Bankensterben

Die Digitalisierung findet jetzt statt, nicht morgen. Diese Erkenntnis rüttelt mittlerweile viele Branchen wach. Auch Reedereien wissen um die Relevanz von Industrie 4.0. Nun steckt die Schifffahrt immer noch in der Krise. Schlechte Voraussetzungen für teure Investitionen in die digitale Transformation. Lt. einer PwC-Studie zur Marktentwicklung der deutschen Schifffahrt sind die Vorteile der Digitalisierung nicht von der Hand zu weisen.

Für die Anleger von Hapag Loyd ist es eine Woche voll Freude und Frust. Endlich ist die Fusion mit der arabischen Reederei UASC unter Dach und Fach. Im gleichen Atemzug verkündete Hapag Lloyd-CEO Rolf Habben Jansen dann eine korrigierte Jahresgewinnprognose. Angesichts des wohl „deutlich sinkenden“ EBIT, rutschte die Aktie zeitweise um fast 10% auf 16,85 Euro ab.

Die Deutsche Lufthansa gilt als Mercedes Benz des Himmels: Elegant, hochwertig und ein Traditionssymbol deutscher Industrie. Dieses Bild wird so schnell nicht verblassen. Doch angesichts schwacher Wachstumsraten und zunehmender Billig-Konkurrenz zeigt sich die Kehrseite. Der Kranich ist auch schwerfällig und eher Sinnbild der Old Economy als moderner Vorreiter.

Nachdem Richard Oetker, Gründererbe und Chef der Oetker-Dynastie, am Morgen seiner wohl letzten Bilanz-PK (21.6.) stürzte und nicht in die Öffentlichkeit treten konnte, bleiben Details über seine Nachfolge offen. CFO Albert Christmann vertröstete. Die Nachfolge werde zu einem passenderen Zeitpunkt verkündet.

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Wie berichtet, gibt es auf Seiten der genossenschaftlichen Sparda-Banken Überlegungen, mit ihrem Rechenzentrum, der Sparda Datenverarbeitung (SDV), an die Fiducia & GAD IT anzudocken (s. PLATOW v. 4.4.). Notwendige Kostensenkungen und der jüngste Wechsel der Sparda-Bank Berlin von der SDV zur viermal größeren Fiducia & GAD IT sind die Auslöser. Wie wir jetzt hören, laufen die Gespräche zwar weiter und es besteht auch grundsätzlich  Übereinstimmung darüber, dass ein Zusammenschluss sinnvoll wäre. Das Thema sei dennoch aktuell nicht mehr sehr virulent, heißt es, weil die GAD & Fiducia IT momentan eine extrem volle Agenda hat.

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Die unter Druck stehenden Erträge der Sparkassen sind das Thema auf dem noch bis Donnerstag dauernden Sparkassentag. Strukturveränderungen auf Verbandsseite sind ein Gegenmittel. Auf der anderen Seite sollen Fusionen helfen, insbesondere bei den unter der Zinsflaute besonders leidenden Landesbausparkassen.

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Geht es nach Frank Haun, ist die Konsolidierung der europäischen Rüstungsindustrie mit dem im Dezember vollzogenen Zusammenschluss der von ihm geführten Panzerschmiede Krauss Maffei Wegmann (KMW) mit dem französischen Pendant Nexter nicht abgeschlossen.

Alleine 2015 erreichten die zehn größten Pharma-Fusionen einen Wert von rd. 179 Mrd. US-Dollar. Hinzu kommen 195 Mrd. Dollar Akquisitionssumme von noch nicht abgeschlossenen Zusammenschlüssen. Es wäre noch mehr geworden. Denn der 160 Mrd. Dollar-Deal des US-Riesen Pfizer mit Allergan hätte die Krone der Schöpfung neuer Pharmagiganten werden sollen und alle bisherigen Übernahmen in den Schatten gestellt (s. PLATOW v. 25.11.15). Doch die US-Regierung hat jetzt das für Pfizer lukrative Steuerschlupfloch geschlossen und den Mega-Deal so zunichte gemacht. Der Firmensitz des Konzerns, aus dessen Laborschmiede Viagra stammt, darf nicht nach Dublin zur Botox-Mutter Allergan verlegt werden. Da half selbst das Versprechen von Pfizer-Chef Ian Read nicht, mit den Steuerersparnissen Forschungslabors in den USA fördern zu wollen.

In ihrer 148-jährigen Geschichte hat die Oldenburgsiche Landesbank (OLB) schon so manches erlebt. Einst hatte sie das Privileg, Banknoten ausgeben zu dürfen. Um infolge der Weltwirtschaftskrise bestehen zu können, strebte sie Fusionen an, nach der Währungsreform 1948 stand sie vor einem Neuanfang, und heute muss die Bank, die inzwischen zu 90% der Allianz gehört, die Herausforderungen der Digitalisierung bestehen.

Sparkassen-Präsident Georg Fahrenschon will auf der DSGV-Mitgliederversammlung im Herbst 2017 wiedergewählt werden. Tatsächlich stehen seine Chancen auf eine zweite Amtszeit durchaus günstig. Die Ärgerthemen Neujustierung des Haftungsverbunds und der Spätstart beim Online-Bezahldienst Paydirekt, die Fahrenschon im vergangenen Jahr reichlich Gegenwind in der Sparkassen-Organisation beschert haben, sind mittlerweile abgeräumt.

Die zähe Entscheidungsfindung bei der öffentlich-rechtlichen Gruppe ist in der Finanzbranche fast sprichwörtlich. Es war entsprechend mutig von DSGV-Präsident Georg Fahrenschon, der 2017 wieder gewählt werden will,die von den Sparkassen geforderte Neuorganisation der Gremien an sich zu ziehen. Wie berichtet (s. PLATOW v. 4.3.), soll ein neuer Hauptkoordinierungsausschuss künftig Entscheidungen beschleunigen. Erste Details dürfte es auf der Jahres-PK des DSGV am 15.3. geben.

Das Geschäftsmodell der noch gut 1 000 Volks- und Raiffeisenbanken leidet unter den Niedrigzinsen stärker als das der meisten privaten Banken. Das lassen die jetzt veröffentlichten BVR-Zahlen einmal mehr erkennen.

Georg Fahrenschon ist auf gutem Wege, bei der Neuorganisation der Gremien im DSGV bald handfeste Ergebnisse vorlegen zu können. Vor allem die zähe Entscheidungsfindung, zuletzt sichtbar geworden bei der Einführung des Online-Bezahlsystems Paydirekt, ist vielen Sparkassen schon lange ein Dorn im Auge.

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Birgit Reese wechselt als Partnerin für Unternehmensrecht zu Hogan Lovells in Düsseldorf.

Reese berät Versicherungsunternehmen, Banken und Industrieunternehmen bei Fusionen und Übernahmen, Joint Ventures, Strukturmaßnahmen und im allgemeinen Gesellschaftsrecht. Reese arbeitete seit 2008 als Partnerin bei Allen & Overy in Düsseldorf, davor war sie Partnerin bei Shearman & Sterling.

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An seiner Prognose für das Gesamtjahr hält Thyssenkrupp-Vormann Heinrich Hiesinger trotz des vermasselten Starts in das Geschäftsjahr 2015/16 (30.9.) weiter fest: Der Überschuss soll deutlich steigen, der Free Cashflow Vorjahreshöhe erreichen und das bereinigte EBIT soll sich zwischen 1,6 Mrd. und 1,9 Mrd. Euro einpendeln. Im gerade vorgestellten Q1 sah es danach noch nicht aus.

Die im Sommer angekündigte Fusion mit der Volksbank Höchst ist auf der Zielgeraden, berichtete die Frankfurter Volksbank-Chefin Eva Wunsch-Weber auf ihrer Bilanz-PK. Am 17.3. (Volksbank Höchst) und 12.4. (Frankfurter Volksbank) müssen nun noch die Vertreterversammlungen beider Häuser dem Vorhaben zustimmen. Mit der mittlerweile 16. Fusion dockt ein kleines, aber kerngesundes Institut (14,6% Kernkapitalquote, 2,4 Mio. Euro Gewinn) an Deutschlands zweitgrößter Volksbank an.

Wie für alle Bankenverbände sind die Zeiten auch für den vdp Verband deutscher Pfandbriefbanken mit seinen derzeit 40 Mitgliedshäusern keineswegs rosig. Viel Arbeit, vor allem wegen der verschärften Regulierungsanforderungen und weniger Geld: Die Institutsbranche konsolidiert, nicht zuletzt wegen der Altlasten aus der Finanzkrise und des Margendrucks in einer Nullzins-Welt.

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Nicht tatenlos zusehen will Vonovia-Chef Rolf Buch, wie ihm sein ärgster Konkurrent Deutsche Wohnen mit der Übernahme der LEG Immobilien zunehmend auf den Pelz rückt. Vergangene Woche berichteten wir Ihnen von der Expo Real das Zitat von Vonovia-Vize Thomas Zinnöcker: „Deutsche Wohnen und LEG bringen gerade das Halbfinalspiel zu Ende““. Das bekommt jetzt Inhalt. Wer erwartet hatte, das Endspiel finde als Fusion der um die LEG erweiterten Deutsche Wohnen (DW) mit der neuen DAX-Größe Vonovia statt, wird überrascht. Friedliche Fusionen Gleichgesinnter wie Deutsche Annington und Gagfah (heute Vonovia) sowie Deutsche Wohnen und LEG münden jetzt in eine Übernahmeschlacht.

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Eine ähnliche Konstellation wie bei Oracle finden wir aktuell auch bei Goldman Sachs vor, wo die nächsten Quartalszahlen bereits am 15. Oktober erwartet werden. Das bedeutet für entsprechende Spekulationen auf die Aktie natürlich zusätzliche Risiken.

Gerade einmal zwei Monate hat sich der neue Deutsche Börse-Chef Carsten Kengeter Zeit gelassen, um seinen Ankündigungen Taten folgen zu lassen. Die Deutsche Börse werde künftig wieder verstärkt auf externes Wachstum setzten, hatte der ehemalige UBS-Investmentbanker bei seiner Amtseinführung verlauten lassen und damit einen Kurswechsel bei dem Frankfurter Marktplatz-Betreiber eingeläutet.