Venture Capital

Mit den Unternehmen Rocket Internet und Zalando der Samwer-Brüder stehen in Deutschland die größten Internet-Börsengänge seit Ende des Dotcom-Hypes vor der Tür. Die Hoffnung der deutschen Start-up-Szene ist groß, dass nun für die gesamte Branche dringend benötigte Investitionen folgen.

Taylor Wessing hat Iris Capital und Capnamic Ventures bei der Finanzierung des Online-TV-Senders Mediakraft Networks beraten. Tätig waren die Partner Ernst-Albrecht von Beauvais (Corporate/M&A), Michael Dietrich (Kartellrecht, beide Düsseldorf) und Gregor Schmid (IP, Berlin). Die Kanzlei Morrison & Foerster war für Mediakraft Networks unter Federführung des Partners Christoph Wagner (Corporate, Berlin) tätig.

Die als ungleich wahrgenommene Vermögensverteilung in Deutschland wird zu einem Politikum hochstilisiert. Der am vergangenen Donnerstag im Bundestag mit großer Mehrheit verabschiedete Mindestlohn war erneuter Anlass, die sich angeblich immer weiter öffnende Schere bei Einkommen und Vermögen zu beklagen. Immerhin habe der Mindestlohn von 8,50 Euro dieser Entwicklung am unteren Ende einen Riegel vorgeschoben, hieß es aus SPD und Gewerkschaftskreisen.

Wer über sehr viel Vermögen verfügt, kann sich für dessen Verwaltung ein Family Office leisten. Entweder gründet er eines oder schließt sich einem bereits bestehenden an, wenn dies eine entsprechende Expertise hat. HQ Trust der Familie Harald Quandt, bis heute bankenunabhängig geblieben, ist Beispiel für ein Single Family Office, das zum erfolgreichen Multi Family Office wurde.

P+P Pöllath + Partners baut die Berliner Venture Capital-Beratung weiter aus: Counsel Marco Eickmann wird ab Juni die Praxis der Kanzlei am Standort Berlin verstärken.

King & Wood Mallesons SJ Berwin schließt zum Mai das Berliner Büro. Die beiden Partner Frank Vogel und Jan Dirk Heerma (beide Private Equity/Venture Capital) verlassen die chinesisch-australische Kanzlei und gründen eine eigene, auf Venture-Capital-Transaktionen spezialisierte Boutique-Kanzlei.

Start-ups haben in Deutschland ein echtes Imageproblem. Nur ein Drittel der Bundesbürger kann mit dem Begriff überhaupt etwas anfangen. Im Gegensatz zu den Großunternehmen (siehe oben) sind die Aussichten für neue Jungunternehmen mau.

Der Nachrichten- und Netzwerkdienst für Fußballfans, THE Football App, erhält eine 7 Mio. US-Dollar-Finanzierung durch die VC-Gesellschaft Union Square Ventures und private Investoren. Bei dieser zweiten Finanzierungsrunde für das in Deutschland unter dem Namen iLiga bekannte Produkt hat ein deutsch-amerikanisches Team von Dechert mit den Partnern Federico Pappalardo und Giovanni Russo (beide Corporate, München) und Kristopher D. Brown (Corporate, New York) das Management der Motain GmbH beraten.

Seit 1901 werden vom Nobelkomitee alljährlich in zunächst fünf und seit 1969 in sechs Kategorien Nobelpreise vergeben, für Physik, Chemie, Medizin und Wirtschaftswissenschaften sowie Literatur in Stockholm und für den Frieden in Oslo. Zwischen 1901 und 2012 wurden 318 Nobelpreise US-Amerikanern zuerkannt. Die Übermacht der USA wurde im Laufe der Jahre immer größer.

Die deutsche Biotechnologie ist führend in Europa. In der Produktion biotechnologisch hergestellter Medikamente ist die Bundesrepublik weltweit sogar die Nummer zwei hinter den US A. Dennoch fehlen deutschen Unternehmen Finanzierungsmöglichkeiten. Neueste Zahlen zeigen, dass in Europa zwar mehr Biotechbörsengänge stattfanden als in den vorherigen Quartalen und auch ein deutlicher Zuwachs beim Wagniskapital zu verzeichnen ist, dieser Aufwärtstrend hierzulande aber kaum spürbar wird.

Seit 2009, dem ersten Jahr nach der Lehman-Pleite, tut sich die Private Equity-Branche in Europa schwer mit der Einwerbung neuer Mittel. Aus den über 80 Mrd. Euro, die KKR, Permira, Blackstone u. a. 2008 eingesammelt hatten, wurden 2009 nur noch 19 Mrd. Euro. Seither hat sich wenig getan.

Von den Großen lernen, diese Maxime befolgt auch Bundeswirtschaftsminister Philipp Rösler. Bereits zweimal besuchte Rösler in diesem Jahr das Silicon Valley, um sich Anregungen zu holen, wie sich die Gründerszene in Deutschland beleben lässt. Auch sonst zeigt sich der Minister umtriebig.

Der deutsche Mittelstand gilt als grundsolide und gleichzeitig hochtechnologisiert. Das macht ihn auch zum attraktiven Ziel für Investoren. Waren Beteiligungsgesellschaften während der Finanzkrise eher noch die ungeliebte Alternative zum klassischen Bankkredit – gerne auch als „Heuschrecke“ verschrien –, sind sie heute eine tragende Säule in der Mittelstandsfinanzierung und helfen Unternehmen z. B. bei der Nachfolgeregelung. Doch längst sind es nicht mehr nur auf mittelständische Unternehmen fokussierte Private-Equity-Häuser, die den Einstieg suchen.