Berenberg

Seit dem 9.10.18 wird die Onlineplattform Westwing an der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt. Bei den Vorbereitungen des IPO mit an Bord waren die Kanzleien Latham & Watkins und Allen & Overy.

Vieles hat sich gegen Europa verschworen. Allen voran Brexit (s. S. 1) und Donald Trump mit „America first“ sowie seiner Androhung von Handelskriegen. Dass deutsche und europäische Aktien, wie die Kurszettel zeigen, momentan out sind, ist z. T. aber auch hausgemacht. Anreize für privates Kapital, den heimischen Investitionsstau etwa beim Ausbau der Verkehrswege anzugehen bzw. Defizite in der Digitalisierung abzubauen, fehlen.

Für DWS-Chef Nicolas Moreau lief es zuletzt nicht eben rund. Seit dem Hoch nach dem Börsengang im März verlor die Aktie der Deutsche Bank-Tochter mehr als ein Viertel ihres Werts. Zudem hatte die Fondsgesellschaft im ersten Halbjahr mit Netto-Mittelabflüssen von 12,6 Mrd. Euro zu kämpfen. Dann wanderte jüngst auch noch Star-Investor Tim Albrecht zur quirligen Berenberg Bank ab, die zuvor schon den ehemaligen DWS-Anlagestrategen Henning Gebhardt anheuerte und auch bei der Allianz-Fondstochter AGI kräftig wilderte. Albrecht war fast 20 Jahre bei der DWS aktiv und verantwortete dort zuletzt wichtige Fonds-Flaggschiffe wie den DWS Deutschland, DWS Aktien Strategie Deutschland und DWS Investa.

Mit dem Ausbruch der Finanzkrise vor fast genau 10 Jahren waren die Banken lange Zeit bei der Berliner Politik nicht eben wohl gelitten. Doch seit US-Präsident Donald Trump Europa den Handelskrieg erklärt hat, wächst auch in der Bundesregierung die Erkenntnis, dass Europas größte Volkswirtschaft starke Banken braucht, damit die deutsche Exportindustrie nicht vollends in die Abhängigkeit amerikanischer Investmentbanken, die längst wieder mit satten Milliarden-Gewinnen glänzen, fällt.

Bis zur kompletten Übernahme durch den auch im britischen Fussball (Wolverhampton) engagierten chinesischen Mischkonzern Fosun gehörte Hauck & Aufhäuser (H&A) einer Reihe reicher Unternehmerfamilien mit z. T. gegenläufigen Interessen. Michael Bentlage, Wirtschaftsmathematiker, erfahrener Finanzmanager (Trinkaus, Allianz, BV), seit 9 Jahren in Diensten von H&A und seit 2017 Vorsitzender eines derzeit nur 2-köpfigen AG-Vorstands, preist im PLATOW-Gespräch den Mehrwert des neuen Alleingesellschafters.

Privatbanken suchen die Nähe zu Vermögenden, zwecks Bestandspflege und zur Gewinnung neuer Kunden. Wie und wo könnte das besser gelingen als mit Polo auf Sylt.

Die verschärfte Regulierung von Geschäftsprozessen löst unter Banken meist Angst und Schrecken aus und provoziert deren zumindest verbale scharfe Gegenwehr. BdB-Präsident Hans-Walter Peters, der im Hauptberuf die Privatbank Berenberg führt, ist quasi derzeit das offizielle Sprachrohr der Branche und weiß ein Lied von den Folgen der Überregulierung zu singen.

Das Möbelhandelsstartup Home24, Schützling der Berliner Beteiligungsschmiede Rocket Internet, hat am 15.6. den Sprung an die Frankfurter Wertpapierbörse geschafft.

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Wer Aktien hat, für den lebt es sich gut in einer „Goldilocks Economy“ mit weltweitem Wachstum, wenig Inflation und niedrigen Zinsen. Gleichwohl sensibilisierte Markus Müller, CIO Wealth Management der Deutschen Bank, die Gäste zum Auftakt des 13. PLATOW InvestorenFORUMS für die aktuell wichtigsten auf das Marktgeschehen einwirkenden möglichen Bedrohungen. Mit dem von Donald Trump angezettelten Protektionismus sieht Müller den US-Präsidenten, der durchaus „einen Punkt“ habe, nicht auf dem richtigen Weg. Aber die negativen Effekte auf das US- bzw. China-BIP würden sich in Grenzen halten. Viel gefährlicher seien von geopolitischen Spannungen ausgelöste exogene Schocks. Diese gingen heute vermutlich weniger von der koreanischen Halbinsel und China aus, so der ausgebildete Sinologe, als vom mittleren Osten bei einem Aufeinandertreffen der regionalen Großmächte Iran und Saudi-Arabien. Dieses könnte Verwerfungen beim Ölpreis auslösen. Müller mahnte beim Anleger entsprechendes Risikobewusstsein an.

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Zumindest im Terminkalender geht es in Sachen Europa Schlag auf Schlag. Emmanuel Macrons gestriger Rede vor dem EU-Parlament in Straßburg folgt am morgigen Donnerstag ein Arbeitsbesuch des Franzosen in Berlin bei Angela Merkel. Ende Juni dann der EU-Gipfel in Brüssel. Damit die auf Ende Mai kommenden Jahres terminierten Europawahlen zu einem Votum für die Gemeinschaft werden, muss die Reform der Wirtschafts- und Währungsunion in dieser Zeit vorankommen.

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Drohender Handelskrieg und Zinsangst. Die Aktienmärkte sind volatiler geworden. Was ist auf Anlegerseite zu tun, um trotzdem eine stabile Rendite zu erzielen? Die Antworten liefern Experten beim 13. PLATOW InvestorenFORUM am 23. April 2018 im Frankfurter Hilton Hotel. Um das Tagungs-Programm einzusehen und sich den Frühbucher-Rabatt zu sichern, folgen Sie nachstehendem Link www.platow.de /fruehbucher.

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Die Aktienmärkte sind volatiler geworden. Was ist auf Anlegerseite zu tun, um zu einem stabilen und gleichwohl rentierlichen Vermögensmanagement zu gelangen? Die Antworten liefern Experten beim 13. PLATOW InvestorenFORUM am 23. April 2018 im Frankfurter Hilton Hotel. Um das Tagungs-Programm einzusehen und sich den Frühbucher-Rabatt zu sichern, folgen Sie nachstehendem Link www.platow.de /fruehbucher. Wenn Sie sich jetzt als Privatanleger für eine Teilnahme an dieser hochkarätig besetzten Konferenz entscheiden, winkt Ihnen noch bis zum 31.3. unser Aktionspreis von nur 150 Euro.

Danach steigt die Rate wie für alle unsere Veranstaltungen auf regulär 890 Euro, für PLATOW Leser 750 Euro, jeweils zzgl. MwSt. Unsere Partner sind diesmal die Hamburger Privatbank Berenberg, comdirect, Deka Immobilien, Deutsche Bank, Deutsche Börse Commodities sowie der Fondsberater pfp Advisory, der den erfolgreichen und auf Nebenwerte spezialisierten „Platow Fonds“ managt. Diskutieren Sie mit den Fachleuten über die unterschiedlichen Assetklassen und schöpfen Sie aus deren reichhaltigen Erfahrungsschatz.

Am heutigen Montag (19.3.) steigt Oliver Samwers Startup-Schmiede Rocket Internet offiziell in den MDAX auf. Kurz vor Vollzug des Meilensteins wurden Ende vergangener Woche Gerüchte laut, Rocket Internets Beteiligung Home24, an der die Berliner knapp 43% der Anteile halten, bereite den Sprung aufs Frankfurter Börsenparkett vor. Derartige Vermutungen kursieren seit längerem, nun wird es aber konkreter.

Die Aktienmärkte sind volatiler geworden. Was ist auf Anlegerseite zu tun, um zu einem stabilen und gleichwohl rentierlichen Vermögensmanagement zu gelangen? Die Antworten liefern Experten beim 13. PLATOW InvestorenFORUM am 23. April 2018 im Frankfurter Hilton Hotel.

Frankreichs Präsident Emmanuel Macron gelingt zurzeit Großes, könnte glauben, wer die jüngere Berichterstattung über unseren Nachbarn verfolgt. Es vergeht kein Tag, an dem die zuweilen wundersam erscheinende plötzliche wirtschaftliche Erholung Frankreichs nicht thematisiert wird. Gerade mal ein gutes halbes Jahr nach Macrons Erdrutschsieg steht Frankreich angeblich erst am Beginn einer Aufschwungphase, die nach den leidigen Erfahrungen mit Vorgänger François Hollande niemand mehr für möglich gehalten hatte.

Banken sind in der Bevölkerung bis hinauf zur Kanzlerin nicht sonderlich beliebt. Dass das z. T. selbst verschuldet ist und nicht sein muss, zeigte jetzt die Berenberg Bank in Hamburg. Zum zweiten Mal fand die Verleihung des Berenberg Kulturpreises an junge Musiker in der Elbphilharmonie statt.

Die Aktie von Rocket Internet scheint ihre seit rund zwei Jahren andauernde Bodenbildung jetzt endlich erfolgreich abschließen zu können. Darauf deutet zumindest die jüngste Kursentwicklung hin.

Der Nebenwerteindex SDAX konnte im abgelaufenen Jahr mit einem Plus von rund 25% überdurchschnittlich stark zulegen. Mit dazu beigetragen hat die Aktie von SGL Carbon, die sogar um gut 36% gestiegen ist. Im Jahresverlauf sah es allerdings noch deutlich besser aus. Beim Mitte September markierten Hoch war das Kursplus mehr als doppelt so hoch. Trotz der anschließenden Korrektur ist der Aktie des Kohlefaserspezialisten 2017 wahrscheinlich die langfristige Bodenbildung gelungen.

Vor dem Hintergrund der EU-Liberalisierung der nationalen Märkte für regionalen Schienenpersonennahverkehr (SPNV) ist in den vergangenen Jahren der Markt in Deutschland zunehmend attraktiver für in- und ausländische Akteure geworden. Gleichzeitig hat aber auch der Wettbewerbsdruck bei stärkerer Differenzierung der Transaktionsstrukturen deutlich zugenommen. Wolfgang Melzer, Partner der Kanzlei Allen & Overy, analysiert den durch Vergabeverfahren geprägten Markt für öffentlichen Schienenpersonennahverkehr sowie den Markt für Güterverkehr unter besonderer Berücksichtigung von Leasingfinanzierungen.

Die konsequente Restrukturierung der Deutschen Bank unter John Cryan führt auch dazu, dass der Name einer der ältesten deutschen Privatbanken verschwindet. Die 1789 gegründete Sal. Oppenheim, die 2010 von der Pleite des Karstadt- und späteren Arcandor-Konzerns mitgerissen und von der Deutschen Bank aufgefangen wurde, geht nun endgültig in der Großbank auf.