Berenberg

Die skandalumwitterte Insolvenz des erst vor wenigen Monaten von der LBBW an die Börse geführten Lampenherstellers Hess ist für Bankchef Hans-Jörg Vetter ein herber Rückschlag. Die LBBW beteuert zwar, sämtliche Sorgfaltspflichten bei dem Hess-IPO beachtet zu haben, der Reputationsschaden für die Stuttgarter ist dennoch gewaltig.

Deutschland gilt als der wichtigste Markt für die Vermögensverwaltung. Entsprechend groß war in den Boomjahren das Anbieter-Gedränge aus dem In- und Ausland. In der Finanzkrise hat sich anfängliche Skepsis der Kunden gegenüber Banken bis hin zur (teilweise auch unbegründeten) Ablehnung gesteigert. Family Offices, die ihre Dienste auch Dritten anbieten, aber auch unabhängige Vermögensverwalter reiben sich die Hände, während die etablierten Banken Geschäft verlieren, restrukturieren, Mitarbeiter entlassen und Teile ihres Führungspersonals nach Hause schicken bzw. an die aufstrebende Konkurrenz verlieren.

Wir alle wollen jung sein. Im Metier des Privatbankiers ist es umgekehrt. Im derzeit unter Druck stehenden Gewerbe steht ein hohes Alter für Erfahrung und Solidität und soll über Fehler und so manche aktuelle Schwierigkeit hinweghelfen.

Hans-Walter Peters, Sprecher des Partnerkreises der Berenberg Bank, ist ein für gewöhnlich besonnen agierender Bankier. In Rage gerät er freilich schnell, wenn er über die verbale Großoffensive speziell deutscher Politiker jedweder Couleur gegen die Banken spricht.

Schneller als erwartet kann Praktiker nun doch die dringend benötigte Kapitalerhöhung im Volumen von 60 Mio. Euro durchziehen. Das Amtsgericht Saarbrücken hat die HV-Beschlüsse zur Kapitalerhöhung bereits am Montagabend in das Handelsregister eingetragen.

Der klammen Baumarkt-Kette Praktiker läuft die Zeit davon. Auf Grund von Befangenheitsanträgen hat das OLG Saarbrücken seine Entscheidung über die Freigabe der HV-Beschlüsse zur dringend benötigten Kapitalerhöhung über 60 Mio. Euro auf den 30.11. verschoben. Sollte die Kapitalerhöhung nicht bis spätestens Ende des Jahres im Handelsregister eingetragen sein, werden auch die Garantien von Berenberg und Donau Invest zur Übernahme der Kapitalerhöhung hinfällig.

Seit die Großbanken und sogar die Sparkassen das Geschäft mit den betuchten Privatkunden für sich entdeckt haben, wird es für die klassischen Privatbanken in ihrem angestammten Revier zunehmend enger.

Offiziell verlässt Michael Schramm Hauck & Aufhäuser auf eigenen Wunsch zum Ende des Jahres, um sich neuen Herausforderungen zu widmen. Tatsächlich hat die Trennung aber wohl andere Gründe. Hinter den Kulissen hat es bei den Frankfurter Privatbankiers schon seit mehr als einem Jahr ordentlich gebrodelt (s. PLATOW v. 18.5.11).

Die Sozietät Clifford Chance hat Hamborner REIT bei ihrer Kapitalerhöhung im Umfang von 73,9 Mio. Euro beraten. Tätig war ein Team um die Partner Markus Pfüller (Banking & Capital Markets, Frankfurt) und Thomas Stohlmeier (Corporate, Düsseldorf). Die finanzierenden Konsortialbanken Joh. Berenberg Gossler & Co. KG und Kempen & Co N.V. mandatierten die Sozietät Hogan Lovells. Das Team unter Federführung von Partner Michael Schlitt umfasste die Partner Susanne Schäfer (beide Kapitalmarktrecht, Frankfurt) und Heiko Gemmel (Steuerrecht, Düsseldorf).

Zyklische Aktien stehen momentan ganz besonders im Fokus der Marktteilnehmer. Egal ob die Märkte nach oben oder unten tendieren, die Zykliker reagieren fast immer überdurchschnittlich stark auf diese Bewegungen. In steigenden Märkten zählen sie daher oft zu den größten Gewinnern und wenn es bergab geht, führen sie zumeist die Verliererliste an. Damit eignen sich solche Werte im aktuellen Umfeld sehr gut für eher kurzfristig orientierte Trades.

Unter den großen deutschen Fondsgesellschaften ist die Universal Investment so etwas wie der graue Riese. Denn anders als die weitaus bekannteren Branchengrößen lässt Universal Investment seine Fonds ausschließlich von externen Vermögensverwaltern managen, um die Unabhängigkeit der eigenen Plattform zu wahren.

Wealth Manager sind heute verloren, wenn sie nicht den zu ihnen und ihren Kunden passenden Stil finden. Der Markt ist so kompetitiv und der Kunde so wählerisch, dass heute nur noch jene Vermögensverwalter Erfolg haben, die mit individuellen Konzepten antreten.

Nur, wer die Zeichen der Zeit erkennt und sich an die Spitze der Bewegung setzt, wird heute noch Erfolg haben. Das gilt für einen technologiegetriebenen DAX-Wert wie SAP ebenso wie für führende Wealth Manager, die seit Ausbruch der Finanzkrise von ihren Kunden besonders gefordert werden.

Bei Kuka laufen die Geschäfte weiter rund. Erst in der vergangenen Woche hatte der Roboter- und Anlagenbauer verkündet, im laufenden Jahr weitere 300 Industrieroboter mit einem Wert im hohen einstelligen Millionen-Euro-Bereich an die chinesische Huaheng zu liefern. Wohl auch deshalb signalisierte der Vorstand von Kuka auf einer Analystenkonferenz eine anhaltend starke Auftragsdynamik.

In der gediegenen Atmosphäre der Villa Kennedy in Frankfurt treffen am 2. Mai ab 9 Uhr wieder die besten Wealth Manager Deutschlands aufeinander. Sie als PLATOW-Abonnent können zu Sonderkonditionen dabei sein.

Eine Studie der Berenberg Bank sorgt bei der Aktie von United Internet vor der kommende Woche anstehenden Veröffentlichung der 2011er-Zahlen für Unruhe. Zwar haben die Analysten den Titel mit einem noch über der aktuellen Notierung liegenden Kursziel von 15,30 Euro unverändert mit „Halten“ eingestuft.

Eine solide geführte Privatbank wie das Hamburger Haus Berenberg mit funktionierendem Geschäftsmodell kann es sich leisten, aufs Gas zu drücken, wenn andere, von der Finanzkrise gebeutelte Institute bremsen müssen. Während in Deutschlands Finanzhauptstadt Frankfurt die meisten Banken derzeit etwas kürzer treten, legen die Hanseaten einen Zahn zu.

Publikumsfonds haben derzeit nicht viel zu lachen: Minizinsen treiben Anleger in Scharen aus Rentenfonds (-5,2 Mrd. Euro netto in 2011) und die heftigen Ausschläge an den Börsen im vergangenen Jahr haben auch bei Aktienfonds tiefe Spuren hinterlassen (-2,3 Mrd. Euro). Zum Glück für die Kapitalsammelstellen gibt es aber noch das Geschäft mit institutionellen Anlegern.

Die Sozietät Clifford Chance hat die börsennotierte Immobiliengesellschaft IVG bei einer Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen mit mittelbarem Bezugsrecht beraten.

Mit überraschend starken Q3-Zahlen hat die Hannover Rück (HaRü) ihre Aktionäre zuletzt begeistert. Auch die Prognosen für das laufende Jahr wurden bestätigt. Trotz der drohenden Belastungen durch die Überflutungen in Thailand wird beispielsweise ein Nettogewinn von über 500 Mio. Euro angestrebt. Positiv aufgenommen wurde zudem die geplante Erhöhung der Ausschüttungsquote, woraufhin einige Analysten ihre Dividendenschätzungen anhoben.