Hamburg Commercial Bank (HCOB) / HSH Nordbank

Es ist sicher kein Zufall, dass jüngst Spekulationen die Runde machten, die Länder Hamburg und Schleswig-Holstein bastelten an einem Rettungsplan für die HSH Nordbank, um sich für den Fall zu rüsten, dass die derzeit laufenden Verkaufsverhandlungen scheitern. Demnach soll die gesunde Kernbank der HSH Nordbank mit der Nord/LB verschmolzen werden.

Wolfgang Schäuble gilt als einer der mächtigsten Kritiker der Nullzinspolitik von EZB-Präsident Mario Draghi. Zugleich ist der deutsche Finanzminister aber auch ein großer Profiteur von Draghis umstrittenen Anleihekaufprogramms, das dem Bund jährlich Zinskosten in Milliardenhöhe erspart.

Vor einem Jahr hat ChemChina, dem u. a. auch Pirelli in Italien gehört, den Spezialmaschinenhersteller KraussMaffei für 925 Mio. Euro übernommen und damit die Diskussion um einen drohenden Technologietransfer von Deutschland ins Reich der Mitte angeheizt.

Die beeindruckenden Ergebniszahlen der BayernLB in den letzten Quartalen und eine Kernkapitalquote von 13,1% fully loaded haben nicht nur bei den Ratingagenturen Eindruck gemacht, sondern auch in Brüssel und wichtiger noch bei der EZB. Mit Erlaubnis der Bankenaufsicht darf die Landesbank die letzte noch ausstehende 1 Mrd. Euro an den Freistaat zurückzahlen, wozu die Münchener von der EU nach Finanzkrise und Erhalt von staatlicher Hilfe verdonnert worden waren.

Am kommenden Freitag wird HSH-Nordbank-Vorstandschef Stefan Ermisch mit den Zahlen für das Auftaktquartal einmal mehr versuchen, zu belegen, dass die Nordlichter zumindest operativ über den Berg sind.

Damit hatte der Hamburger Reeder Bertram Rickmers nicht gerechnet. Bis zuletzt glaubte der Eigner der mit 1,4 Mrd. Euro verschuldeten und hoch defizitären Traditionsreederei Rickmers, dass die Bedienung der 275 Mio. Euro schweren Unternehmensanleihe (Kupon: 8,875%) sein größtes Problem wäre, während er seinen wichtigsten Gläubiger HSH Nordbank bereits in der Tasche wähnte. Mit insgesamt rund 750 Mio. Euro soll die Rickmers Group bei der HSH Nordbank in der Kreide stehen.

Voraussichtlich am 16.6. wird die HSH Nordbank die Zahlen für das erste Quartal vorstellen. Die Eckdaten stehen längst fest: Das Neugeschäft entwickelt sich gut, auch die Kosten hat Vormann Stefan Ermisch im Griff. Das Konzernergebnis ist offenbar deutlich in die schwarzen Zahlen gedreht, obwohl Abbaubank und das Segment Sonstige im Q1 wieder Verluste produzierten. Nach einem Minus von -36 Mio. Euro im Q1 2016 soll der Konzern beim bereinigten Ergebnis vor Steuern jetzt über 100 Mio. Euro besser dastehen. All das interessiert indes nur am Rande.

Mit der Rickmers Holding hat die Schiffskrise nun auch die wohl prominenteste Hamburger Reederei eingeholt. Rickmers soll mit insgesamt 1,7 Mrd. Euro in der Kreide stehen. Größter Gläubiger ist die HSH Nordbank. Besonders kritisch für die Reederei sind jedoch die Schulden aus einer 275 Mio. Euro schweren Unternehmensanleihe, deren nächster Zinstermin am 11.6. ansteht. Um die drohende Insolvenz abzuwenden, hat Rickmers jüngst einen Restrukturierungsplan präsentiert.

Schon gleich zu Jahresbeginn hatte DSGV-Präsident Georg Fahrenschon seinen Hut für eine zweite Amtszeit in den Ring geworfen. Offensichtlich wollte der ehemalige bayerische Finanzminister damit jegliche Kandidaten-Debatte bereits im Keim ersticken. Ein solcher Schuss kann allerdings schnell auch nach hinten losgehen, wie Fahrenschon aus eigener Anschauung weiß.

Die Nord/LB, die 2016 das noch von der Finanzkrise ausgelöste EU-Verfahren endlich vollständig abgeschlossen hat, will die Schifffahrtskrise aus eigener Kraft überwinden. Eine Kapitalerhöhung ist für den Anfang des Jahres zum Vorstandschef aufgestiegenen Thomas Bürkle kein Thema.

Am Donnerstag stellt die HSH Nordbank ihr Ergebnis für 2016 vor und dürfte damit positiv überraschen: Das Ergebnis soll trotz erneut hoher Belastungen aus der mit Schiffskrediten vollgesaugten Abbaubank (-300 Mio. Euro) und Zusatzaufwendungen aus Restrukturierung und Bankenabgabe (-200 Mio. Euro) im Konzern bei rd. 100 Mio. Euro vor Steuern landen.

Auch unter Vorstandschef Herbert Hans Grüntker bleibt die Helaba bei der Gewinn-Prognose ihrer extrem vorsichtigen Linie treu. Für 2017 erwartet Grüntker einen „spürbaren“ Ergebnisrückgang. Das ist exakt die gleiche Prognose, die Grüntker bereits vor einem Jahr für 2016 ausgegeben hatte.

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Die Führungsetage der BayernLB macht sich nach unseren Informationen Hoffnungen darauf, dass leidige EU-Beihilfeverfahren 2017 und damit zwei Jahre vor der Zeit abschließen zu können. Die Bank könnte dann endlich einige Arrondierungszukäufe im Ausland tätigen.

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Viel Lob erntete der damalige Nord/LB-Chef Gunter Dunkel bei seiner Verabschiedung im Dezember von seinem Oberaufseher, Niedersachsens Finanzminister Peter-Jürgen Schneider, für seinen Mut, den für 2016 in Aussicht gestellten Milliarden-Verlust noch auf die eigene Kappe zu nehmen. Angesichts der verschärften Schiffskrise hatte die Nord/LB wenige Wochen zuvor die Risikovorsorge für ihr 17 Mrd. Euro schweres Schiffsportfolio noch einmal kräftig angehoben und für 2016 einen Verlust von mehr als 1 Mrd. Euro angekündigt. Tatsächlich dürfte es sogar noch schlimmer kommen.

Die Mitgliederversammlung des DSGV im November soll ganz im Zeichen der Wiederwahl von Sparkassen-Präsident Georg Fahrenschon stehen. Bereits zur Jahreswende hatte Fahrenschon öffentlich seinen Hut in den Ring geworfen, um mögliche Nachfolge-Debatten gleich im Kein zu ersticken.

Bloß nicht voreilig den Hut in den Ring werfen, scheint derzeit die Losung in der Sparkassen-Organisation zu lauten, wenn die Rede auf den von Brüssel erzwungenen Verkaufsprozess für die HSH Nordbank kommt.

Landespolitiker in Schleswig-Holstein und Hamburg haben am Montag mit Blick auf die vorgeschriebene Privatisierung der HSH Nordbank Zuversicht versprüht. Es gebe zahlreiche Interessenten, so Schleswig-Holsteins Finanzministerin Monika Heinold nach Ablauf der ersten Frist. Wie wir hören, ist es eine zweistellige Zahl, darunter Apollo und chinesische Investoren.

In den nächsten 12 Monaten wird sich das Schicksal der HSH Nordbank entscheiden, die auf Geheiß Brüssels bis Februar 2018 neue Eigentümer finden muss.

In diesen Tagen soll die Verkaufsanzeige für die HSH Nordbank erscheinen. Dann startet auch offiziell der Verkaufsprozess für die gestrauchelte Landesbank, die auf Brüsseler Geheiß bis Februar 2018 neue Eigentümer finden muss, ansonsten droht die Komplett-Abwicklung. Vorstandschef Stefan Ermisch und Finanzvorstand Oliver Gatzke waren in den vergangenen Wochen auf Welttournee, um Investoren in Asien, den USA, Skandinavien und Großbritannien die HSH Nordbank schmackhaft zu machen.

Zuversicht verbreiten gehört derzeit zu den wichtigsten Aufgaben von HSH Nordbank-Chef Stefan Ermisch. Muss das Institut doch bis Frühjahr 2018 neue Eigentümer finden, um der drohenden Abwicklung zu entgehen. Die HSH hat deshalb die Trennlinie zwischen der gesunden Kernbank und der Abbaubank, in der vor allem die Altlasten aus dem Schiffsportfolio gebündelt sind, zuletzt noch einmal schärfer gezogen.