Investmentbanking / Kapitalmarktgeschäft

Seit fast einem Jahr stellt die Hamburger Privatbank Berenberg mit Hans-Walter Peters, dem phG-Sprecher, den 16. Bankenpräsidenten. Auch das unterstreicht die zuletzt gewachsene Bedeutung des Instituts. Während andere Häuser sich verkleinern mussten, sorgt Berenberg mit seiner Expansion im Investmentbanking, die auch vor nationalen Grenzen nicht Halt macht, für Aufsehen und zieht zunehmend die Anerkennung von Professionals auf sich.

Mit einem Rekordgewinn von 24,4 Mrd. Dollar im Gesamtjahr 2015 hat J.P. Morgan den Bilanzreigen der US-Großbanken fulminat eröffnet. Auch im Schlussquartal konnte J.P. Morgan trotz widriger Marktbedingungen mit einem um 10% auf 5,4 Mrd. Dollar gestiegenen Nettogewinn glänzen. Das gute Ergebnis hat das von Jamie Dimon geführte Institut indes vor allem deutlich niedrigeren Aufwendungen für Rechtsstreitigkeiten und einem strikten Sparkurs zu verdanken. Im operativen Geschäft musste J.P. Morgan hingegen insbesondere im Investmentbanking Federn lassen.

Mit mehr oder weniger satten Milliarden-Gewinnen werden die US-Großbanken bei der Präsentation ihrer Jahresbilanzen für 2015 glänzen. Den Anfang macht am kommenden Donnerstag (14.1.) J.P. Morgan Chase, gefolgt von Wells Fargo und der Citigroup am Freitag (15.1.) sowie der Bank of America und Morgan Stanley am 19. Januar.

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Viel Zeit hatte sich das genossenschaftliche Brautpaar DZ Bank und WGZ mit der Verlobung gelassen. Doch jetzt laufen die Vorbereitungen für die am 1.8. geplante Hochzeit auf vollen Touren. Um den ehrgeizigen Zeitplan einzuhalten, wurde unter der Moderation eines Lenkungsausschusses, dem neben DZ Bank-Chef Wolfgang Kirsch und WGZ-Vorsteher Hans-Bernd Wolberg auch die beiden Finanzvorstände Cornelius Riese (DZ Bank) und Michael Speth (WGZ) angehören, das „Projekt RheinMain““ aufgesetzt.

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Commerzbank-Oberaufseher Klaus-Peter Müller gilt als großer Frauen-Förderer. Bereits als Commerzbank-Chef machte sich Müller für einen Frauenförderplan und hauseigene Kindertagesstätten stark. Auch als damaliger Vorsitzender der Corporate Governance-Kommission setzte sich Müller für mehr Frauen in den Vorständen und Aufsichtsräten börsennotierter Unternehmen ein.

Fast wie ein einsamer Rufer in der Wüste klang Jürgen Fitschen, als er zum Schluss von John Cryans erstem öffentlichen Auftritt als Deutsche Bank-Chef Ende Oktober beteuerte, es sei keineswegs alles schlecht bei Deutschlands größtem Finanzinstitut. Schließlich sei es der Deutschen Bank trotz aller Probleme gelungen, so der scheidende Co-Chef, die Erträge in den ersten neun Monaten deutlich zu steigern. Doch Fitschens Worte verhallten weitgehend ungehört.

Es kommt nicht oft vor, dass der Vorstandschef eines DAX-Konzerns das Angebot einer Vertragsverlängerung ausschlägt, ohne bereits eine andere (bessere) Offerte in der Tasche zu haben. Doch für Commerzbank-Vorsteher Martin Blessing ist der freiwillige Verzicht auf eine weitere Amtszeit auch ein Zeichen zurück gewonnener Souveränität. Während der vergangenen Mager-Jahre der vom Staat mit mehr als 18 Mrd. Euro Steuergeld geretteten Commerzbank war Blessing mehrfach mit Rücktrittsforderungen konfrontiert gewesen, die er aber alle überstand.

Erst im August hatte die britische Regierung die Reprivatisierung der auf dem Höhepunkt der Finanzkrise weitgehend verstaatlichten Skandalnudel Royal Bank of Scotland gestartet und gut 5% der RBS-Aktien über die Börse verkauft. Doch nun droht die Entstaatlichung schon wieder ins Stocken zu geraten.

Für die nach HSBC führende britische Bank Barclays ist es bereits der zweite Versuch. Im Sommer 2012 zwang der Libor-Skandal Bob Dimond in die Knie. Doch Nachfolger Antony Jenkins blieb bei der Umsteuerung der Bank zu lasch und ohne Fortüne und musste im Sommer gehen.

Die Deutsche Bank stellt am kommenden Donnerstag ihre Zahlen für das dritte Quartal vor. Abschreibungen auf die Postbank, den 20%-Anteil an Hua Xia und Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten werden trotz operativ ordentlicher Ergebnisse wie mitgeteilt einen Verlust von 6 Mrd. Euro vor Steuern verursachen.

Eine derartig grundlegende Reorganisation habe es selten zuvor in der Geschichte der Deutschen Bank gegeben, rückte Oberaufseher Paul Achleitner die historische Dimension des jüngst verkündeten Konzernumbaus ins rechte Licht. Tatsächlich ist Achleitner und Vorstandschef John Cryan mit der radikalen Neuordnung des Führungspersonals und der Zuschnitte der Vorstandsressorts ein echter Überraschungscoup gelungen.

Unterschiedlicher könnten die Befindlichkeiten in den Führungsetagen der Deutschen Bank und der Commerzbank kaum sein. Während der neue Deutsche Bank-Chef John Cryan gerade erst einen Rekordverlust für das dritte Quartal von 6,2 Mrd. Euro nach Steuern und strikte Schmalkost bei der Dividende sowie den Mitarbeiter-Boni angekündigt hat, steuert die Commerzbank erstmals seit vielen Jahren auf einen Milliarden-Gewinn nach Steuern zu.

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Bislang hat der neue Deutsche Bank-Chef John Cryan die Schwachstellen des Instituts nur beim Namen genannt, jetzt lässt er seinen Worten auch Taten folgen. Noch vor der für den 29. Oktober angekündigten Präsentation der Details zur Umsetzung der „Strategie 2020″“ überrascht Cryan mit einer Komplettabschreibung des gesamten Goodwills der beiden wichtigsten Geschäftsbereiche Investmentbanking und Privatkundengeschäft einschließlich der Postbank von rund 5,8 Mrd. Euro.

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Wir brauchen endlich Klarheit, so ist es aktuell aus dem Top-Management der Deutschen Bank zu hören. Damit sind weniger die Details der Strategie 2020, die wohl zusammen mit den Quartalszahlen am 28.10 vorgestellt werden, gemeint. Der Abbau von rd. 20 000 Stellen, von denen allerdings der Großteil auf das Konto der auszugliedernden Postbank geht, gilt als ausgemachte Sache.

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Im Oktober wird Deutsche Bank-Chef John Cryan die neue Strategie vorstellen. Weniger kapitalintensives Geschäft im Investmentbanking, mehr Wealth Management und eine regionale Fokussierung, die vor allem die bisher boomenden Märkte in Fernost ins Visier nimmt, sind ähnlich wie bei der Credit Suisse die Kernelemente. Dazu kommen Digitalisierung und Kostensenkungen.

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Der Arbeitsauftrag, den die Investoren dem seit Monatsbeginn amtierenden Co-Chef John Cryan mitgegeben haben, ist unmissverständlich. Cryan soll den Kostenapparat der Deutschen Bank massiv entschlacken, um die magere Eigenkapitalrendite von aktuell 5,7% nach Steuern deutlich nach oben zu treiben. Bei der Präsentation der Zahlen für das zweite Quartal, dem ersten öffentlichen Auftritt Cryans in seiner Funktion als Co-Chef, nahm er den Ball denn auch sofort auf.

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Auf seinem langen Weg, die Commerzbank wieder zu einem „normalen““ Unternehmen zu machen, ist Vorstandschef Martin Blessing zuletzt mit großen Schritten vorangekommen. Nach dem besser als erwartet ausgefallenen ersten Quartal dürften die Geschäfte auch im zweiten Vierteljahr weitgehend rund gelaufen sein.

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Für den vor drei Wochen angetretenen Credit Suisse-Chef Tidjane Thiam war die Präsentation der Halbzeitergebnisse keine Zuckerschlecken. Der kräftige Gewinnsprung um 17% auf 1,1 Mrd. CHF geht voll auf das Konto seines Vorgängers Brady Dougan, der sich dafür in den vergangenen Wochen auch ausgiebig in den Medien hat feiern lassen.

Schon unmittelbar nach der Urteilsverkündung im spektakulären Wirtschaftsstrafprozess um den Niedergang der traditionsreichen Kölner Privatbank Sal. Oppenheim hatte sich ein juristisches Nachspiel vor dem Bundesgerichtshof angekündigt. Nach der Staatsanwaltschaft und dem zu einer Gefängnisstrafe von zwei Jahren und zehn Monaten verurteilten Ex-Risikochef Friedrich Carl Janssen hat nun auch der ehemalige Investmentbanking-Chef Dieter Pfundt (zwei Jahre auf Bewährung) Revision gegen das Urteil des Kölner Landgerichts beantragt.

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Innerhalb von nur drei Monaten sind sich der chinesische Mischkonzern Fosun und der vom ehemaligen BayWa-Chef Wolfgang Deml angeführte Aktionärsausschuss von Hauck & Aufhäuser handelseinig geworden. Fosun bietet den 75 Aktionären der Traditionsbank, darunter die Unternehmerfamilien Heraeus, Langmann (Merck), Mast (Jägermeister)und Riegel (Haribo), 210 Mio. Euro für das gesamte Institut.

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