Private Banking / Wealth Management

Die Schweizer Auflagen zur Bankenregulierung, insbesondere die neue too big to fail-Regelung, haben es in sich. Deutlich wird dies an der Verschiebung der Renditeziele der UBS für die kommenden Jahre durch CEO Sergio Ermotti. So drücken die neuen Regulierungskosten, aber auch der anhaltende Niedrigzins, die Rendite der nach eigenen Angaben am besten kapitalisierten Großbank um 2,7%-Punkte. Statt 2016 15% zu erreichen, wird die RoTE wie wohl auch in diesem Jahr nur 13% betragen. Die 15% sind erst ab 2017 drin. Die Zusatzkosten der Regulierung beziffert Ermotti anlässlich der Präsentation der Q3-Zahlen auf satte 1 Mrd. CHF jährlich. An der Börse sorgte dies und der schwächere Mittelzufluss in der Vermögensverwaltung für einen Kursabschlag von 4,5%.

Am kommenden Dienstag wird die UBS ihre Q3-Zahlen vorstellen. Die Mittelzuflüsse im Wealth Management könnten etwas unter Druck stehen, da Vormann Sergio Ermotti den Fokus weiter auf Profitabilität legt. Auch die Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten, wo vor allem der Steuerstreit in Frankreich und die RMBS-Probleme in den USA unter den Nägeln brennen, könnten für etwas Kummer sorgen.

Die Deutsche Bank stellt am kommenden Donnerstag ihre Zahlen für das dritte Quartal vor. Abschreibungen auf die Postbank, den 20%-Anteil an Hua Xia und Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten werden trotz operativ ordentlicher Ergebnisse wie mitgeteilt einen Verlust von 6 Mrd. Euro vor Steuern verursachen.

Während UBS und Commerzbank auf dem Höhepunkt der Schuldenkrise vom Staat unter die Arme gegriffen werden musste, kamen Credit Suisse und Deutsche Bank mehr schlecht als recht aus eigener Kraft durch, mit der Folge, dass beide Häuser mit ihren Reformen heute eher zu den Nachzüglern in Europa gehören.

„

Im äußerst turbulenten Börsenmonat August haben auffällig viele Fondsanleger ihr Geld in Geldmarktfonds umgeschichtet. Nach Angaben des Branchenverbands BVI verbuchte diese Fondskategorie 0,9 Mrd. Euro Netto-Zuflüsse. Unter allen Geldmarktfonds hat der „DWS Rendite Optima Four Seasons““ (4,9 Mrd. Euro Vermögen) mit knapp 438 Mio. Euro netto das meiste Geld eingestrichen. Besonders konservativ orientierte Anleger hätten den Fonds als „Zwischenparkmöglichkeit““ genutzt, um aus risikoreicheren Anlageklassen zu gehen, sagte ein Sprecher der Deutsche Asset & Wealth Management auf PLATOW-Nachfrage.

„

Seit dem Tiefpunkt im Jahre 2009 haben sich für die Beteiligungsbranche erhebliche Veränderungen ergeben: Zum einen sind sowohl die Anleger als auch finanzierende Banken vorsichtiger und selektiver geworden, zum anderen wurden zahlreiche regulative Neuerungen eingeführt.

„

Das Wort Regulierung ist mittlerweile vielen bis zum Hals gestiegen. Dennoch, die Welle geht weiter, auch bei offenen Investmentfonds. Diesen Herbst geht es in die nächste heiße Phase. Seit 2004 läuft insbesondere mit der EU-Finanzmarkt-Richtlinie Mifid die Regulierung auf vollen Touren. Und seit 2014 ist Mifid II im Gange.

„

„

Seit dem Tiefpunkt im Jahre 2009 haben sich für die Beteiligungsbranche erhebliche Veränderungen ergeben: Zum einen sind sowohl Investoren als auch finanzierende Banken vorsichtiger und selektiver geworden, zum anderen wurden zahlreiche regulative Neuerungen eingeführt. Dabei haben sich Investoren und Real-Asset-Manager besonders auf die Sachwerte Immobilien und Flugzeuge konzentriert.

„

„

Im Oktober wird Deutsche Bank-Chef John Cryan die neue Strategie vorstellen. Weniger kapitalintensives Geschäft im Investmentbanking, mehr Wealth Management und eine regionale Fokussierung, die vor allem die bisher boomenden Märkte in Fernost ins Visier nimmt, sind ähnlich wie bei der Credit Suisse die Kernelemente. Dazu kommen Digitalisierung und Kostensenkungen.

„

„

Seit Andreas Schmitz, die langjährige Nummer 1 bei HSBC Trinkaus, die Fäden vom Stuhl des Aufsichtsratsvorsitzenden aus zieht, agiert an der operativen Spitze mit Carola Gräfin v. Schmettow eine Frau als Sprecherin der Bank. Ihr Führungsstil ist ein auffallend anderer, sehr viel kollegialer als unter dem alles dominierenden Schmitz. V. Schmettow ist eine begabte Team-Playerin, was es automatisch mit sich bringt, dass bei öffentlichen Auftritten des fünfköpfigen Vorstands auch die Mitspieler stärker eingebunden werden.

„

„

Kommen auch Sie am 13.10. zum großen Sachwerte-Forum des PLATOW Briefs im Frankfurter Hotel Hilton. Führende Marktexperten zeigen, wie sich mit Investments in Beteiligungen (z. B. Wohn- und Gewerbeimmobilien, Pflegeimmobilien oder Flugzeuge) höhere Renditen erzielen lassen. Wir machen Sie vertraut mit der Regulierung. Mit ihren neuen gesetzlichen Auflagen trägt die Aufsicht dazu bei, dass die Märkte transparenter sind und ein hohes Maß an Investorenschutz gewährleistet wird.

„

„

Der Deal im Atomstreit mit dem Iran hat offenbar viel größere Folgen für den Ölpreis als bisher angenommen. Nach einer aktuellen Einschätzung der Weltbank wird die Aufhebung der Iran-Sanktionen dazu führen, dass der Ölpreis kommendes Jahr um zehn US-Dollar pro Fass sinkt. Tritt die Vorhersage ein, würde dies einem Rückgang um 21% im Vergleich zum derzeitigen Preis von 45 Dollar der Sorte WTI gleichkommen.

„

„

Seit 1998 fördert die Hamburger Privatbank, die in diesem Jahr ihren 425. Geburtstag feiert, den Polo-Sport. Beim 18. German Polo Masters in Keitum auf Sylt sahen wir Berenberg erstmals in der Rolle des Titelsponsors dieses wohl bedeutendsten Turniers in Deutschland. Berenberg hat Sal. Oppenheim in dieser Funktion abgelöst, die nach einigen erfolgreichen Jahren nicht mehr zur Verfügung standen.

„

Für den vor drei Wochen angetretenen Credit Suisse-Chef Tidjane Thiam war die Präsentation der Halbzeitergebnisse keine Zuckerschlecken. Der kräftige Gewinnsprung um 17% auf 1,1 Mrd. CHF geht voll auf das Konto seines Vorgängers Brady Dougan, der sich dafür in den vergangenen Wochen auch ausgiebig in den Medien hat feiern lassen.

Er ist der Schöpfer der staatlich geförderten Altersvorsorge. Auch 13 Jahre später tritt er noch leidenschaftlich für die nach ihm benannte Riester-Rente ein, die es seit 2002 auf etwas über 16 Mio. Verträge gebracht hat. Dem heute 71-jährigen Walter Riester ist bewusst, dass sich das Produkt in den vergangenen Jahren nur noch sehr schleppend verkauft.

Als sich der langjährige Vorstandschef Hans-Dieter Homberg 2012 in den verdienten Ruhestand abmeldete, verabschiedete er sich standesgemäß mit einem abermaligen Rekordergebnis für 2011. Seit Hombergs Nachfolger Oliver Klink das Ruder bei der Taunus-Sparkasse übernommen hat, ist der Tonfall bei der Präsentation der Jahresergebnisse spürbar bescheidener geworden.

Fosun hat nach unseren Informationen Morgan Stanley damit beauftragt, auszuloten, welche Möglichkeiten dem chinesischen Großaktionär der BHF-Bank nach dem Rauswurf von Björn H. Robens bleiben. Dem vorausgegangen war ein Streit der Chinesen mit den übrigen BHF-Gesellschaftern über den Verbleib von Robens.

Sinkende Gewinne und die Sorge, in der Schweiz wie viele andere Banken auch ins Fadenkreuz der US-Justiz zu geraten und möglicherweise Strafzahlungen leisten zu müssen, haben den in den vergangenen Jahren eingeschlagenen forschen Expansionskurs der Privatbank Edmond de Rothschild jetzt abrupt gestoppt. Vor allem die Aktivitäten in Asien/Hongkong und Deutschland sind betroffen, wo 75 bzw. 40% der Mitarbeiter gehen müssen.

„

Im Rahmen der 18. Euro Finance Week (16. bis 20.11.) in Frankfurt wird in einer feierlichen Zeremonie auch die Verleihung des Preises „European Banker of the Year““ an Axel A. Weber erfolgen. Weber ist seit 2012 UBS-Verwaltungsratschef.

„

Lange hatte Saudi-Arabiens Regierung den Einfluss westlicher Investoren so gering wie möglich gehalten. Doch nun ist Schluss. Am Montag öffnet das bisher verschlossene Land seinen Kapitalmarkt für ausländische Anleger. Die Strategie dahinter scheint klar. Saudi-Arabien will unabhängiger vom Öl werden. Auch deutsche Investmenthäuser begrüßen die Marktöffnung, wie eine PLATOW-Anfrage bei den drei größten deutschen Fondsgesellschaften ergab.