Investmentbanking / Kapitalmarktgeschäft

Commerzbank-Chef Martin Blessing hat die Notbremse gezogen. Entgegen den bisherigen Plänen sollen die gewerbliche Immobilien- und die Schiffsfinanzierung nun doch nicht als neues Segment in die Kernbank integriert, sondern in der neuen hauseigenen Bad Bank Non Core Assets komplett abgewickelt werden. Lediglich die CommerzReal, die dem Privatkundensegment unter Leitung von Martin Zielke zugeschlagen wird, soll noch in die Kernbank integriert werden.

Keine Branche wurde von den Auswirkungen der Finanz- und Schuldenkrise so schwer erschüttert wie die Kreditwirtschaft. Das wird zu einschneidenden Veränderungen beim Auftritt der Banken und ihrer Mitarbeiter führen, wie sich nicht zuletzt an jüngsten Äußerungen von Anshu Jain und Jürgen Fitschen, den beiden neuen Co-Chefs der Deutschen Bank, ablesen lässt.

Den zwei großen Schweizer Banken, UBS und Credit Suisse, wird in der Branche nachgesagt, trotz größter Anstrengungen in Deutschland noch nie Geld verdient zu haben. Unseren entsprechenden Hinweis konterte Michael Rüdiger, CEO für Zentraleuropa bei der Credit Suisse, mit der Frage, welcher Wealth Manager denn überhaupt in Deutschland zurzeit Geld verdienen würde.

Ihren Ausgangspunkt hatte die sich zwischenzeitlich zu einer Staatsschulden-Affäre ausgewachsene Krise im Finanzsektor. Hemmungslose Übertreibungen in der Produktentwicklung, im Leveraging, bei den Vergütungen, den Fees und Provisionen bei der Durchführung von Deals sowie bei der Bonifizierung haben fast den Zusammenbruch eines ganzen Systems herbeigeführt. Die Korrektur hat längst eingesetzt, wird aber erst richtig sichtbar werden, wenn die staatliche Regulierung die Daumenschrauben anzieht.

Ulrich Cartellieri, ein Deutschbanker mit Visionen, prophezeite der deutschen Kreditwirtschaft auf Grund des Overbankings schon 1992 ein ähnliches Schicksal, wie es zuvor die Stahlindustrie ereilt hatte. Die Deutsche Bank wagte daraufhin als einziges heimisches Institut den Befreiungsschlag und die Metamorphose zur Investmentbank.

Auf die Frage, was will denn Ihr studierender Sohn werden, antwortete mir kürzlich ein sehr gut situierter Familienvater voller Stolz: „Investmentbanker!“ Aus dieser Antwort spricht zum einen die Hoffnung, mit dieser Berufswahl den gewohnt hohen Lebensstandard auch in zunehmend ungemütlicher Zeit zu halten. Zum anderen verdeutlicht sie aber auch, dass sogar gewöhnlich gut unterrichtete Kreise vom momentanen Wandel im Investmentbanking nur eine blasse Ahnung haben.

An ihrem ersten Arbeitstag nach der Machtübernahme haben die neuen Co-Vorstandschefs Anshu Jain und Jürgen Fitschen in einer Ansprache an die Führungskräfte der Deutschen Bank die künftige Marschrichtung vorgegeben.

Die Warnung an seine Nachfolger hatte der scheidende Deutsche Bank-Chef Josef Ackermann in eine freundliche Laudatio auf seinen das Haus ebenfalls verlassenden Kommunikationschef verpackt.

Es darf nur Geld für Leistung geben, lautet eines der Grundprinzipien von Josef Ackermann. Entsprechend verzichtete Ackermann im Krisenjahr 2008 auf ihm zustehende Gehaltsbestandteile in nennenswertem Umfang und verlangte von seinen Mitarbeitern wie selbstverständlich, es ihm gleich zu tun.

Mit einem gewaltigen Kraftakt hat die Commerzbank vorzeitig die beim EBA-Stresstest ermittelte Eigenkapitallücke von 5,3 Mrd. Euro aus eigener Kraft komplett aufgefüllt und sogar noch einen Kapitalpuffer von rund 1,1 Mrd. Euro geschaffen. Damit hat Commerzbank-Chef Martin Blessing sein wohl wichtigstes Ziel für das erste Halbjahr erreicht.

Die Verhandlungen zwischen der Deutschen Bank und dem von Ex-Dresdner Bank-Vorstand Leonhard „Lenny“ Fischer geführten Finanzinvestor RHJ International über einen Verkauf der BHF-Bank stehen offensichtlich kurz vor dem Abschluss. Die Transaktion könnte möglicherweise schon in den nächsten Wochen über die Bühne gehen. Wie zu hören ist, muss Fischer auf Druck der Finanzaufsicht BaFin jedoch von seinem ursprünglichen Plan, die Deutsche Bank-Tochter komplett zu übernehmen, Abstriche machen.

Auf der Hauptversammlung der Deutschen Bank am 31.5. wird wie zuvor schon bei der Citigroup und Barclays das Gehaltsgefüge im Fokus der Aktionäre stehen.

Bitter enttäuscht zeigte sich die Börse von den Zahlen der Deutschen Bank in den ersten drei Monaten, dem letzten noch vollständig vom scheidenden Vorstandschef Josef Ackermann verantworteten Quartal. Die Deutsche Bank-Aktie stürzte in der Spitze um 6% ab.

Mit einem Milliardengewinn und einer kräftig angehobenen Quartalsdividende zeichnet Goldman Sachs-CEO Lloyd Blankfein das Bild einer wieder genesenen Bank. Zuversichtlich ist sein Ausblick: Die breite Aufstellung gebe der Firma angesichts der wirtschaftlichen Erholung viel Spielraum für Ertragssteigerungen. So recht glauben wollte die Börse den Ausführungen nicht. Die Aktie, die trotz einer fulminanten Aufholjagd seit Jahresbeginn ihre Vorjahresverluste noch lange nicht ausgeglichen hat, verlor nach Vorstellung der Quartalszahlen erneut leicht.

Mit zwei Paukenschlägen haben US-Banken die Quartalssaison eröffnet. Die über 150 Jahre alte Wells Fargo, der neue Stern am Bankenhimmel, der von der Westküste aus den verwöhnten Wall Street-Adressen auf den Fersen ist, übertraf mit einem Nettogewinn von 4,25 Mrd. Euro die bereits hervorragende Vergleichszahl aus 2011, während JP Morgan Chase mit 5,4 Mrd. Euro den Vorjahreswert nur knapp verfehlte.

Selbst für die oberste Führungsriege der DekaBank kam die fristlose Demission ihres Vorstandschefs Franz Waas völlig überraschend. Erst am frühen Montagnachmittag hat Oliver Behrens davon erfahren, dass er ab sofort die Geschicke des Fondsdienstleisters lenken soll, wie der kommissarische Vorstandschef auf der Bilanz-PK berichtete. Dabei schwelte der Streit zwischen Waas und dem scheidenden DSGV-Präsidenten Heinrich Haasis, der auch dem DekaBank-Verwaltungsrat vorsteht, um zusätzliche Tantieme-Zahlungen aus den Jahren 2008 und 2009 bereits seit Wochen vor sich hin.

Drei Mal hat der nach der vollständigen Übernahme der DekaBank durch die Sparkassen ins Leben gerufene Ausschuss für Geschäftsstrategie bisher getagt. Inzwischen sind die dort versammelten ausgewählten Eigentümervertreter zu konkreten Ergebnissen gekommen, die am heutigen Montag vom Deka-Verwaltungsrat abgesegnet werden sollen.

Mit dem operativen Ergebnis 2011 in Höhe von 1,6 (Vj. 1,9) Mrd. Euro ist HypoVereinsbank-Vorstandschef Theodor Weimer mit Blick auf die großen Belastungen aus der Finanzkrise, die sich insbesondere im Handelsergebnis spiegeln, durchaus zufrieden. Innerhalb der italienischen Unicredit-Gruppe, der es im vergangenen Jahr alles andere als gut ging, habe man eine starke Stellung.

Den während der Finanzmarktkrise vom Staat geretteten Banken hat Brüssel nicht selten eine herbe Schrumpfkur verordnet. Um diese Auflagen zu erfüllen, kappen die betroffenen Institute vor allem ihre Auslandsaktivitäten und konzentrieren sich verstärkt auf den Heimatmarkt.

Wie sehr sich die Welt für Banken verändert hat, zeigt ein Blick auf deren Bewertungen durch die Börse. Die Deutsche Bank-Aktie, die in normalen Zeiten stets um die 60 Euro kostete, mal mehr mal weniger, notierte gestern bei gut 35 Euro.