Fachkräftemangel

Die „PLATOW Prognose 2016“, die noch im November 2015 in den Handel kam, trägt den Untertitel: „Zwischen Draghi-Turbo und Yellen-Bremse“. Waren wir mit dieser eingängigen Losung für das neue Jahr zu vorschnell? In der Tat haben die Brexit-Sorgen die Notenbanken auf beiden Seiten des Atlantiks nochmals für einige Monate zu äußerster Vorsicht angehalten. Die längst fällige zweite Erhöhung der US-Fed wurde immer wieder aufgeschoben. Für Wochen entstand sogar der Eindruck eines gewissen Gleichklangs zwischen den Amerikanern und der einen ultra-lockeren Kurs steuernden EZB, mit dem wir nicht mehr gerechnet hatten.

Der Brexit trifft auf eine insgesamt stabilisierte Konjunktur in Eu-ropa. Das wirkt sich auf den Arbeitsmarkt aus. So hat die Quote Beschäftigungsloser in den 19 Staaten der Eurozone im Mai mit 10,1% den niedrigsten Stand seit nahezu fünf Jahren erreicht. In der EU mit derzeit noch 28 Ländern beläuft sich die Arbeitslosigkeit aktuell sogar nur noch auf 8,6%. Allerdings rechnet Brüssel anders als die deutschen Statistiker in Wiesbaden.

Sigmar Gabriel und DIHK sind sich einig. Der deutsche Wirtschaftsmotor brummt wie lange nicht mehr. Trotz der von China ausgelösten globalen Abkühlung, die auf den Export drückt, halten Konsum und Investitionen das Konjunkturschiff so gut unter Dampf und den Arbeitsmarkt in Hochform, dass das BIP wie schon 2015 auch im laufenden Jahr um bis zu 1,7% wachsen könnte.

Die meisten Hindernisse vor einer weiteren Erhöhung des Leitzinses durch die US-Notenbank sind aus dem Weg geräumt: Der Arbeitsmarkt stabilisiert sich auf hohem Niveau, auch wenn im April nicht ganz so viele Stellen wie erwartet neu geschaffen wurden. Die Kernrate der US-Verbraucherpreise hat die von der Fed angestrebten 2% bei der Inflation bereits leicht überschritten. Die US-Konjunktur, die in Q1 schwächelte, fasst besser Tritt.

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In Deutschland herrscht ein Gründer-Boom und Berlin ist Europas Startup-Hauptstadt (s. PLATOW v. 4.4). Das gilt allerdings nicht für die Biotech-Branche. Lediglich 11 Neugründungen verzeichnete der Branchenverband Bio Deutschland im vergangenen Jahr. Ein neuer Tiefpunkt, wie Klaus Eichenberg, Geschäftsführer von Bioregio Stern, beklagt.

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In der Politik und im Streit glaubt sich stets jede Seite im Recht. Dieses Dilemma dominiert auch die aktuellen Tarifverhandlungen im Öffentlichen Dienst zwischen Bund/Ländern und den Gewerkschaften. Und so marschieren Verdi und der dbb Beamtenbund und Tarifunion streitend und streikend durch die Verhandlung mit Bundesinnenminister Thomas de Maizière (CDU). Gefordert werden u. a. 6% mehr Lohn für die 2,14 Mio. Tarifbeschäftigten, 100 Euro mehr im Monat für Azubis und Praktikanten sowie deren Übernahmepflicht nach abgeschlossener Ausbildung. Für de Maizière ist das unangemessen und überzogen. Der Deutschen Städte- und Gemeindebund (DstGB) zeigte sich verständnisvoller, mit dem Argument der Flüchtlingswelle in der Hand aber ähnlich abweisend. Der Wunsch nach Mehr sei nachvollziehbar, die Arbeit im öffentlichen Dienst zudem hoch geschätzt, heißt es vom DStGB. Die Forderungen hätten jedoch eine finanzielle Mehrbelastung von 5,6 Mrd. Euro zur Folge, die kommunal nicht zu stemmen sei und einem Personalaufbau zuwider laufe.

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Strukturreformen, etwa auf dem Arbeitsmarkt, tun weh. Deshalb will sie von Italien, über Frankreich und Spanien, bis Portugal keiner. Die Wähler nicht und die auf die Mehrheit schielenden Parteien auch nicht. Die ganze Hoffnung der Bevölkerung in diesen Ländern, die Kreditnachfrage und die Konjunktur in Fahrt zu bringen, ruht folglich auf der EZB.

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Es gehört zum Selbstverständnis von Researchern, sich schon sehr frühzeitig mit allen denkbaren Einflüssen auf den Immobilienmarkt zu beschäftigen, auch wenn diese noch kaum absehbar sind. Da bleibt es nicht aus, dass manche Modellrechnungen auf purer Spekulation fußen und sich als Milchmädchenrechnungen entpuppen. So geschehen nach der Wiedervereinigung, als nicht wenige Auguren eine riesige Nachfrage nach Büros in jedem ostdeutschen Präriestandort vorhersagten.

Wenn am Donnerstag die Staats- und Regierungschefs der Europäischen Union in Brüssel zusammenkommen, haben sie ein gemeinsames Ziel: Die britische Bevölkerung davon zu überzeugen, in der EU bleiben zu wollen. Denn Premierminister David Cameron wird ein Referendum über die weitere EU-Mitgliedschaft seines Landes abhalten. Damit das zum gewünschten Ergebnis führt, hat er Reformen im Staatenverbund gefordert und Ratspräsident Donald Tusk hat geliefert:

Mehr als 17% hat der DAX seit Jahresbeginn eingebüßt und damit einen der schlechtesten Jahresstarts in der Historie des Börsenbarometers hingelegt. Kein Wunder also, dass sich manche Börsen-Auguren an die dunkelsten Tage während der Finanzmarktkrise 2009 erinnert fühlen, zumal die beiden größten Verlierer-Branchen, die Banken und die Autoindustrie, auch schon 2009 den Abwärtstrend anführten.

Allenfalls das Timing, aber nicht die Zinserhöhung als solche muss der US-Fed zu denken geben. Die Ende 2015 nach langem Hin und Her erfolgte erste Anhebung seit fast zehn Jahren war richtig, auch vor dem Hintergrund der sich jetzt abkühlenden US-Wirtschaft. Nur hätte sich Janet Yellen früher durchsetzen und Vollzug melden müssen, um den Abstand zur damals bereits absehbaren und jetzt durch die Veröffentlichung für alle sichtbar gewordenen Wachstumsdelle im 4. Quartal mit nur noch 0,7% (nach 2% im Sommer) etwas zu vergrößern.

in Heilsbringer für die angeschlagenen Märkte wie vor Wochenfrist Mario Draghi konnte Fed-Präsidentin Janet Yellen nicht werden. Der Offenmarktausschuss (FOMC), der am Mittwoch tagte, war nur eine Zwischenstation zur nächsten wichtigen Zusammenkunft im März. Dann gibt es allerdings neue Projektionen zu Wirtschaftswachstum und Inflation. Zudem äußern sich die Mitglieder des FOMC über ihre rein persönlichen Vorstellungen, wie der Zinspfad in den nächsten Jahren verlaufen sollte.

Die am 22.1. und 28.1. stattfindenden Notenbanksitzungen von EZB und Fed werfen ihre Schatten diesmal weit voraus, obwohl nach ihren divergierenden Zinsbeschlüssen aus dem Dezember 2015 wenig Diskussionsbedarf bestehen sollte.

Die im Dezember nach langem Hin und Her in den USA durch Fed-Chefin Janet Yellen eingeläutete Zinswende erhält vom US-Arbeitsmarkt volle Rückendeckung. Die Zahl der neu geschaffenen Stellen erhöhte sich um 292 000 und übertraf damit die Erwartungen von Analysten deutlich.

Ein von Heuking Kühn Lüer Wojtek für die US-amerikanische Industriegruppe SPX FLOW vor dem Bundesarbeitsgericht (BAG) am 9.12.2015 erstrittenes Urteil schafft ab sofort Rechtssicherheit bei Altersgrenzenklauseln in Arbeitsverträgen. Das BAG hat die Revision eines SPX-Mitarbeiters zurückgewiesen, der sich im Rahmen einer Entfristungsklage auf den Standpunkt stellte, dass die Altersgrenzenklausel in seinem Arbeitsvertrag altersdiskriminierend sei und gegen die Unklarheitsregelung des § 305c BGB verstoße, weil sie auf das Erreichen des 65. Lebensjahres abstelle und nicht auf das heute maßgebliche Regelrenteneintrittsalter. Das BAG deutete in der mündlichen Verhandlung an, dass die Prüfungsintensität seiner Ansicht nach nicht davon abhänge, ob die Altersgrenze tarif- oder einzelvertraglich vereinbart worden sei.

Auf der Jahres-PK des VDMA holte Präsident Reinhold Festge zum Rundumschlag gegen die Bundesregierung aus. Die Zahlen für 2015, wie die 0,3% Beschäftigungszuwachs oder das Exportplus von 0,8% trotz Rückgang der China- und Russland-Geschäfte um 5 respektive 27% zum Vj., rückten schnell in den Hintergrund. Einzig der Null gebührte das Rampenlicht.

Mit großer Aufmerksamkeit dürfte Fed-Chefin Janet Yellen das jüngste Kommunikationsdebakel ihres EZB-Kollegen Mario Draghi verfolgt haben, der mit einem verunglückten Erwartungsmanagement die Kapitalmärkte in zeitweilige Turbulenzen stürzte. Denn auch Yellen hat im Vorfeld der nächsten Sitzung des Offenmarktausschusses der Fed (FOMC) am 15. und 16.12. massiv die Erwartungen geschürt, allerdings in eine völlig andere Richtung als Draghi.

Während Wirtschaftsexperten die gesamtwirtschaftliche Entwicklung Deutschlands nach wie vor positiv einschätzen und für 2016 ein Wachstum von 1,6% prognostizieren, blicken deutsche Verbraucher deutlich pessimistischer in die Zukunft. 40% der von der GfK befragten Personen sehen im anhaltenden Zustrom von Flüchtlingen die Ursache für eine verschärfte Situation am Arbeitsmarkt und einer steigenden Arbeitslosigkeit in Deutschland.

Weit aus dem Fenster gelehnt hat sich Axel D. Angermann (Feri) auf der 28. Herbsttagung des Analysehauses und Vermögensverwalters. In diesem Jahr, so Angermann, werde es keine Zinserhöhung durch die Fed mehr geben. Die Wahrscheinlichkeit sei sogar groß, dass es im gesamten Jahr 2016 zu keiner Zinserhöhung mehr komme.

Wenn Janet Yellen am 16. Dezember im Anschluss an die zweitägigen Beratungen des Offenmarktausschusses (FOMC) vor die Presse tritt, wird die Fed-Präsidentin geldpolitische Geschichte schreiben und die erste Zinserhöhung seit fast zehn Jahren verkünden. Nach den überraschend starken Arbeitsmarkt-Daten für Oktober ist der Weg für den so genannten Lift-off nun endgültig frei.