Wenn einer der größten Namen im Markt 38% Zuwachs im Vergleich zum Vj. meldet, kann es um eine Branche so schlecht nicht stehen – eigentlich. Die hohen Mittelzuflüsse, die die Summe verwalteter Investorengelder beim Private-Equity-Giganten Blackstone auf einen neuen Rekord von 941 Mrd. US-Dollar anhoben, sind allerdings nicht nur Segen, sondern auch ein bisschen Fluch.
Es ist ein typisches Lehrstück aus der Private Equity-Werkstatt. Vor fünf Jahren nahmen der US-Finanzinvestor KKR und das Nürnberg Institut für Marktentscheidungen (NIM) den Nürnberger Konsumforscher GfK von der Börse, um das Unternehmen auf Profitabilität und Wachstum zu trimmen. Jetzt ist die Zeit für das nächste Kapitel der Private Equity-Story gekommen. Die GfK will sich mit dem US-Konkurrenten NielsenIQ, bei dem mit Advent International ebenfalls ein Finanzinvestor das Sagen hat, zum „globalen Anbieter von Verbraucher- und Handelsdaten“ zusammenschließen, wie es in einer Mitteilung der beiden Unternehmen heißt.
Was die „Börsen-Zeitung“ kurz vor dem Wochenende berichtete, hat das Zeug zu einem Skandal. Über 20 Private-Equity-Gesellschaften, hieß es dort, seien im Visier der Staatsanwaltschaft, seit 2020 liefe ein Strafverfahren.
Die EZB-Sondersitzung (s. S. 1) war noch kein Thema, als Anfang der Woche Investmentbanker von JP Morgan und Anwälte von Freshfields Bruckhaus Deringer beim Makroökonomie-Roundtable beisammensaßen.
Beim Stichwort aktivistische Aktionäre schlagen die Emotionen oft hohe Wellen. Elliotts Paul Singer weiß, wie man Unternehmenslenker zur Weißglut treibt und damit einen hervorragenden Schnitt macht. Der selige Klaus Zapf wusste es, in anderen Größenordnungen, auch. Nelson Peltz hat einen anderen Ansatz: Äußerlich näher an Singer als an Zapf, ist der 79-Jährige als dialogbereiter, aber hart kalkulierender Spezialist für Turnarounds in der Konsumgüterindustrie bekannt.
Etliche Jahre lang ging es für die Private-Equity-Branche immer nur aufwärts, und nach dem Corona-Einbruch 2020 jagten sich die Rekorde. Vor Kurzem erst kündigte das PE-Haus Advent einen 25 Mrd. US-Dollar großen Mega-Fonds an, den zweitgrößten aller Zeiten. Doch die Deal-Zahlen sind rückläufig, und höhere Kreditzinsen dürften bald dazu führen, dass die Investoren auf einen bedeutenden Teil ihrer Leverage-getriebenen Renditen verzichten müssen. In dieser neuen Situation müssen die erfolgsverwöhnten Player umdenken.
Von Private Equity-Sponsoren jüngst in zunehmender Anzahl aufgelegte sog. Continuation Funds versuchen die Lösung eines im Grunde alten Dilemmas: Die dem Private Equity-Geschäftsmodell inhärente zeitliche Befristung von Investments in Portfoliounternehmen führt seit jeher zu Exits aus Investments, deren Entwicklungs- und Wertsteigerungspotenzial noch nicht vollständig ausgeschöpft sind. Dies trifft insbesondere in Zeiten begrenzter Alternativinvestments (etwa in längeren Niedrigzinsperioden) auf den Wunsch vieler Anleger nach längerfristiger Kapitalanlage, auch in Alternative Assets wie Private Equity.
Der skandinavische Finanzinvestor Nordic Capital formt aus drei Baufinanzierungsvermittlern eine gemeinsame Plattform, die den Branchengrößen Hypoport und Interhyp Konkurrenz machen soll. Dafür gehen Baufi24 (Hamburg), Hüttig & Rompf (Frankfurt) und Creditweb (Köln) zusammen unter das Dach der neu gegründeten Bilthouse Holding, Nordic investiert weitere 30 Mio. Euro. Beteiligt bleiben die Venture-Investoren btoV und Helvetia Venture Fund, die 2021 eine 6,7 Mio. Euro schwere Serie A-Finanzierungsrunde bei Baufi24 mitgemacht hatten.
Diese Branchenevents im April und Mai sollten Sie sich vormerken.
Es ist einer der ersten Megadeals des Jahres: Investor Cinven übernimmt die Bayer-Tochter Environmental Science Professional (BESP) für 2,6 Mrd. US-Dollar.
Lediglich 7,5 Mio. Haushalte verfügen in Deutschland über einen Glasfaser-Anschluss. 35 Mio. Haushalte warten noch auf schnelles Internet, insbesondere in ländlichen Regionen. Damit gehört Deutschland im OECD-Vergleich zu den „Flop 5“, wie Thorsten Dirks, Vorstandschef der Deutschen Glasfaser, im Club Frankfurter Wirtschaftsjournalisten beklagt.
Harald Quandt hinterließ seiner Frau und fünf Töchtern 1967 ein gewaltiges Vermögen (u.a. 14% an Daimler). Eine Mrd. DM aus dem Verkauf 1974 an Kuweit und anderes Geld bildeten 1981 den Grundstock für HQ Trust, des mit 100 reichen Familien neben Deutsche Oppenheim größten Multi-Family-Office der Republik.
Anleger haben im vergangenen Jahr rund 1,29 Mrd. Euro in geschlossene Publikums-AIF als platziertes Eigenkapitalvolumen investiert. Das entspricht einer Steigerung um 7%, berichtet das Analysehauses Scope in einer aktuellen Studie zu geschlossenen Publikums-AIF 2021.
Die GFJ ESG Acquisition I SE, der erste in Deutschland börsennotierte SPAC speziell für nachhaltige Technologien, und die tado GmbH, Anbieter für Raumklimalösungen, haben sich auf einen Zusammenschluss und die anschließende gemeinsame Notierung an der Frankfurter Wertpapierbörse geeinigt. Begleitet haben den Zusammenschluss Teams der Kanzleien Flick Gocke Schaumburg (FGS) und Allen & Overy.
Die Börsenkarriere des Online-Tierbedarfshändlers zooplus ist Geschichte. Am 12. Januar verabschiedete sich das Unternehmen aus dem Handel.
Für viele Investmentbanken war 2021 trotz Corona ein gutes Jahr. Mit Transaktionen im Wert von 5,8 Bio. US-Dollar wurde am Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) ein neues Rekordhoch erreicht und das bisherige Allzeithoch aus dem Jahr 2007 (4,4 Bio. Dollar) um gut 30% übertroffen. Allein in Deutschland wurden Deals im Volumen von etwa 250 Mrd. Dollar abgeschlossen, was z. B. der Deutschen Bank rd. 340 Mio. Dollar an Gebühren in die Kassen spülte.
Ralph Dommermuth hat sich die Mehrheit an dem von ihm gegründeten und geführten Internet- und Mobilfunk-Provider United Internet gesichert. Über eine von ihm kontrollierte Beteiligungsgesellschaft hat Dommermuth Kaufverträge über den Erwerb von 15,2 Mio. United Internet-Aktien abgeschlossen.
Die US-Kanzlei Willkie Farr & Gallagher setzt ihr Wachstum in Deutschland fort und ernennt zum Jahreswechsel drei neue Partner für die Kernpraxisgruppen Private Equity/M&A, Venture Capital/Private Equity und Litigation & Arbitration.
Seltsam kryptisch liest sich die offizielle Mitteilung der ING Deutschland zum geplanten Vorstandsumbau. Demnach rückt Eddy Henning zum Jahreswechsel neu in den ING-Vorstand ein und übernimmt von Joachim von Schorlemer das Firmenkundengeschäft. So weit, so klar. Doch was wird nun aus von Schorlemer, dessen Vertrag noch bis Mitte 2023 läuft?
Seit durchsickerte, dass die Software AG strategische Optionen auslotet, zu denen auch ein Verkauf gehören soll, verspürt die Aktie der Darmstädter unverhofften Aufwind. Mit J.P. Morgan soll sogar bereits eine Investmentbank mandatiert sein, um vor allem Private Equity-Investoren für ein Engagement bei der zweitgrößten deutschen Software-Schmiede zu gewinnen. Die Software AG leidet seit Jahren unter chronischer Wachstumsschwäche. Daran hat sich auch unter dem seit 2018 amtierenden Vorstandschef Sanjay Brahmawar, der mit viel Vorschusslorbeeren zu dem MDAX-Wert gelotst wurde, nur wenig geändert.
Sie sehen gerade einen Platzhalterinhalt von Facebook. Um auf den eigentlichen Inhalt zuzugreifen, klicken Sie auf die Schaltfläche unten. Bitte beachten Sie, dass dabei Daten an Drittanbieter weitergegeben werden.
Mehr InformationenSie sehen gerade einen Platzhalterinhalt von Instagram. Um auf den eigentlichen Inhalt zuzugreifen, klicken Sie auf die Schaltfläche unten. Bitte beachten Sie, dass dabei Daten an Drittanbieter weitergegeben werden.
Mehr InformationenSie sehen gerade einen Platzhalterinhalt von X. Um auf den eigentlichen Inhalt zuzugreifen, klicken Sie auf die Schaltfläche unten. Bitte beachten Sie, dass dabei Daten an Drittanbieter weitergegeben werden.
Mehr Informationen
