Investmentbanking / Kapitalmarktgeschäft

Bis zu seinem letzten Arbeitstag am 15. Mai will DSGV-Präsident Heinrich Haasis voll im Geschirr bleiben. Abschiedsstimmung wollte Haasis auf seiner letzten Bilanz-PK als oberster Repräsentant der Sparkassen-Organisation denn auch gar nicht erst aufkommen lassen. Denn auf seine letzten Amtswochen hat der DSGV-Chef noch einiges vor.

Im Kreis der nordrhein-westfälischen Unternehmer beim Mittelstandstag der NATIONAL-Bank vergangene Woche in Essen fühlte sich Vorstandschef Thomas A. Lange sichtlich wohl. Bildet der NRW-Mittelstand doch die Basis des Regionalinstituts und ist seit mittlerweile 90 Jahren Garant für gute Geschäfte.

Viele Banken waren im Sommer 2007, bevor die Finanzkrise so richtig ruchbar wurde, auf dem Zenit. Seither haben sich die Kurse der großen Financial Player in Europa pulverisiert. Am schlimmsten hat es die beiden britischen Großbanken Lloyds und RBS erwischt, die einst Aushängeschilder der Londoner City waren.

Eine solide geführte Privatbank wie das Hamburger Haus Berenberg mit funktionierendem Geschäftsmodell kann es sich leisten, aufs Gas zu drücken, wenn andere, von der Finanzkrise gebeutelte Institute bremsen müssen. Während in Deutschlands Finanzhauptstadt Frankfurt die meisten Banken derzeit etwas kürzer treten, legen die Hanseaten einen Zahn zu.

Am Freitag legte Barclays als erste bedeutende Bank der Londoner City Zahlen vor. Ein Vergleich mit der Deutschen Bank drängt sich aus mehrerlei Gründen geradezu auf: Beide Institute sind sich in ihrer geschäftspolitischen Ausrichtung sehr ähnlich.

Beim Jahresempfang des Bundesverbandes öffentlicher Banken in Berlin dominieren stets politische Themen. Das verwundert nicht, sitzt bei den Mitgliedshäusern dieses Bankenverbandes, den Förder- und Landesbanken, die Politik doch stets mit am Tisch. Entsprechend ist auch die Gästeschar aus beiden Lagern bunt gemischt.

Wie wir aus der Community-Gerüchteküche hören, soll der UniCredit kürzlich in Deutschland mit verschiedenen Banken über den möglichen Verkauf seiner deutschen Tochter HypoVereinsbank gesprochen haben. Vorgefühlt haben die Italiener demnach sowohl bei der Deutschen Bank wie auch bei der Commerzbank.

Noch einmal ließ Josef Ackermann den kompletten Vorstand sowie die Mitglieder des Group Executive Committee zu seiner letzten Bilanz-PK nach zehn Jahren an der Spitze der Deutschen Bank aufmarschieren. Das Gruppenbild mit Ackermann inmitten seiner Top-Führungskräfte auf der Bühne im Hermann-Josef-Abs-Saal sollte Geschlossenheit demonstrieren. Doch schon die Sitzordnung auf dem Podium verrät, wie brüchig die Fassade ist.

Am Donnerstag (2.2.) zelebriert Josef Ackermann zum letzten Mal als Vorstandschef die Bilanz-PK der Deutschen Bank. Die Bilanzbesprechung ist der Auftakt der Stabübergabe an seine designierten Nachfolger Anshu Jain und Jürgen Fitschen, die auf der HV am 31.5. offiziell vollzogen werden soll.

Bei vielen Sparkassen schrillen beim Thema Zertifikate schnell die Alarmglocken. Am liebsten fragen die Kunden schließlich konservative Produkte nach, alles andere gilt leicht als Teufelszeug. Schon über das Kapitalmarktgeschäft von Deka-Chef Franz Waas, von dem die Sparkassen bisher unter dem Strich vor allem profitieren, wurde bei den Instituten lange diskutiert. Der Einstieg der DekaBank ins Zertifikategeschäft ist daher kein Selbstläufer.

Die Banken werden von den Medien geächtet, und der Mann auf der Straße lässt derzeit im Zeichen der Schuldenkrise kein gutes Haar an ihnen. In Jung-Akademikerkreisen ist das ganz anders. Die Personalvorstände renommierter Geldhäuser mit klarer internationaler Ausrichtung wie JP Morgan, Goldman Sachs oder UBS sind nach wie vor bevorzugte Anlaufstelle für Studienabsolventen mit exzellenten Noten von anerkannten Universitäten, die auch sonst mit interessanten Lebensläufen oder kurz CV‘s (für Curriculum Vitae) genannt aufwarten können.

Spätestens seitdem Warren Buffett seinen Anteil an Wells Fargo im vergangenen August noch einmal um 277 Mio. US-Dollar aufgestockt und damit seine Position als größter Aktionär ausgebaut hat, kennt der Kurs kein Halten mehr und kletterte um fast 50%.

JP Morgan, die wohl profitabelste Bank der USA, erlitt im 4. Quartal nicht ganz unerwartet einen Gewinneinbruch. Auf dem Höhepunkt der Staatsschuldenkrise haben nur wenige Banken der Welt gut verdient.

In den 90er Jahren des vorigen Jahrhunderts legte die Finanzwirtschaft weltweit den Grundstein für einen beispiellosen Aufstieg. Innerhalb der Branchen-Hierarchie gelangte sie in eine unangefochtene Pole-Position, die sie vorher nicht innegehabt hatte.

Echte Privatbanken brauchen einen führenden Kopf, der persönlich haftet, Unternehmerkunden, die das Geld ins Haus bringen, auf Augenhöhe begegnen kann und die Mitarbeiter mit klarer Ansage und guten Ideen mitzieht.

Bei der Kernkapitalquote steht der UniCredit selbst vor der für Januar geplanten Kapitalerhöhung mit rd. 9% besser da als viele Konkurrenten. Dass dies an den Märkten dennoch nicht wahrgenommen wird, liegt an der operativen Schwäche im italienischen Heimatmarkt und dem großen Bestand an italienischen Staatsanleihen. Die deutsche Tochter HypoVereinsbank merkt von dieser Verunsicherung bisher noch wenig.

Josef Ackermann kneift nicht. Auch nicht an diesem für den Deutsche Bank-Chef so turbulenten Montag.

Verheißungsvoll hatte das Jahr für Commerzbank-Chef Martin Blessing begonnen. Nach einem Milliardengewinn im ersten Quartal und der erfolgreichen Mega-Kapitalerhöhung im Frühjahr schien das Institut das Schlimmste endlich hinter sich zu haben.

Keine Frage, das Topthema in Bankenkreisen ist – und wird auch im kommenden Jahr bleiben – die Regulierung. Daneben treibt die Banken aber auch noch eine andere, nicht minder wichtige Frage um: Wo lässt sich in Zukunft noch Geld zu einem vertretbaren Risiko verdienen?

Helmut Schmidt sprach den beim Festakt für Jean-Claude Trichet in der Alten Oper in der Überzahl vertretenen Bankern aus der Seele, als er Politiker-Bashing betrieb. Der Alt-Kanzler, der auch gerne über das Investmentbanking herzieht und in seinem Sprachrohr „Die Zeit“ schon mal eine gewisse Kategorie von Bankern als Kriminelle bezeichnet hatte, richtete seinen Fokus auf der Frankfurter Bühne ganz auf die Politiker und deren Unfähigkeit, in dieser Krise entschlossen zu handeln.