Deutsche Bank

Fast unbemerkt hat die Münchener Unicredit-Tochter HypoVereinsbank ihr Zahlenwerk für das erste Halbjahr ins Netz gestellt. Dabei hat die HVB-Crew um Vorstandschef Theodor Weimer nicht den geringsten Grund, ihre Halbzeit-Bilanz zu verstecken.

Vor ziemlich genau einem Jahr sorgten Meldungen über ein Geheimtreffen zwischen dem damals noch neuen Commerzbank-Chef Martin Zielke und seinem Deutsche Bank-Amtskollegen John Cryan für reichlich Aufsehen. Sollen die beiden Spitzen-Banker bei ihrem vertraulichen Gespräch doch auch die Chancen für eine Fusion der beiden größten deutschen privaten Banken ausgelotet haben.

Die Commerzbank hat ihren Aktionären seit dem Ausbruch der Finanzkrise und der Teilverstaatlichung durch den Bund viel zugemutet. Da verwundert es nicht, dass der Kapitalmarkt die Strategie von Vorstandschef Martin Zielke noch immer mit einer gewissen Skepsis beäugt.

Die CS muss dieses Jahr unter den Vergleichsbanken gegen den größten Ergebniseinbruch des Vorjahres ankämpfen. Das ist Tidjane Thiam gut gelungen, mit einem kräftigen Anstieg beim Vorsteuergewinn. Obwohl das Institut mit seinen erzielbaren Erträgen deutlich kleiner als die Deutsche Bank ist, steht die CS im Halbjahr mit 1,57 (Vorperiode: 0,12) Mrd. CHF beim Vorsteuergewinn vergleichsweise besser da.

Zwei Herzen schlagen in der Brust von John Cryan: die Freude über das stabilisierte weltpolitische Klima, was aber weniger Volatilität an den Märkten und damit weniger Geschäft für die Deutsche Bank bedeutet. Der Bedarf der Kunden, mit unserer Hilfe Risiken zu managen, sei geringer, ergänzt CFO James von Moltke. Die Erträge fielen im Q2, aber auch im 1. Hj. deutlich. Um jeweils 10% auf 6,6 Mrd. resp. knapp 14 Mrd. Euro.

Lincare war 2012 die letzte große Akquistion von Linde unter Führung von Wolfgang Reitzle. Der 4,6 Mrd. US-Dollar-Deal, mit dem Linde im US-Gesundheitsgeschäft expandieren wollte, wurde von Analysten regelmäßig als zu teuer kritisiert. Umso mehr schmerzt es den heutigen Linde-Oberaufseher, dass es bei der US-Tochter bis heute nicht rund läuft.

In einer Videobotschaft an die Belegschaft hat Deutsche Bank-Chef John Cryan Anfang vergangener Woche betont, dass nach dem Brexit künftig wieder eine überwältigende Mehrheit der Buchungen mit EU-Kunden in Frankfurt durchgeführt werden wird, so wie es früher bereits der Fall gewesen ist. Nötig waren die deutlichen Worte wegen des massiven Widerstands in der City gegen einen Umzug nach Kontinentaleuropa, der sich bis in die obersten Führungsetagen ziehen soll.

Mit Goldman Sachs und Bank of America haben zwei Wall Street-Schwergewichte ihre Q2-Zahlen vorgelegt. Mit unverändert 1,6 Mrd. bzw. 5,3 Mrd. Dollar (+11,3%) konnten sich die Gewinne sehen lassen und haben auch die Markterwartungen kaum enttäuscht.

Das hat es lange nicht gegeben. Die am Freitag veröffentlichten Q2-Gewinne von JP Morgan (+13% auf 7 Mrd. Dollar), Citi (+3% auf 3,9 Mrd. Dollar) und Wells Fargo (+4,5% auf 5,8 Mrd. Dollar) lagen zwar weitgehend über den Erwartungen der Analysten. Die Aktien gaben dennoch allesamt nach.

Andreas Krautscheid, Mitglied der BdB-Hauptgeschäftsführung und dort zuständig u. a. für Banktechnologie, will es noch nicht so recht wahrhaben. Auf einem Sommerfest des Bankenverbandes in NRW sprach Krautscheid von der „Quadratur des Kreises“ für seine Mitglieder in Gestalt einer überbordenden Regulierung und immenser Herausforderungen durch die Digitalisierung.

Hätte Warren Buffett am 25.8.2011 seine 5 Mrd. US-Dollar nicht in Bank of America investiert, sondern in Deutsche Bank oder Commerzbank, hätte seine Berkshire Hathaway nicht den zuletzt kolportierten riesigen Buchgewinn von 12 Mrd. Dollar eingefahren, und Buffett wäre nicht zum größten Einzelinvestor dieser nach J.P. Morgan Chase und Wells Fargo drittgrößten US-Bank aufgestiegen.

DZ Bank-Chef Wolfgang Kirsch gilt nicht gerade als glühender Anhänger des so genannten Holding-Modells, bei dem das genossenschaftliche Spitzeninstitut unter dem Dach einer neuen Obergesellschaft ins Glied der anderen Töchter wie R+V, Schwäbisch-Hall und Union Investment abgestuft werden soll.

Von und zu dem Rückversicherer Hannover Rück gab es in den vergangenen Wochen kaum nennenswerte Neuigkeiten. Mitte Mai hatte das Unternehmen zuletzt im Rahmen seiner Hauptversammlung relativ unspektakuläre, aber keineswegs enttäuschende Q1-Ergebnisse präsentiert und die im Februar angehobene Jahresprognose bestätigt.

Bei der Aktie von Air Liquide ist die Anfang Mai gestartete Korrektur mittlerweile wohl beendet.

Kritische Wortmeldungen auf den Hauptversammlungen von DAX-Konzernen gehören schon seit vielen Jahren zum Markenzeichen der Union Investment. Zuletzt knüpfte sich die genossenschaftliche Fondsgesellschaft vor allem die Abgas-Sünder von VW und die Deutsche Bank vor.

Anders als bei SAP und Munich Re ist bei der Hauptversammlung der Deutschen Bank in diesem Jahr alles glatt gegangen. Die Forderung nach einer Sonderprüfung u.a. wegen der Libor-Manipulationen wurde mit 75% der Stimmen abgeschmettert, die Bestellung von Paul Achleitner dagegen mit 93% für fünf weitere Jahre abgesegnet. Genug Zeit für den Oberaufseher, sein Bild als erfolgreicher Krisenmanager weiter aufzupolieren.

Die dunklen Schatten der Vergangenheit, die die Deutsche Bank bereits einen zweistelligen Milliarden-Betrag und viel Reputation gekostet haben, verfolgten Deutsche Bank-Oberaufseher Paul Achleitner und Vorstandschef John Cryan auch auf der diesjährigen HV in der Frankfurter Festhalle. Wie schon im Vorjahr musste sich Achleitner Pöbeleien frustrierter Aktionäre gefallen lassen. Doch diesmal konnte sich der Chefkontrolleur der Rückendeckung durch die wichtigsten Großaktionäre der Deutschen Bank gewiss sein. Den Antrag des notorischen Deutsche Bank-Kritikers Michael Bohndorf auf Abwahl als Versammlungsleiter überstand der Vorsitzende des Aufsichtsrats souverän mit 99,75%.

Der Buhmann der Hauptversammlung der Deutschen Bank am Donnerstag steht bereits fest: Oberaufseher Paul Achleitner muss sich gegen Vorwürfe von Privataktionären oder auch Aktionärsberatern wie Glass Lewis wehren, bei der Aufarbeitung der juristischen Probleme in den letzten Jahren Fehler gemacht und seine eigene Rolle zudem nicht ausreichend transparent dargestellt zu haben.

Wie in der Politik prägt auch in der Geldanlage das Bedürfnis nach Sicherheit das Wahl- bzw. Allokationsverhalten. Auf den Vermögensschutz in unruhigen Zeiten konzentrierten sich beim 12. PLATOW InvestorenFORUM die meisten Referenten am vergangenen Montag im Frankfurter Hilton Hotel.

Der soeben zum „Zeit“-Herausgeber gekürte Florian Illies ist zugleich einer der vier Gesellschafter des Berliner Auktionshauses Villa Grisebach.