Privatbanken

Nur, wer die Zeichen der Zeit erkennt und sich an die Spitze der Bewegung setzt, wird heute noch Erfolg haben. Das gilt für einen technologiegetriebenen DAX-Wert wie SAP ebenso wie für führende Wealth Manager, die seit Ausbruch der Finanzkrise von ihren Kunden besonders gefordert werden.

Bei Kuka laufen die Geschäfte weiter rund. Erst in der vergangenen Woche hatte der Roboter- und Anlagenbauer verkündet, im laufenden Jahr weitere 300 Industrieroboter mit einem Wert im hohen einstelligen Millionen-Euro-Bereich an die chinesische Huaheng zu liefern. Wohl auch deshalb signalisierte der Vorstand von Kuka auf einer Analystenkonferenz eine anhaltend starke Auftragsdynamik.

Die in der Branche des Wealth-Managements sehr anerkannte Sal. Oppenheim-Investmentkonferenz am 19./20.4. in Köln bot in diesem Jahr gleich mehrfach Anlass zum Feiern. Sie fand zum 40. Mal statt und Vorstandschef Wilhelm von Haller war tags zuvor 60 geworden.

Es klingt zynisch, ist aber wahr. Die Deutsche Bundesbank hat im Rahmen des Zahlungsverkehrssystems mittlerweile Forderungen gegenüber der EZB von mehr als 600 Mrd. Euro. Doch Experten sind sich einig, dass erst ein Scheitern des Euro diese Forderungen für Deutschland zur Bedrohung werden lässt.

Emmerich Müller als Partner und Frank Naab als Leiter des Portfoliomanagements gelten im Hause Metzler als die tragenden Figuren des Private Bankings, der Königsdisziplin der 1674 gegründeten Privatbank, die sich auf die Verwaltung der liquiden Vermögensteile reicher Unternehmerfamilien spezialisiert hat. Sie und ein Stab von Beratern investieren das Geld ihrer Kunden in Aktien und Anleihen oder halten Liquidität. Die Kunst besteht aus gutem Timing und der richtigen Mischung. Aber beide Assetklassen haben es inzwischen in sich, seit die Auswirkungen der Finanzkrise das Geschehen an den Finanzmärkten bestimmen.

Wie wir vorab erfahren, hat die zum Signal Iduna-Konzern gehörende Privatbank Donner & Reuschel im vergangenen Jahr neue Rekordmarken bei Ergebnis und Überschuss sowie den Assets under Management erreicht.

In der gediegenen Atmosphäre der Villa Kennedy in Frankfurt treffen am 2. Mai ab 9 Uhr wieder die besten Wealth Manager Deutschlands aufeinander. Sie als PLATOW-Abonnent können zu Sonderkonditionen dabei sein.

Eine Studie der Berenberg Bank sorgt bei der Aktie von United Internet vor der kommende Woche anstehenden Veröffentlichung der 2011er-Zahlen für Unruhe. Zwar haben die Analysten den Titel mit einem noch über der aktuellen Notierung liegenden Kursziel von 15,30 Euro unverändert mit „Halten“ eingestuft.

Es dauert noch etwas, bis WGZ-Vormann Werner Böhnke die Bilanz für das abgelaufene Jahr vorstellt. Klar ist aber schon jetzt, dass 2011 kein einfaches Jahr war. Auf den aktuell stattfindenen Regionalkonferenzen geht es denn auch vor allem darum, die nervösen WGZ-Eigentümer zu beruhigen.

Hochtief Solutions, eine Tochter des Baukonzerns Hochtief, hat den Bau eines Kran-Hubschiffs zur Montage von Offshore-Windkraftanlagen im Meer in Auftrag gegeben. Die Finanzierung läuft dabei über ein so genanntes Spanish Operate Lease mit einer Tochtergesellschaft der Banco Santander als Leasinggeberin und unter Einbindung der KfW IPEX-Bank, der NordLB, der spanischen La Caixa Bank und dem Bankhaus Lampe. Den Darlehensgebern KfW Bankengruppe, Nord LB und La Caixa Bank stand ein Team von Allen & Overy um die Partner Wolfgang Metzler (Bank- und Finanzrecht) und Heike Weber (Steuerrecht, beide Frankfurt) zur Seite. Zudem waren die Allen & Overy-Büros in London, Madrid und Warschau in die Beratung eingebunden.

Eine solide geführte Privatbank wie das Hamburger Haus Berenberg mit funktionierendem Geschäftsmodell kann es sich leisten, aufs Gas zu drücken, wenn andere, von der Finanzkrise gebeutelte Institute bremsen müssen. Während in Deutschlands Finanzhauptstadt Frankfurt die meisten Banken derzeit etwas kürzer treten, legen die Hanseaten einen Zahn zu.

Publikumsfonds haben derzeit nicht viel zu lachen: Minizinsen treiben Anleger in Scharen aus Rentenfonds (-5,2 Mrd. Euro netto in 2011) und die heftigen Ausschläge an den Börsen im vergangenen Jahr haben auch bei Aktienfonds tiefe Spuren hinterlassen (-2,3 Mrd. Euro). Zum Glück für die Kapitalsammelstellen gibt es aber noch das Geschäft mit institutionellen Anlegern.

Natürlich lässt er es sich nicht anmerken, aber ein wenig gewurmt hat es Holger Mai schon, als Weberbank-Chef Johannes Werner jüngst in der „Börsen-Zeitung“ verkündete, er wolle sein Institut als „die Privatbank für die Sparkassen etablieren“. Schließlich hatte der DSGV schon vor geraumer Zeit die Helaba-Tochter Frankfurter Bankgesellschaft als bevorzugtes Kompetenz-Center der Sparkassen-Organisation zur Eroberung der gehobenen Private-Banking-Kundschaft auserkoren.

Die Philosophie, die in deutsch geprägten Industrieunternehmen hinter Beschäftigungsauf- und Mitarbeiterabbau steht, ist eine andere als in angelsächsischen Ländern. In Deutschland wird nicht nach Belieben geheuert und gefeuert. Diese Nachhaltigkeit im Umgang mit Personal setzt Flexibilität auf beiden Seiten voraus.

Die Sozietät Clifford Chance hat die börsennotierte Immobiliengesellschaft IVG bei einer Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen mit mittelbarem Bezugsrecht beraten.

Die Flucht in Sachwerte hat längst begonnen. Neulich trafen wir einen pensionierten Manager, der im Wandtresor seines Sylter Ferienhauses Goldmünzen (aus versteuertem Einkommen!) lagert, die mittlerweile einen Wert von 1,5 Mio. Euro repräsentieren.

Mit überraschend starken Q3-Zahlen hat die Hannover Rück (HaRü) ihre Aktionäre zuletzt begeistert. Auch die Prognosen für das laufende Jahr wurden bestätigt. Trotz der drohenden Belastungen durch die Überflutungen in Thailand wird beispielsweise ein Nettogewinn von über 500 Mio. Euro angestrebt. Positiv aufgenommen wurde zudem die geplante Erhöhung der Ausschüttungsquote, woraufhin einige Analysten ihre Dividendenschätzungen anhoben.

Echte Privatbanken brauchen einen führenden Kopf, der persönlich haftet, Unternehmerkunden, die das Geld ins Haus bringen, auf Augenhöhe begegnen kann und die Mitarbeiter mit klarer Ansage und guten Ideen mitzieht.

Regelmäßig bringt PLATOW die Vertreter von Banken mit den Managern renommierter Stiftungen zusammen. Beim 2. PLATOW StiftungsFORUM am vergangenen Mittwoch im Haus am Dom in Frankfurt trafen die Repräsentanten von Bank Sarasin, Donner & Reuschel, Hauck & Aufhäuser und Sal. Oppenheim auf die Spitzen namhafter gemeinnütziger Einrichtungen mit Anlagebedarf, darunter Michael Endres (Hertie Stiftung) und Dieter Lehmann (VolkswagenStiftung).

Im traditionsreichen Bankhaus Metzler ist man sich sicher: Den „sicheren Hafen“ für Vermögenswerte gibt es nicht mehr. Weil sich das gegenüber Anlegern aber schlecht vermitteln lässt, spricht Frank-Peter Martin, Mitglied im Metzler-Partnerkreis, lieber von den Asset-Klassen, die unter den unsicheren Kandidaten noch die sichersten sind.