BayernLB

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In nur wenigen Jahren hat Hans-Jörg Vetter die LBBW, die wie BayernLB oder HSH Nordbank in der Krise mit Milliarden unterstützt werden musste, wieder aus den Schlagzeilen geholt. Das gerade vorgestellte 2014er Ergebnis liegt trotz eines kräftigen Einbruchs bei Financial Markets, wo weniger Anlage- und Absicherungsprodukte nachgefragt wurden, mit 477 Mio. Euro knapp über Vorjahr. Geholfen haben dabei ein ordentlicher Anstieg im Firmenkundengeschäft und geringere Garantieprovisionen. Bis zu den 600 Mio. bis 700 Mio. Euro, die sich die Eigentümer einst gewünscht hatten, ist der Weg zwar weit, zumal Vetter aus Sorge vor neuen Blasen an den Märkten jedes Risiko meidet und auch beim Mittelstandsgeschäft angesichts knapper Margen eher auf Wachstum verzichtet.

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Das Betriebsergebnis der 71 bayerischen Sparkassen lag 2014 mit 1,8 Mrd. Euro vor Bewertung zwar noch einmal auf Vorjahreshöhe. In den kommenden Jahren könnte dieser Wert aber eher sinken, so die Sorge von Verbandspräsident Ulrich Netzer. Schuld daran ist vor allem das unter Druck stehende Zinsergebnis, das rd. drei Viertel zum Ergebnis beisteuert. Der Zinsüberschuss macht heute noch 2,01% der Durchschnittlichen Bilanzsumme (DBS) aus. In drei bis vier Jahren wird dieser Wert laut Netzer als Folge der aktuellen EZB-Politik auf unter 1,5% gesunken sein.

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Am kommenden Mittwoch präsentiert BayernLB-Chef Johannes-Jörg Riegler das Zahlenwerk für 2014. Operativ gab es zwar erneut spürbare Fortschritte vor allem in zwei Geschäftsfeldern. Im Vordergrund werden aber einmal mehr die Altlasten der Bank stehen. Es wird immer deutlicher, dass mit dem Wechsel von Rieglers Vorgänger Gerd Häusler an die Spitze des Aufsichtsrats die Vergangenheitsbewältigung bei der BayernLB noch lange nicht abgeschlossen war. Nach Jahren, in denen der 2,4 Mrd. Euro-Kredit an die HGAA wie ein Damoklesschwert über den Zahlen der Münchener hing, kommt nun doch eine Abschreibung voraussichtlich in Höhe von 1,2 Mrd. Euro. Dies sei früher nicht möglich gewesen, da die Wirtschaftsprüfer dafür kein grünes Licht gegeben hätten, heißt es. Erst der Schuldenschnitt per österreichischem Sondergesetz und das Moratorium der österreichischen Finanzaufsicht haben im vergangenen Jahr die Voraussetzungen geschaffen. Kaum weniger teuer wird mit rd. 1,1 Mrd. Euro der Schlusspunkt unter die Aktivitäten der BayernLB in Ungarn, den Häusler so gerne noch selbst in seiner Zeit als Vorstandschef gesetzt hätte. Nach dem Verkauf der MKB fallen hier Abschreibungen und Entkonsolidierungseffekte an.

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Der von der österreichischen Finanzmarktaufsicht FMA verhängte Zahlungsstopp beim Hypo Group Alpe Adria-Nachfolger Heta lässt den Dauerclinch zwischen Bayern und Österreich weit über die Grenzen des Freistaats schwappen. Denn neben der BayernLB, die mit 2,4 Mrd. Euro den mit Abstand dicksten Batzen bei dem Kärntener Institut im Feuer hat, muss mit der pbb Pfandbriefbank, der Dexia Kommunalbank, der NRW.Bank sowie der HVB gleich eine ganze Reihe weiterer deutscher Banken um ihre Forderungen bangen. Der Düsselhyp, die mit 348 Mio. Euro bei der HGAA engagiert ist, droht angeblich sogar eine handfeste Schieflage.

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Wie nicht anders zu erwarten war, hat das Landgericht München die Anklage gegen Deutsche Bank-Co-Chef Jürgen Fitschen und weitere ehemalige Top-Manager des Instituts wegen versuchten Prozessbetrugs in vollem Umfang zugelassen. Auch Fitschen und die Deutsche Bank dürfte die Entscheidung des zuständigen Richters Peter Noll kaum überrascht haben. Sorgte Noll doch trotz seiner bevorstehenden Beförderung ans OLG dafür, dass er diesen Prozess noch selbst führen kann. Die Erfahrungen der Deutschen Bank mit der bayerischen Justiz sind indes alles andere als erfreulich. Im Schadenersatz-Verfahren vor dem Münchener OLG erlitt die Deutsche Bank eine herbe Schlappe, die in einen 925 Mio. Euro teuren Vergleich mit den Erben von Leo Kirch mündete. Der Zeugenauftritt im Kirch-Prozess war denn auch der Auslöser dafür, dass sich Fitschen und seine Amtsvorgänger Josef Ackermann und Rolf-E. Breuer sowie Ex-Oberaufseher Clemens Börsig nun auf der Anklagebank wiederfinden.

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Eigentlich könnten die Landesbanker den Spieß jetzt umdrehen und auf die sich im Retailbanking mit niedrigen Zinsen quälenden und neuer Konkurrenz im Zahlungsverkehr herumschlagenden Sparkassen hämisch herabblicken. Während die Sparkassen sich neu erfinden müssen, stehen die Landesbanken wieder auf der Sonnenseite. Hans-Dieter Brenner könne vor Geld nicht gerade gehen, so ein namhafter Wettbewerber über den erfolgreichen Helaba-Chef. Und auch BayernLB und LBBW geht es wieder spürbar besser. Und verstecken muss sich auch die Nord/LB nicht. Das Geheimnis ist ein funktionierendes Geschäftsmodell mit ordentlichen Margen, das auf Großunternehmen und Institutionellen fußt.

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Zu Jahresanfang hatten die BayernLB und Berenberg eine strategische Partnerschaft vorgestellt, die auf den ersten Blick beiden Häusern nutzt. Die BayernLB profitiert von der IPO- und M&A-Kompetenz der Nordlichter, während die Hamburger Privatbank, die allein 2014 deshalb über 10 Kunden ablehnen musste, weil sie die Finanzierung nicht stemmen konnte, künftig auf die Ressourcen der Bayern zurückgreifen kann. Jetzt erreichen uns aber Hinweise, dass bei der BayernLB wohl doch nicht jeder diesem Coup des neuen Vorstandschefs Johannes-Jörg Riegler applaudieren mag. So gibt es sogar im Aufsichtsrat der BayernLB Kritik.

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Der Fehlkauf der österreichischen Bank Hypo Alpe Adria, die hohen Verluste aus toxischen Wertpapieren und die Auseinandersetzungen mit Formel 1-Legende Bernie Ecclestone haben das Image der BayernLB vor allem im Stammland Bayern schwer belastet. Auch deshalb ergreift der seit fast einem Jahr amtierende Vorstandschef Johannes-Jörg Riegler jetzt die Flucht nach vorn.

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Beide Häuser wissen um ihre Stärken, machen bei ihrem gemeinsamen Auftritt in Frankfurt aber auch keinerlei Hehl aus ihren Schwächen. Die BayernLB sieht sich nicht als Investmentbank. Vorstand Michael Bücker gerät aber geradezu ins Schwärmen, wenn er berichtet, wie gut sein Haus die Geschäftsmodelle seiner mittelständischen Kundschaft verstehe, diese in der Export- und Lieferantenfinanzierung begleite oder im Bereich Debt Capital Markets mit Coporate Bonds und Schuldscheindarlehen.

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Der erst kürzlich für eine weitere Amtsperiode als Formel 1-Boss bestätigte Bernie Ecclestone hat nach unseren Informationen bei einem Londoner Gericht Widerklage gegen die BayernLB
eingereicht. Ecclestone reagiert damit auf die 345 Mio. Euro schwere Schadenersatzklage der Münchener. Die Bank fühlt sich von dem Rennsport-Zampano beim Verkauf ihrer Formel 1-Anteile in den Jahren 2005 und 2006 an den Finanzinvestor CVC über den Tisch gezogen. Bei den Verkaufsverhandlungen soll Ecclestone den damaligen BayernLB-Vorstand Gerhard Gribkowsky bestochen haben.

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Die Retourkutsche aus Österreich war zu erwarten gewesen. Im Dauerclinch um die Lastenverteilung bei der Kärntner Skandal-Bank Hypo Group Alpe Adria (HGAA) hat Österreichs Finanzminister Hans Jörg Schelling beim Handelsgericht Wien Klage gegen die BayernLB eingereicht. Die BayernLB soll 3,5 Mrd. Euro zahlen, weil die ehemalige Konzernmutter der HGAA die Alpenrepublik bei der Notverstaatlichung 2009 über die tatsächlichen Risiken bei ihrer damaligen Österreich-Tochter getäuscht habe. Damit reagiert die Wiener Regierung offensichtlich auf die jüngste Klage der BayernLB gegen die Republik Österreich im Volumen von knapp 2,4 Mrd. Euro. Die Münchener wollen mit der Klage erreichen, dass Österreich seine Garantie für die von der BayernLB bei ihrer Ex-Tochter als Mitgift hinterlassenen Liquiditätskredite einlöst. Die HGAA weigert sich, die Liquiditätshilfen zurückzuzahlen, da es sich bei den Krediten angeblich um Eigenkapital handle, das nach österreichischem Recht nicht zurückgezahlt werden dürfe.

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Die Kündigung von gut verzinsten und übersparten Altverträgen ist in der Bauspar-Branche längst Usus geworden. Noch relativ neu ist die Kündigung auch von gut verzinsten zuteilungsreifen Verträgen, wenn das Darlehen 10 Jahre nicht in Anspruch genommen wurden. Da es in dieser Frage bis auf ein erstinstanzliches Urteil des Landgerichts Mainz noch keine rechtliche Klärung gibt, zögern die meisten Bausparkassen aber mit diesem Schritt. Ausnahmen finden sich auffallend oft im öffentlich-rechtlichen Lager.

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