Deutsche Bank

Wie wir hören, haben am vergangenen Mittwoch verschiedene Interessenten Angebote für die ThyssenKrupp-Tochter VDM abgegeben. Bei ThyssenKrupp hüllt man sich zu dem Thema in Schweigen. Die Essener, die dank der Erfolge beim Sparprogramm „Impact“ und des Verkaufs des US-Stahlwerks in Alabama finanziell wieder deutlich besser dastehen als noch vor einem Jahr, wollen keineswegs den Eindruck erwecken, unter Verkaufsdruck zu stehen.

Kaum haben die Banken den Asset Quality Review (AQR) und den Stresstest überstanden, richten sich die Blicke auch schon auf die anstehende Veröffentlichung des Zahlenwerks für das dritte Quartal. Die von der EZB am Sonntag publizierten Detail-Auswertungen des AQR und des Stresstests, die einen tiefen Einblick in die Bankbilanzen und der Asset-Struktur erlauben, dürften für so machen fleißigen Analysten eine regelrechte Fundgrube für scharfsinnige Analysen sein.

Die weltweit führende US-Investmentbank Goldman Sachs ist im dritten Quartal ihrem Ruf als Gelddruckmaschine eindrucksvoll gerecht geworden. Im Vergleich zum Vorjahr stieg der Nettogewinn um beachtliche 48% auf 2,24 Mrd. Dollar und auch gegenüber dem Vorquartal verbesserte sich das Ergebnis um immerhin 10%.

Eine Lanze für die Emerging Markets bricht die Fürst Fugger Privatbank in ihrem jüngsten Anlegerbrief. Die Schwellenländer hätten zwar derzeit besonders unter den geopolitischen Spannungen zu leiden, mit Blick auf die nächsten Jahre, so die Fugger Bank, würden die Emerging Markets überproportional von der Erholung der Weltwirtschaft profitieren. Tatsächlich empfiehlt es sich jedoch, die Entwicklung in den einzelnen Schwellenländern sehr viel differenzierter zu betrachten, als dies in der Vergangenheit notwendig war.

Die zur Wochenmitte veröffentlichten Meldungen rund um den Flugzeugbauer Airbus waren ohne Zweifel sehr positiv. Die Deutsche Bank bezeichnete den jüngsten Kursrutsch der Aktie als übertrieben und bestätigte deshalb ihre Kaufempfehlung. Gleichzeitig hoben die Analysten das Kursziel von 63 auf 65 Euro an. Bei einem aktuellen Niveau von rund 43 Euro hätte der MDAX-Wert damit reichlich Luft nach oben.

Das von Mario Draghi durchgedrückte Programm zum Ankauf strukturierter Wertpapiere (ABS), die vornehmlich mit Unternehmensanleihen aus der Euro-Zone besichert sind, spaltet nicht nur den EZB-Rat, sondern offensichtlich auch den Bundesverband deutscher Banken. Anders ist es jedenfalls kaum zu erklären, dass BdB-Präsident Jürgen Fitschen auf der Verbands-PK in Washington ungewohnt herum lavierte, als das Thema der geplanten ABS-Käufe der EZB zur Sprache kam.

Clifford Chance hat Adidas bei der Emission von zwei Anleihen mit einem Gesamtvolumen von 1 Mrd. Euro beraten. Tätig war ein Team um den Partner Sebastian Maerker (Banking & Capital Markets, Frankfurt). White & Case unterstützte das Bankenkonsortium aus Bayerische Landesbank, Deutsche Bank, J.P. Morgan, Mizuho und UniCredit Bank mit dem Partner Jochen Artzinger-Bolten (Finance, Frankfurt).

In der immer erbitterter geführten Auseinandersetzung zwischen Clemens Tönnies und seinem Neffen Robert Tönnies um die Vorherrschaft in dem milliardenschweren Fleischkonzern wechselt Konzernchef Clemens kurz vor Beginn des entscheidenden Gerichtsprozesses noch einmal die Pferde. Ab dem 10.11. wird das Landgericht Bielefeld über den Widerruf einer Schenkung von 10% der Firmenanteile von Robert und dessen Bruder Clemens junior verhandeln, die diese nach dem Tode ihres Vaters und Unternehmensgründers Bernd Tönnies dessen Bruder 2008 gemacht haben. Seither kommt Clemens senior wie seine Neffen auf 50% am Unternehmen. Einen ersten Prozess um ein angeblich gewährtes Doppelstimmrecht hatte Clemens senior im Frühjahr bereits verloren.

Die Finanzkrise hat das Berufsbild des Bankers verändert. Kam es den Instituten in den Jahren vor dem Lehman-Zusammenbruch 2008 vor allem darauf an, Mitarbeiter für die Verkaufsfront zu gewinnen, müssen diese inzwischen um ihre Jobs bangen.

Mit Hochdruck arbeiten die Deutsche Bank-Co-Chefs Anshu Jain und Jürgen Fitschen an der Bereinigung der juristischen Altlasten, die das Institut immer wieder in Bedrängnis bringen und den Aktienkurs unter Druck halten. Höchste Priorität hat dabei der angestrebte Vergleich mit den US-Behörden um die Manipulation des Referenzzinssatzes Libor. In dieser Angelegenheit hatte die EU bereits Ende vergangenen Jahres die Deutsche Bank zu einer Geldbuße von 725 Mio. Euro verdonnert.

Die Geschichten deutscher Unternehmen und Banken sind nicht selten Berichte über das Wirken wagemutiger Männer, eng verbunden mit der Entwicklung ihrer Region. Oftmals bleibt ihre Rolle als Mäzen in prägenderer Erinnerung als der wirtschaftliche Wert ihrer Unternehmen. Sal. Oppenheim feiert 2014 das 225-jährige Jubiläum.

Die Deutschen sind ein Volk von Aktienmuffeln. Das gilt erst recht seit dem Zusammenbruch des Neuen Markts, an dem sich insbesondere viele Privatanleger die Finger verbrannt haben. Entsprechend groß war denn auch die Hoffnung, dass mit den beiden spektakulären Großemissionen Zalando und Rocket Internet endlich wieder etwas Glanz und Glamour auf dem Frankfurter Kurszettel Einzug hält.

Der Umbau der Deutschen Bank ist zwar noch nicht abgeschlossen. Aufsichtsratschef Paul Achleitner zeigte sich am Montagabend in einer Diskussionsveranstaltung mit einem souveränen bayerischen Finanzminister Markus Söder in der Münchener Residenz dennoch überzeugt, dass Deutschlands Branchenprimus auf dem richtigen Weg ist.

Zum sechsten Mal soll der „Deutsche Bank Prize in Financial Economics“ verliehen werden. Die mit 50 000 Euro dotierte Auszeichnung wird vom Stiftungsfonds Deutsche Bank gefördert und vom Center for Financial Studies (CFS) gemeinsam mit der Goethe-Universität Frankfurt alle zwei Jahre vergeben.

Hengeler Mueller und Allen & Overy sind ebenfalls bei der zweiten Großtransaktion der vergangenen Woche aktiv. Mit der Übernahme von Concur plant SAP den größten Zukauf der Firmengeschichte. Allen & Overy berät SAP unter Leitung des Partners Thomas Neubaum (Bank- und Finanzrecht, Frankfurt) bei der Finanzierung der Übernahme sowie in Hinblick auf regulatorische Fragestellungen. Ein grenzüberschreitendes Team von Jones Day, darunter die deutschen Partnern Thomas Jestaedt (Kartellrecht, Frankfurt/Brüssel), Claudia Leyendecker (Düsseldorf), Sandra Kamper (Frankfurt, beide Bank- und Finanzrecht), Undine von Diemar (M&A) und Friederike Göbbels (Arbeitsrecht, beide München), unterstützt das Softwareunternehmen auf amerikanischer Seite. Hengeler Mueller vertritt mit Partner Thomas O. Cron die Deutsche Bank.

Experten aus der Beteiligungsbranche boten beim 7. PLATOWFORUM Einblicke ins Eingemachte. Das Anlagesegment wird vom Gesetzgeber zurzeit mächtig gefordert, profitiert aber von der EZB-Politik mit niedrigen Zinsen, die eine Flucht in Sachwerte auslöst.

Verlage wie Axel Springer, Finanzinstitute wie die Deutsche Bank oder Industriekonzerne wie ThyssenKrupp sind zurzeit den wohl tiefgreifendsten Transformationsprozessen ihrer Geschichte ausgesetzt. Das machten die jeweiligen Vorstandschefs auf dem 68. Deutschen Betriebswirtschafter-Tag in Düsseldorf klar. Verlags-CEO Mathias Döpfner hob hervor, dass die Digitalisierung etablierte Industrien, allen voran sein Geschäft mit Zeitungen, radikal aufmische.

Auffallend lange hatte die Münchener Staatsanwaltschaft gezögert, die schon seit geraumer Zeit fertige Anklageschrift gegen Deutsche Bank-Co-Chef Jürgen Fitschen sowie die Ex-Vorstandschefs Rolf-E. Breuer und Josef Ackermann beim Landgericht München einzureichen.

Die damalige schwarz-gelbe Bundesregierung hatte es eilig. Im Schweinsgalopp wurde noch kurz vor der Bundestagswahl das deutsche Trennbanken-Gesetz über die parlamentarischen Hürden gejagt. Wirksam werden sollte das Trennbanken-Gesetz allerdings erst ab 2016. Die Politik wollte Handlungsfähigkeit bei der Banken-Regulierung demonstrieren und zugleich Pflöcke gegen eine möglicherweise noch schärfere Trennbanken-Richtlinie aus Brüssel einrammen. Galt der für die Bankenregulierung zuständige EU-Binnenmarktkommissar Michel Barnier doch als Heißsporn, wenn es darum ging, die Banken an die Leine zu legen.

Bereits vor der offiziellen Erstnotiz der Alibaba-Aktie überboten sich die bei der Erstzuteilung außen vor gebliebenen Investoren mit ihren Geboten für die Anteilscheine des chinesischen Internet-Konzerns und trieben den Kurs in schwindelerregende Höhen. Sehr zur Freude von Firmengründer und CEO Jack Ma. Begonnen hatte der Hype um Alidaba indes schon während der Bookbuilding-Phase, als die Konsortialbanken, zu denen auch die Deutsche Bank zählt, mit Orders für die Aktien des E-Commerce-Konzerns regelrecht überhäuft wurden. Die Investmentbanken erhöhten daraufhin sogar die Obergrenze der Preisspanne von 66 Dollar auf 68 Dollar, zu der dann auch die Zuteilung erfolgte. Da die Mehrzuteilungsoption von 15% von den Investmentbanken noch vor der Erstnotiz gezogen wurde, erhöhte sich das Emissionsvolumen auf den Rekordwert von 25 Mrd. Dollar. Damit ist Alibaba der größte Börsengang aller Zeiten und stellt die IPOs von Google und Facebook locker in den Schatten.