Deutsche Bank

Ein radikaler Kurswechsel in der Wohnungspolitik sei dringend erforderlich, mahnt Deutsche Bank Research. Eine Fortsetzung der aktuellen Politik erhöhe die makroprudenziellen Risiken im Finanzsektor und schüre Widerstände mit Blick auf die Integration der Flüchtlinge. 2015 stagnierte die Zahl der neu gebauten Wohnungen.

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In der europäischen Internetbranche bahnt sich ein großer Deal an. Die Deutsche Telekom will Gerüchten zufolge den Internetprovider Host Europe kaufen. Das in Deutschland gegründete Unternehmen mit Sitz in England verwaltet über 5 Mio. registrierte Domains und bietet rd. 1,7 Mio. Kunden verschiedene Hosting-Dienste an.

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Die aktuelle Absatzstatistik des BVI bestätigt einmal mehr die in diesem Jahr wenig erfreuliche Entwicklung bei der DWS. Während die großen Wettbewerber durch die Bank in den ersten vier Monaten 2016 auf Nettomittelzuflüsse kommen, die im Bereich zwischen 1,5 Mrd. Euro (Allianz ohne Pimco) bzw. 2,2 Mrd. Euro liegen (DekaBank und Union Investment) muss die Deutsche Bank-Tochter unter dem Strich Abflüsse von 4 Mrd. Euro verkraften.

Am 22.6., dem Geburtstag von Herbert Quandt, ist es wieder so weit. Zum 31. Mal wird in einem Luxushotel am Rande Frankfurts der nach dem BMW-Retter benannte Medien-Preis an begabte Journalisten verliehen, die mit ihren Beiträgen das Verständnis für das Thema Wirtschaft und die Bedeutung von Unternehmertum fördern.

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Deutschlands Großbanken blasen zum Widerstand gegen die Negativzinspolitik von EZB-Präsident Mario Draghi. Als „Akt der Verzweiflung““ geißelt Deutsche Bank-Chefvolkswirt David Folkerts-Landau das jüngst von der EZB gestartete Ankaufprogramm für Unternehmensanleihen, mit dem Draghi das Zinsniveau noch tiefer in den Keller treiben will. Die Commerzbank erwägt gar die Hortung von Bargeld in Tresoren, um sich gegen die Negativzinsen der EZB zu wehren. Helaba-Chef Herbert Hans Grüntker kommt vor dem Club Frankfurter Wirtschaftsjournalisten zu dem ernüchternden Befund, der Beweis, dass die unkonventionellen Maßnahmen der EZB dem Euroraum als Ganzes und den einzelnen Ländern helfen, stehe noch aus. Die Nebenwirkungen für die Banken seien indes „erheblich und nachhaltig““.

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Großer Bahnhof für den letzten bedeutenden Familienunternehmer innerhalb der deutschen Assekuranz. Paul-Otto Faßbender feierte gestern mit Geschäftsfreunden, darunter mit Jürgen Fitschen (Deutsche Bank) und Andreas Schmitz (HSBC) gleich zwei frühere Bankenpräsidenten, im Casino des Düsseldorfer Arag-Turms seinen 70. Geburtstag.

Noch ist es nur ein Silberstreif am Horizont. Doch nach den massiven Ertragseinbrüchen der großen Investmentbanken im Handelsgeschäft mit Anleihen, Aktien, Devisen und Rohstoffen in den ersten drei Monaten des laufenden Jahres mehren sich die Zeichen für eine Markterholung im zweiten Quartal. Citigroup-CEO Michael Corbat berichtete jüngst immerhin von einem leichten Anstieg der Einnahmen im Handelsgeschäft und Investmentbanking im Vergleich zum ersten Quartal.

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Noch immer liegt kein Gesetzentwurf zur beabsichtigten Reform der betrieblichen Altersvorsorge (bAV) bzw. einer möglichen „Nahles-Rente““ auf dem Tisch. Während es die Regierung mit der Spannung auf die Spitze treibt, ziehen im Hintergrund Politiker, Gutachter, Steuerexperten sowie Branchen- und Arbeitgeberverbände die Strippen. In der öffentlichen Diskussion sieht sich die Versicherungsbranche schlecht in Szene gesetzt. Diesen Eindruck vermittelt uns Wolfgang Hanssmann, HDI-Vorstand im Talanx-Versicherungskonzern. Er bemängelt den fehlenden einheitlichen Auftritt der Assekuranz in der öffentlichen Renten-Debatte. So tue der Branchenverband GDV seiner Meinung nach viel zu wenig. „Wir sind schwach vertreten““, sagte Hanssmann am Mittwoch auf dem HDI bAV-Expertenforum in Köln vor rund 100 exklusiv geladenen Vermittlern. Beispielhaft nennt Hanssmann die fehlende Präsenz von Versicherungsexperten in TV-Talkshows. Eine Lösung hat er auch schon parat und wünscht sich einen „Wolfgang Bosbach der Versicherungswirtschaft““ herbei. Hanssmanns Eindruck teilt auch Fabian von Löbbecke, Vorstandschef der Talanx Pensionsmanagement AG. Die Versicherungsbranche spreche nicht mit einer Sprache, sagte er zu PLATOW. Das letzte klare Statement, das der GDV in der Renten-Debatte in die Öffentlichkeit trug, war ein klares Nein zur Nahles-Rente.

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Paul Achleitner und die Deutsche Bank wussten, worauf sie sich einließen, als sie auf der HV das neue Vergütungssystem für den Vorstand zur Abstimmung stellten. Es war nach all den Geschehnissen mit keinem guten Ergebnis zu rechnen, zumal mehrere einflussreiche Aktionärsvertreter bereits im Vorfeld gewarnt und den Anteilseignern empfohlen hatten, die neuen Regelungen abzulehnen.

Mit der Energiewende hat sich Deutschland ein sehr ambitioniertes Ziel gesetzt. Eine überzeugende Idee, wie die Analysten von Deutsche Bank Research finden. Doch habe sich die Regierung zu viel in zu wenig Zeit vorgenommen. Zwar gibt es in Deutschland Wind im Überfluss, wie auch die Vielzahl an Windparks im ganzen Land bestätigt.

Nur mühsam konnte der ansonsten so lockere Deutsche Bank-Oberaufseher Paul Achleitner seine Nervosität verbergen, als er auf der HV in der Frankfurter Festhalle zur Begrüßung der Aktionäre anhob. Galt es doch schon im Vorfeld der HV als ausgemacht, dass sich der Ärger der Aktionäre über den Rekordverlust im vergangenen Jahr und den Dividenden-Ausfall vor allem über seinem Haupt entladen wird.

Die Verhandlungen in der Finanz-Community über die Schaffung einer gemeinsamen Wertpapierabwicklungsplattform haben einen Dämpfer erhalten. Wie wir hören, hat sich die Deutsche Bank erst einmal aus den Gesprächen ausgeklinkt. Auch wenn Kostensenkungen für die Deutsche Bank ganz oben auf der Agenda stehen, hat John Cryan doch andere Probleme, wie auch auf dem gestrigen Aktionärstreffen in Frankfurt wieder deutlich wurde (s. S. 4).

Als im vergangenen Jahr die auf englisch gehaltene HV-Rede des damaligen Co-Chefs Anshu Jain von der über die Saallautsprecher übertragenen deutschen Übersetzung unhörbar übertönt wurde, galt dies als Sinnbild für die gestörte Kommunikation zwischen der Führung der Deutschen Bank und ihren Aktionären. Eine solche Szene soll sich auf der diesjährigen HV am kommenden Donnerstag (19.5.) nicht noch einmal wiederholen. Jains Nachfolger John Cryan, der nach der HV als alleiniger Chef das Ruder bei der Deutschen Bank übernehmen wird, will nicht nur seine Rede auf deutsch halten, sondern auch Aktionärsfragen in der hiesigen Landessprache beantworten.

Die Bemühungen von Deutsche Bank-Chef John Cryan, das zerrüttete Verhältnis zu den Aufsichtsbehörden zu kitten, tragen offenkundig Früchte. Fast schon wohlwollend bescheinigte der für die Bankenaufsicht zuständige BaFin-Exekutivdirektor Raimund Röseler dem deutschen Branchen-Primus, bei der Aufarbeitung der Sünden der Vergangenheit und der Neujustierung der Kontrollsysteme auf dem „richtigen Weg“ zu sein. Für die direkte Überwachung der Deutschen Bank ist zwar längst die EZB-Bankenaufsicht zuständig, doch ganz aus den Augen hat die BaFin ihren „Ex-Kunden“ keineswegs verloren.

Die heftigen Marktturbulenzen zu Jahresbeginn haben die Großbanken in den USA und Europa eiskalt erwischt. Sorgen um die Konjunktur in China und den USA sowie der beschleunigte Ölpreisverfall ließen weltweit die Börsen einbrechen und vermiesten den Banken das Geschäft,

Unternehmen sind gezwungen, auf ein sich veränderndes Markt-umfeld zu reagieren. Diese Veränderung hat sich beschleunigt, seit Startups in immer mehr Branchen vordringen. Wie alteingesessene Unternehmen auf die digitale Disruption der neuen, meist jüngeren, dynamischeren und günstigeren Konkurrenz reagieren, ist unterschiedlich.

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Die satte Aufstockung der Rückstellungen für Rechts-Risiken 2015 um 5,1 Mrd. Euro könnte tatsächlich gereicht haben. Böse Überraschungen gab es zumindest auf diesem Schlachtfeld für die Deutsche Bank erstmals seit langer Zeit jetzt keine mehr. Zurückgestellt wurden dafür im Q1 nur noch 0,2 (Vj. 1,5) Mrd. Euro.

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Vom Ärger mit US-Behörden und hohen Strafzahlungen für unlautere Geschäfte kann die Deutsche Bank schon seit Jahren ein trauriges Lied singen, und ein Ende ist immer noch nicht absehbar. Vor diesem Hintergrund ist es geradezu erstaunlich, wie schnell es VW gelungen ist, mit den US-Behörden eine Grundsatzvereinbarung zur Bereinigung der Abgasmanipulationen zu erreichen.

Die Kultur eines offenen Umgangs mit Fehlern wie etwa ein systematisches Fehlermanagement zur Korrektur falscher Entscheidungen ist in Deutschland unterentwickelt. Dies zeigen nicht nur der VW-Abgasskandal oder die Großbaustellen der Deutschen Bank sehr deutlich. Diesen Schluss zieht auch Diederik Sutorius, Geschäftsführer des Kölner D&O-Anbieters VOV. Sutorius ist ein gefragter Referent und Experte zum Thema Managerhaftpflicht im Mittelstand.

Die Freude in der Deutschen Bank über den Freispruch von Co-Chef Jürgen Fitschen wird von einem handfesten Eklat im Aufsichtsrat überschattet, der für reichlich Diskussionsstoff in der Frankfurter Finanzcommunity sorgt.