Generali

Der Verkauf von Lebensversicherungsbeständen (LV) an so genannte Run-Off-Gesellschaften hat für Altersvorsorgesparer keine Nachteile. Das hat eine Auswertung der Geschäftsabschlüsse sowohl der Run-Off-Versicherer als auch der Unternehmen des restlichen Marktes ergeben.

Getrieben von einem außergewöhnlich starken Gj. 2019 will der Industrieversicherer Talanx das Ergebnisniveau im laufenden Jahr in etwa halten und peilt für 2020 einen Nettogewinn zwischen 900 Mio. und 950 Mio. Euro an.

Die Versicherungswirtschaft, die im Begriff ist, ihr Geschäftsmodell drastisch zu verändern, wechselt in ihrer Digital-Strategie in die nächste Phase. Nach massiven und längst notwendigen Investitionen ins Backoffice und Optimierungen in der Bestandsübertragung und -erfassung nimmt sich die Assekuranz jetzt verstärkt das Produktportfolio vor.

Mit Rekorden an allen Fronten war das abgelaufene Quartal das beste dritte Vierteljahr aller Zeiten für die Immobilienwirtschaft. Das setzt sich auch in der Performance-Entwicklung von erstklassigen Büroimmobilien fort. Im dritten Quartal stieg der von JLL ermittelte Performance-Index „Victor Prime Office“ mit einem Plus von 3,9% deutlich stärker als in den Vorquartalen (Q1: +1,9%, Q2: +0,8%).

Nach zwei Jahren intensiven Umbaus hat sich die 100%-Tochter Dialog jetzt als exklusiver Maklerversicherer im Generali Deutschland-Konzern endgültig positioniert. Die stetig wachsende Dialog Lebensversicherungs-AG und das in der neu gegründeten Dialog Versicherung AG gebündelte Komposit- und bAV-Geschäft der Generali ist jetzt unter einem Markendach vereint.

Ende September steht laut JLL-Chef Timo Tschammler ein Transaktionsvolumen von insgesamt 57,3 Mrd. Euro (+1%) inklusive Living für die ersten neun Monate in den Büchern. Fünf der zehn größten Transaktionen haben im dritten Quartal stattgefunden.

Es ist nicht lange her, da hat der Allfinanz-Dienstleister Deutsche Vermögensberatung (DVAG) einen gewaltigen Kraftakt vollzogen und damit einen weiteren Meilenstein in der Unternehmensgeschichte gelegt. Vor gut einem Jahr haben die Frankfurter die Übernahme von knapp 2 700 Mitarbeitern des deutschen Exklusiv-Vertriebs der Generali Versicherung abgeschlossen.

Die BMW Bank strukturiert ihr Kfz-Versicherungsgeschäft neu. Gleich zwei große und namhafte Versicherer, Generali und Axa, erweitern im nächsten Jahr das Produkt- und Dienstleistungs-angebot bei der „Hausbank“ des Münchener Autoherstellers.

Der Versicherungsbestand von Generali Deutschland im kolportierten Wert von ca. 2 Mrd. Euro steht dem Vernehmen nach zum Verkauf. Generali äußerte sich weder gegenüber den Analysten von Thomas Daily (TD) noch gegenüber PLATOW.

Die Talanx Gruppe hat das Eis gebrochen und als erste große deutsche Versicherungsgesellschaft die diesjährigen Q1-Zahlen vorgelegt. Und es sieht gut aus beim Hannoveraner MDAX-Unternehmen. Von Januar bis März wuchsen die Brutto-Prämieneinnahmen im Vergleich zum Vj.-Quartal um 11% auf 11,7 Mrd. Euro. Das EBIT stieg um 4,1% auf 616 Mio. Euro, das Konzernergebnis gar um 7,8% auf 235 Mio. Euro.

Nach MLP und OVB kommt jetzt auch der größte Finanzvertrieb, die Deutsche Vermögensberatung AG (DVAG), mit Zahlen für 2018. Verstecken muss sich das Haus der verstorbenen grauen Eminenz der Branche, Reinfried Pohl, wahrlich nicht.

Auf Europas größten Versicherer kommen wieder deutlich schwerere Zeiten zu. Nach einem erneuten Rekordgewinn, das operative Ergebnis stieg im abgelaufenen Gj. 2018 vor allem dank der guten Entwicklung in der Sach-Sparte um 3,7% auf 11,5 Mrd. Euro, rechnet die Allianz in diesem Jahr nur noch mit einem stagnierenden Gewinn. Dabei hat das Management als Ziel 11 Mrd. bis 12 Mrd. Euro ausgegeben. Unterm Strich blieb 2018 ein Nettogewinn von 7,5 Mrd. Euro hängen (+9,7%), worüber sich die Anteilseigner freuen dürfen (s. a. PLATOW Börse).

Der Vertrieb ist und bleibt die Achillesferse der Versicherungswirtschaft. Auch im digitalen Zeitalter kann die Branche, die online trotz aller Digitalisierungsoffensiven häufig noch immer nur schleppend Fortschritte macht, auf unabhängige Vermittler nicht verzichten. Vor allem im Maklervertrieb ist das Wettrüsten der Assekuranz voll im Gange.

Die Versicherungswirtschaft schärft immer stärker ihr Profil hin zu Firmenkunden. Ein gutes Beispiel ist Generali. Der italienische Konzern hat gerade erst seine neue Wachstumsstrategie für Deutschland, wo die Gesellschaft im Erstversicherungsmarkt Nummer 2 hinter der Allianz ist, vorgestellt. Nach dem Verkauf der klassischen Leben-Sparte mit 4,2 Mio. Verträgen an den Abwickler Viridium will Generali nach jahrelangem Rückzug und strategischen Umbaumaßnahmen im Konzern der Konkurrenz wieder die Zähne zeigen.

Im Markt für Finanzberatung von Akademikern ist viel Potenzial. Die Anzahl der Studierenden an deutschen Hochschulen steigt kontinuierlich: Gab es 2008 noch 2 Mio., sind es heute, zehn Jahre später, knapp drei Millionen Studenten. Diese Entwicklung hat die Wieslocher Finanzberatungsgesellschaft MLP zum Anlass genommen, um die Vertriebsbasis zu stärken. Das Geschäftsmodell von MLP ist im Privatkundengeschäft tief im Hochschulsegment verwurzelt. Von dort kommen nicht nur der überwiegende Teil der Neukunden, sondern auch weiterhin die meisten jungen Berater.

Der Umbau von Generali geht in die nächste Runde. Deutschlands zweitgrößter Erstversicherer mit 16 Mrd. Euro Beitragseinnahmen und rd. 13 Mio. Kunden hat sein Maklergeschäft neu geordnet. Dieses wird künftig unter der Marke Dialog zusammengefasst. Damit ist Dialog der exklusive Maklerversicherer von Generali auf dem deutschen Markt.

Im Zuge der Neuausrichtung seines Deutschlandgeschäfts vertraute der italienische Versicherungskonzern Generali auch auf die Sozietät Hogan Lovells. Ein Team um Counsel Lars Mohnke (Federführung) und Partner Hendrik Kornbichler (beide Arbeitsrecht, München) begleitete Generali bei den Verhandlungen mit den Arbeitnehmervertretern.

Die Versicherungswirtschaft kann auf ein sehr erfolgreiches 1. Hj. 2018 zurückblicken. Und nicht nur das. Die Lebensversicherer haben in diesem Jahr endgültig den notwendigen Umbruch vom Modell der klassischen Leben-Policen mit Höchstrechnungszins hin zu flexiblen Garantien geschafft. Darauf deutet eine von PLATOW durchgeführte telefonische Umfrage bei drei großen Lebensversicherern in Deutschland hin.

Die Katze ist aus dem Sack. Wie von uns vermutet (s. PLATOW v. 2.7.), ging jetzt alles ganz schnell über die Bühne. Generali verkauft 89,9% der Anteile seiner Lebensversicherungs-Sparte (LV) an den Neu-Isenburger LV-Bestandsmanager Viridium, das zur Londoner Private Equity Gesellschaft Cinven (80%) und zum deutschen Rückversicherer Hannover Re (20%) gehört. Deutschlands zweitgrößter Erstversicherer – er wird es auch nach dem Verkauf bleiben – wird einen Anteil von 10,1% an der Generali Leben und einen Sitz im AR behalten. Zudem erhält Generali die Möglichkeit, eine Minderheitsbeteiligung an Viridium zu erwerben. Wie wir hören, ist von bis zu 10% die Rede. Ein Due-Diligence-Prozesses soll endgültig darüber entscheiden.

In der Ruhe liegt die Kraft. Nach dieser Devise handelte zuletzt Generali Deutschland-Chef Giovanni Liverani (s. PLATOW v. 22.6.). Spätestens jetzt scheint Deutschlands zweitgrößter Erstversicherer endlich in die entscheidende Phase des geplanten Verkaufs (Run-Off) von 4 Mio. Lebensversicherungspolicen einzutreten. Branchenberichten zufolge führt der Münchener Versicherer exklusive Verhandlungen mit dem Neu Isenburger LV-Bestandsmanager Viridium. Ein Generali-Sprecher wollte uns dies freilich nicht offiziell bestätigen. Im Frühjahr wurde bekannt, dass sich auch die Frankfurter Leben sowie Athora für einen Kauf der Bestände interessieren.