Regulatorik

Innovative Geschäftsmodelle mit Chancen und Risiken für Verbraucher:  Fintech-Unternehmen fordern die etablierten Institute durch ihre innovativen Geschäftsmodelle heraus. In speziellen Teilfunktionen sind Fintechs oftmals attraktiver als konventionelle Banken und Finanzdienstleister. Entscheidend für den Erfolg eines Finanzdienstleisters ist immer mehr die Qualität der Plattform, über die er seine Produkte und Dienste anbietet: Produktklarheit, Preiswürdigkeit sowie leichte Handhabung und schnelle Verfügbarkeit sind die entscheidenden Kriterien der Zukunft, ist sich Volker Baas, Partner für Banken- und Investmentrecht bei Taylor Wessing, sicher.

Die zuständige belgische Finanzaufsichtsbehörde FMSA hat immer noch nicht über die Zulassung des Übernahmeangebots von Fosun für die restlichen Anteile der in Belgien notierten BHF Kleinwort Benson Gruppe entschieden. Vor allem für die BHF-Bank als wichtigstem Asset der Gruppe ist der Schwebezustand unangenehm.

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In den vergangenen Jahren ist die Zahl so genannter Fintechs stark angestiegen. Fintechs entwickeln mittels internetbasierter Plattformen Konkurrenzprodukte zu klassischen Bankdienstleistungen, wie der Kreditvergabe, zumeist zu deutlich günstigeren Konditionen (z. B. Auxmoney, Fintura etc.).

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Wir brauchen endlich Klarheit, so ist es aktuell aus dem Top-Management der Deutschen Bank zu hören. Damit sind weniger die Details der Strategie 2020, die wohl zusammen mit den Quartalszahlen am 28.10 vorgestellt werden, gemeint. Der Abbau von rd. 20 000 Stellen, von denen allerdings der Großteil auf das Konto der auszugliedernden Postbank geht, gilt als ausgemachte Sache.

Die Bundesregierung hat das geplante Börsengesetz kurzfristig noch einmal nachgebessert und will nun festlegen, dass bei einem Delisting in jedem Fall ein Abfindungsangebot gemacht werden muss. Die an ein Gesetzespaket zur Transparenzrichtlinie angehängten Regelungen sollen am 30. September im Finanzausschuss beraten und anschließend im Bundestag beschlossen werden.

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Das Wort Regulierung ist mittlerweile vielen bis zum Hals gestiegen. Dennoch, die Welle geht weiter, auch bei offenen Investmentfonds. Diesen Herbst geht es in die nächste heiße Phase. Seit 2004 läuft insbesondere mit der EU-Finanzmarkt-Richtlinie Mifid die Regulierung auf vollen Touren. Und seit 2014 ist Mifid II im Gange.

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Die hohen und stetig zunehmenden Risiken für Banken und Versicherungen sind für Isabel Schnabel, die dem Rat der Wirtschaftsweisen seit Juni 2014 angehört und an der Johannes Gutenberg-Universität in Mainz einen Lehrstuhl für Volkswirtschaft innehat, die fatalste Nebenwirkung der durch die EZB mit QE ultra-niedrig gehaltenen Zinsen.

Die Ergebnisse des Bankenstresstests, der von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin) und Deutschen Bundesbank durchgeführt wurde, seien durchaus besorgniserregend, bemerkt Andreas Dombret, der für die Bankenaufsicht zuständige Vorstand der Bundesbank.

Bei den Verhandlungen zwischen der EU-Kommission und den HSH Nordbank-Eigentümern Schleswig-Holstein und Hamburg geht es in den nächsten Wochen ans Eingemachte. Am Donnerstag trafen sich Experten beider Seiten zu einer weiteren Verhandlungsrunde in der belgischen Hauptstadt, es wird nicht die letzte gewesen sein.

Fosun hat die ersten beiden Stufen des Inhaberkontrollverfahrens zur Übernahme von Hauck & Aufhäuser geschafft: Das Bundeskartellamt hat ebenso wie das Wirtschaftsministerium keine Bedenken gegen die Fosun-Pläne. Jetzt hängt es an der BaFin. In diesen Tagen werden die letzten Unterlagen eingereicht.

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Als wären die Aktionäre von E.ON und RWE nicht schon genug leidgeprüft, sorgten neue Spekulationen über angebliche Milliarden-Lücken in den Rückstellungen für den AKW-Rückbau der vier in Deutschland aktiven Atomkraft-Betreiber am Dienstag für ein regelrechtes Kursmassaker. Zeitweise um bis zu 13% brachen die Aktienkurse von E.ON und RWE ein, nachdem „Spiegel Online““ berichtet hatte, die Rückstellungen der Atom-Konzerne seien um bis zu 30 Mrd. Euro zu niedrig.

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Der Findungsprozess für einen Nachfolger des im April aus dem Amt scheidenden Bankenverbands-Präsidenten Jürgen Fitschen (Deutsche Bank) droht wenige Wochen vor der Wahl am 9.11. zunehmend in eine Sackgasse zu geraten. Nicht wenige im BdB trauen den beiden potenziellen Nachfolge-Kandidaten, Berenberg-Chef Hans-Walter Peters und National-Bank-Vorsteher Thomas A. Lange, als Vertreter eher kleinerer Institute nicht das nötige Gewicht zu, um dem Verband in Brüssel und bei der EZB-Bankenaufsicht ausreichend Gehör zu verschaffen.

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Langsam kommt wieder Bewegung in die Szene der Sachwertinvestitionen. Auf dem 8. PLATOWFORUM Beteiligungen 2016 am 13.10. in Frankfurt werden wir die aktuellen Entwicklungen präsentieren und mit Referenten und Gästen erarbeiten. Gleichzeitig werden die Platow Awards Immobilien vergeben.

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Die deutschen Banken betreiben zu viele Zweigstellen. Im Moment existieren in Deutschland über alle Bankengruppen hinweg – also Privatbanken, Volksbanken und Sparkassen – noch rund 35 000 Filialen. Das ist kostenintensiv, nicht mehr zeitgemäß und verhindert Investitionen in digitale Produkte und Dienstleistungen. In den kommenden Jahren sollen bis zu 20% der Zweigstellen wegfallen, so die Bankenverbände unisono.

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Im Zuge der fortschreitenden Finanzmarktregulierung gerät auch der Nichtbankensektor in den Fokus des europäischen Regulators. Stabilität, Transparenz und Kontrolle sollen auch im „Schattenbankenwesen““ verbessert werden, also dem „System der Kreditvermittlung, an dem Unternehmen und Tätigkeiten außerhalb des regulären Bankensystems beteiligt sind““. Dies soll verhindern, dass Banken und andere Finanzintermediäre versuchen, die verschärfte Bankenregulierung zu umgehen, indem sie ihre Tätigkeiten in den weniger streng regulierten Schattenbankenbereich verlagern, so Andres Prescher von KPMG Law.

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Am Freitag präsentiert die HSH Nordbank das Ergebnis für das erste Halbjahr. Die Zahlen fallen in eine Zeit, in der Brüssel, die Landesregierungen in Hamburg und Schleswig-Holstein und möglicherweise auch die EZB-Bankenaufsicht über die Zukunft des Instituts entscheiden (s. PLATOW v. 21.8.). Auch wenn man genau hinsieht, bleibt es auf Grund der Regelungen zur Ländergarantie schwierig, ein klares Bild von der operativen Entwicklung der Bank zu bekommen. Diese hat sich nach unseren Informationen zumindest für die Kernbank trotz eines schwierigen Marktumfelds verbessert. Insgesamt wird die HSH Nordbank allerdings wohl nur halb so viel Gewinn vor Steuern ausweisen wie im vergangenen Jahr, als noch rund 400 Mio. Euro verdient wurden.

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Die Sorge bei der BHF-Bank ist groß, dass sich eine anhaltende Verunsicherung wegen des Übernahmeversuchs von Fosun am Ende negativ auf Kundenbeziehungen und die Gewinnung neuer Mitarbeiter auswirken könnte. Die Erinnerung an die Übernahme durch Leonhard Fischer, den die BaFin fast drei Jahre zappeln ließ, ist noch sehr präsent.

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Aktuell machen Gerüchte die Runde, wonach seit der Vereinbarung zum Kauf von Hauck & Aufhäuser durch Fosun bereits zahlreiche Kunden mit ihren Depots wie auch Mitarbeiter die Privatbank verlassen hätten. Wie uns aus der Geschäftsführung versichert wird, ist dies nicht der Fall. Tatsächlich habe es lediglich drei Depot-Schließungen gegeben, was sicher im Rahmen der normalen Fluktuation liegt. Eine gewisse Verunsicherung ist aber nicht von der Hand zu weisen.

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Aber in den Jubelchor, der z. T. nach der Halbjahres-Telko mit Finanzvorstand Stephan Engels angestimmt wurde, möchten wir nicht einfallen, auch im Vergleich zur Deutschen Bank nicht. Beide Institute stehen immer noch kümmerlich da, aber die Geländegewinne, die der Commerzbank im Vergleich zu den Blauen bereits zugeschrieben werden, halten sich doch sehr in Grenzen.

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Auch acht Jahre nach Lehman beherrscht die Regulierung noch immer die Agenda der Fondsbranche. So hat der deutsche Fondsverband BVI in seinem kürzlich vorgestellten Jahrbuch noch einmal das Bedürfnis nach einer Regulierungspause bekräftigt, wie schon zu Jahresbeginn (s. Brief v. 11.2.). Diesmal wurden die Berliner noch konkreter.

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