Allianz

Die Chancen, dass Carsten Kengeter am Ende die von ihm angestrebte Fusion mit der LSE durchboxt, werden von Tag zu Tag größer. Sein klügster Schachzug war es, den Vertragsabschluss mit der LSE über die Fusionsbedingungen so zu terminieren, dass die Angebotsfrist für die ebenfalls an der LSE interessierte amerikanische ICE kurz vor dem britischen Referendum über den EU-Austritt endet.

Als die deutsche Versicherung mit dem höchsten Lebensversicherungsanteil, ist die Nürnberger (Marktanteil Leben 3,3%) vom LVRG und der Zinsflaute besonders betroffen. Im Telefonat mit PLATOW will Vorstandschef Armin Zitzmann nicht ausschließen, dass es nach den bisherigen Restrukturierungen zu weiteren Einschnitten kommt.

In ihrer 148-jährigen Geschichte hat die Oldenburgsiche Landesbank (OLB) schon so manches erlebt. Einst hatte sie das Privileg, Banknoten ausgeben zu dürfen. Um infolge der Weltwirtschaftskrise bestehen zu können, strebte sie Fusionen an, nach der Währungsreform 1948 stand sie vor einem Neuanfang, und heute muss die Bank, die inzwischen zu 90% der Allianz gehört, die Herausforderungen der Digitalisierung bestehen.

Die Startvoraussetzungen sind so gut wie lange nicht. Philippe Donnet und Alberto Minalli übernehmen beim italienischen Versicherer Generali als neuer Vorstandschef bzw. neuer Finanzdirektor einen bestens aufgestellten Konzern. Allerdings könnten die Fußstapfen, die der im Januar zum Schweizer Versicherer Zurich abgewanderte Ex-Chef Mario Greco hinterließ, größer kaum sein: Das Jahr 2015 beendete Europas drittgrößter Versicherer mit einem Gewinn von rd. 2 Mrd. Euro (+21,6%) – das höchste Plus seit acht Jahren.

Gerne schmücken sich Vermögensverwalter mit mehr oder weniger schillernden Starinvestoren, die neue Kunden und hohe Mittelzuflüsse garantieren. Doch der Kult um die Investment-Stars hat für die Asset Management-Gesellschaften auch ihre Schattenseiten. Um ihre Goldfinger bei Laune zu halten, müssen die Vermögensverwalter zum Teil zwei- oder gar dreistellige Millionen-Gehälter locker machen, was bei entsprechenden Mittelzuflüssen und guter Performance der von den Starinvestoren gemangten Fonds indes leicht verschmerzbar ist. Heikel wird es jedoch, wenn Vermögensverwalter in eine zu starke Abhängigkeit von ihren Top-Investmentmanagern werden.

Auf den ersten Blick hat die Allianz Deutschland im letzten Jahr keineswegs geglänzt. Andere wichtige Allianz-Töchter, etwa in Italien, schlagen sich besser. So ist der Marktanteil der mit Abstand größten Landesgesellschaft, die etwa ein Viertel zu Umsatz und Gewinn der Mutter beiträgt, 2015 von 16,5 auf 15,8% gesunken. Die größten Einbußen gab es bei Leben (Umsatz -6,8% auf 17,7 Mrd. Euro). Doch auch die Sachversicherung, bei der sich der inzwischen zur Munich Re gewechselte Ex-Chef Markus Rieß nach vierjähriger Restrukturierung im Vorjahr bereits am Ziel sah, verliert nach dem Ausnahmejahr 2014 inzwischen wieder leicht Marktanteile (-0,2%-Punkte auf 14,9%) und ist mit 1% Erlösplus keineswegs ein heißer Feger.

Seine Haut möglichst teuer verkaufen will der Londoner Börsen-Chef Xavier Rolet. Dafür ist Rolet im Falle eines Zusammenschlusses mit der Deutschen Börse sogar bereit, auf den Vorstandsvorsitz des fusionierten Unternehmens zu verzichten, sofern ihm der Abschied vergoldet und der Sitz der gemeinsamen Holding in London angesiedelt wird. So wird denn auch am Finanzplatz Frankfurt geraunt, der LSE-Chef habe den US-Rivalen ICE geradezu ermuntert, ein Gegengebot zur Fusionsofferte der Deutschen Börse zu lancieren, um den Druck auf die Deutschen zu erhöhen und den Preis für die LSE zu treiben.

Bereits über 1 300 Beschäftigte aus dem Gesundheitssektor haben bei den vom Versorgungswerk Klinikrente speziell für die Gesundheitsbranche entwickelten Berufsunfähigkeitspolicen (BU) seit dem Start im vergangenen Oktober zugegriffen. Dieses Ergebnis liege deutlich über den Erwartungen, sagte Klinikrente-Geschäftsführer Hubertus Mund im Gespräch mit PLATOW. Nach derzeitigen Kalkulationen rechnet die Geschäftsleitung bis Jahresende mit einem Bestand von mindestens 3 000 BU-Verträgen. Munds persönliche Erwartung liegt aber deutlich darüber.

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Es ist gewiss kein  Nachteil, dass der vor knapp einem Jahr angetretene Allianz-Chef Oliver Bäte als ehemaliger McKinsey-Mann den Blick in schon manches Unternehmen werfen konnte. Gelernt hat Bäte dabei, dass es wenig Sinn macht, als neuer Konzernchef alles über einen Haufen zu werfen, was bisher im Unternehmen als richtig galt.

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Die Regulierung bleibt ein bestimmendes Thema der Fondsindustrie.  Während BVI-Chef Thomas Richter vor ziemlich genau einem Jahr die Lage in regulatorischer Hinsicht noch insgesamt positiv bewertete, zieht der deutsche Fondsverband für die nun abgelaufene Berichtsperiode 2015 nur eine gemischte Bilanz, wobei die Grundpfeiler der Branche erhalten geblieben sind. Anders als bei anderen Finanzmarktakteuren habe es durch die Regulierung keinen strukturellen Bruch in der Geschäftstätigkeit gegeben, sagte Richter auf der diesjährigen Jahres-PK am Donnerstag in Frankfurt.

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In punkto Nachhaltigkeit sind europäische Unternehmen Weltspitze. Dies geht aus dem „Sustainability Yearbook 2016″“ des niederländischen Vermögensverwalters Robeco hervor. Für das Jahrbuch, welches seit 1999 jährlich erscheint, wurden die Leistungen von 2 126 börsennotierten Unternehmen aus 42 Ländern nach finanziell relevanten ESG-Kriterien (Ecology Social Governance) ausgewertet. Von den insgesamt 77 verteilten Goldmedaillen gehen 36 nach Europa. Zum Vergleich: Nordamerika erhält zwölf und die Schwellenländer acht.

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Anbieter fondsgebundener Renten- und Lebensversicherungen haben ihre Offerten mit börsengehandelten Indexfonds (ETF) deutlich erweitert. Lag der Anteil der Versicherer mit ETF-Angebot 2013 noch bei 8%, so sind es derzeit laut Feri Euro Rating bereits 37%.

Die Deutsche Bank-Fondstochter DeAWM hat im vergangenen Jahr im Privatkundengeschäft kräftig auf die Tube gedrückt und wird die Allianz-Tochter AGI beim Fondsabsatz auf Platz 1 ablösen. Darauf deutet die BVI-Absatzstatistik hin, die der Verband am Mittwoch vorgelegt hat. Danach hat die DeAWM 2015 per Ende November unter dem Strich 17,8 Mrd. Euro in Publikumsfonds eingesammelt, gefolgt von der AGI (13,6 Mrd. Euro) und der genossenschaftlichen Union Investment (9 Mrd. Euro).

Ein Vorabbericht des Hamburger Jet Airliner Crash Data Evaluation Centre (JACDEC) enthüllt anhand von Verkehrsleistung und Unfällen die sichersten Fluggesellschaften 2016. Auf den ersten Blick schneiden die deutschen Vertreter Lufthansa und Air Berlin mäßig ab.Wie im Vorjahr landete der gelbe Kranich auf Platz 12, Air Berlin auf Platz 20. Rangführend ist erneut die chinesische Cathay Pacific Airways, gefolgt vom Zweitplatzierten Emirates und der taiwanesischen EVA Air auf Platz drei.

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Es mag zynisch klingen, aber vom „Eisernen Vorhang““, der nach dem 2. Weltkrieg die Welt in West und Ost teilte und für klare Feindbilder sorgte, ging eine ordnende Kraft aus, die Macht- und Interessenpolitik verständlich und kalkulierbar werden ließ.

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Die Aktienmärkte waren 2015 kräftig in Bewegung, nicht zuletzt durch Terror und zunehmende politische Brandherde, aber auch durch wirtschaftliche Verwerfungen – von der Währungskrise in China bis hin zum Abgasskandal im VW-Konzern. Trotzdem scheint die Großwetterlage für Anleger noch immer freundlich.

Der Höchstrechnungszins, besser bekannt als Garantiezins, bleibt auch nach dem Start von Solvency II zum 1. Januar 2016 bis mindestens 2018 die kalkulatorische Obergrenze für Leistungszusagen der deutschen Lebensversicherer. Dies hat das Bundesfinanzministerium gestern bekanntgegeben. Ursprünglich sollte der Garantiezins auf Lebens- und Rentenversicherungen, den es seit 1942 gibt, zum Jahreswechsel ersatzlos gestrichen werden.

Nach 2014 scheint die ARAG-Gruppe auch im noch laufenden Geschäftsjahr 2015 eine Formel gefunden zu haben, ihr Geschäft solide und geräuschlos auszubauen. Der Düsseldorfer Versicherer wird nach vorläufigen Zahlen seine gesamten Beitragseinnahmen um 3,4% auf 1,64 Mrd. Euro anheben können.

Was viele Anleger beruhigt, ist gleichzeitig ihr größtes Problem: die Garantien in Altersvorsorgeprodukten (AV). Im Gegensatz zu anderen großen Versicherern am Markt hält die genossenschaftliche R+V auch künftig an klassischen Lebens- und Rentenversicherungsprodukten mit festen Garantien über die gesamte Laufzeit fest. Allianz und Gothaer beispielsweise wollen ihre Klassik-Produkte nicht mehr aktiv bewerben und durch Vorsorgekonzepte mit unterschiedlichen Garantien ersetzen (s. PLATOW v. 11.12.). Damit spaltet sich die Versicherungslandschaft in dieser Hinsicht zusehends.

Parallel zum Klimagipfel in Paris schafften es Umwelt- und Nachhaltigkeitsthemen wieder einmal in die Schlagzeilen. Wenn das Mega-Treffen heute zu Ende geht, ist die Wahrscheinlichkeit zum Glück gering, dass die Debatte wieder in der Versenkung verschwindet. Dafür ist der Druck mittlerweile zu groß.