immobilien-Wertschöpfungskette zu den speziellen Auswirkungen der Ukraine-Invasion auf den deutschen Immobilienmarkt ab.

Im Moment liegen Zahlen und Stimmung im Widerstreit. Politik, Medien, Banken und gesunder Menschenverstand haben den Markt abgeschaltet. Am Investmentmarkt scheint das zweite Quartal überall trostlos auszufallen. Anders als in früheren Abbrüchen sind die Nutzermärkte aber noch stabil.

Eine so gute Idee, dass sich im Grunde alle einig sind – dieses Gefühl nimmt fast schon automatisch mit, wer die diversen Anläufe der letzten Zeit zum Abbau von Hürden für Start-ups und kleine bis mittelgroße Unternehmen nebeneinanderlegt.

Als Schutz vor Inflation flüchten offenbar immer mehr Anleger in Gold. So interpretieren wir die aktuellen Zahlen der Deutschen Börse zum eigenen Goldbestand. Dieser hat im 1. Hj. auf Rekordniveau zugelegt. Zum 30.6. waren 242 Tonnen des Edelmetalls eingelagert. Zum Jahreswechsel waren es noch 237 Tonnen Gold.

Die angespannte Stimmung unter den Verantwortlichen der Pensionskassen hält an. Daran ändert auch die Hoffnung auf wieder deutlich höhere Zinsen wenig. Mit Blick auf die künftige Zinsentwicklung weist Tim Voetmann, Leiter der Pensionskassenberatung bei Willis Towers Watson (WTW), darauf hin, dass die Märkte aktuell weiterhin von hoher Volatilität geprägt sind. „Für Pensionskassen ist es daher sinnvoll, verschiedene Szenarien zu prüfen und die längerfristigen Auswirkungen eines weiteren Zinsanstiegs zu eruieren“, rät Voetmann.

Banken können Risiken managen, stellte Deutsche Bank-Chef Christian Sewing einmal mehr auf dem „Euro Finance Summit“ in Frankfurt fest. Ukraine-Krieg, Zinswende, Energiekrise, Pandemie, Fachkräftemangel und drohende Rezession, falls Kreml-Magnat. Wladimir Putin den Gashahn endgültig abdrehen sollte.

Die Stimmung im deutschen Einzelhandel kippt. Steigende Inflation, immer höhere Energiekosten und eine schlechte Verbraucherstimmung sorgen für herausfordernde Rahmenbedingungen im Einzelhandel.

Bald kommt der Sheriff. So könnte man die Einigung der Teilnehmer am EU-Trilog auf eine Endversion der Markets in Crypto Assets (MiCA)-Verordnung verstehen, wenn man dem französischen Finanzminister Bruno LeMaire zuhört, der wie viele andere auch vom „Wilden Westen“ sprach, wo nun endlich Ordnung einkehrt. An Wildwest-Zustände erinnern zahlreiche Geschichten aus der Krypto-Welt in der Tat, vom millionenschweren Bitcoin-Raub über Token-Betrüger mit goldenen Zungen bis zu Privatanlegern, die mit Spekulationen Haus und Hof verloren. 

Erleichterung macht sich im Lager der Maschinen- und Anlagenbauer breit. Denn um real 13% (Inland: +6%; Ausland: +16%) konnte lt. Branchenverband VDMA der Auftragseingang im Mai ggü. Vj. zulegen. Dass die Zahlen aber mit Vorsicht zu genießen sind, räumt auch Olaf Wortmann, VDMA-Konjunkturexperte, im Gespräch ein. Schließlich habe es sich beim Mai 2021 um den zweitschwächsten Monat im vergangenen Jahr gehandelt. Ein statistischer Basiseffekt also?

Viele Jahre wurde die Krupp-Stiftung von anderen, zu mündelsicheren Anlagen verpflichteten Stiftungen beneidet, ihr Vermögen in Aktien halten zu können. Hohe Ausschüttungen auf ihre 21% an thyssenkrupp ließen die Rücklagen nach der Jahrtausendwende anschwellen. Schlechtes Management und billiger Stahl aus China haben diesen Vorteil in einen Nachteil verwandelt:

Auf dem EZB-Forum in Sintra hatte sich Christine Lagarde noch gesträubt, von ihrem Fahrplan abzuweichen, die Leitzinsen auf der nächsten Ratssitzung am 21.7. um lediglich 0,25 Prozentpunkte zu erhöhen (PLATOW v. 29.06.). Der EZB-Präsidentin schwante da aber bereits, dass der Druck auf sie schon in den nächsten Tagen gewaltig wachsen würde, dem Drängen der Falken um Bundesbank-Präsident Joachim Nagel nachzugeben und die erst für September in Aussicht gestellte Anhebung um einen halben Prozentpunkt auf Juli vorzuziehen.