LBBW

Die Sozietät Ashurst hat ein Bankenkonsortium aus Barclays Bank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, LBBW und UBS im Zusammenhang mit der Emission einer Benchmark-Anleihe der Ersten Abwicklungsanstalt (EAA) beraten. Tätig war ein Team um Partner Christoph Enderstein (Debt Capital Markets, Frankfurt). Die Barclays Bank wurde intern zudem von Helmut Höfer begleitet, die EAA vertraute auf Inhouse-Counsel Carsten Römmer-Collmann.

Einen ungünstigeren Zeitpunkt für den Verkauf der 21 000 Wohnungen der BayernLB-Tochter GBW könnte es kaum geben. Im kommenden Jahr wird der Landtag im Freistaat neu gewählt. Opposition und Landesregierung, die als Eigentümerin der BayernLB beim Verkauf der Wohnungen das Sagen hat, schauen beim Mieterschutz dann noch genauer hin als ohnehin schon. Für die Bank sind die Folgen klar: Je mehr Mieterschutz, desto geringer der Wert der GBW, heißt es hinter der Hand aus dem Kreis der Interessenten.

Unter den großen deutschen Fondsgesellschaften ist die Universal Investment so etwas wie der graue Riese. Denn anders als die weitaus bekannteren Branchengrößen lässt Universal Investment seine Fonds ausschließlich von externen Vermögensverwaltern managen, um die Unabhängigkeit der eigenen Plattform zu wahren.

Die Preisentwicklung für Wohnungen in deutschen Ballungszentren lässt bei vielen Anlegern die Sorge vor einer Überhitzung aufkommen. Besonders im Fokus neben Berlin ist München. In der Bayern-Metropole treffen Projektentwickler auf besonders kaufkräftige Erwerber mit teilweise skurrilen Folgen.

Weit oben auf der Wunschliste von LBBW-Lenker Hans-Jörg Vetter steht die Umwandlung von stillen Einlagen seiner Gesellschafter in hartes Eigenkapital. Obwohl die LBBW dank der deutlichen Reduzierung ihrer Risiken seit 2009 schon kräftige Fortschritte erzielt hat und heute auf eine Kernkapitalquote von 12,9% kommt, fürchtet Vetter, dass dies angesichts immer neuer Regulierungsvorschriften nicht ausreichen könnte.

White & Case hat mit einem Team unter Leitung des Frankfurter Partners Tom Oliver Schorling (Bank Finance) den weltweit tätigen Pharmazulieferer Vetter Pharma-Fertigung bei der Neuausrichtung seiner Unternehmensfinanzierung begleitet.

Nicht in die Karten schauen lässt sich Hessens Sparkassen-Präsident Gerhard Grandke. Damit ist der ehemalige Offenbacher Oberbürgermeister bislang auch gut gefahren. Provoziert allzu laut demonstrierter Expansionsdrang in der Sparkassen-Organisation doch meist nur umso heftigere Abwehrreaktionen.

In Stuttgart schlagen erneut die Wellen hoch. Die Umsetzung der EU-Auflage, 21 000 Wohnungen der Immobilien-Tochter der LBBW zu verkaufen, hat Stuttgart 21 aus den regionalen Schlagzeilen verdrängt. Der Ärger resultiert aus der Entscheidung, nicht an das BW-Konsortium mit der Stadt Stuttgart, sondern an ein Konsortium der Patrizia Immobilien AG, Augsburg, zu verkaufen.

Offenbar mit Rückendeckung aus Brüssel hat Bayerns Finanzminister Markus Söder den Kommunen für den von Brüssel geforderten Verkauf der gemeinnützigen Wohnungsbau-Tochter der BayernLB, GBW, ein exklusives Verhandlungsrecht zugestanden.

Nach bald sechs Jahren an der Spitze des DSGV hat Heinrich Haasis so viel bewegt, wie kaum ein anderer seiner Amtsvorgänger. Unter der Ägide des scheidenden DSGV-Präsidenten wurde die Landesbank Berlin wieder in den Schoß der Sparkassen-Organisation zurückgeholt, wenn auch zu einem überzogenen Kaufpreis. Beim zentralen Fondsdienstleister DekaBank sind die Sparkassen seit dem vergangenen Jahr Alleineigentümer und die Skandalnudel WestLB wird weitgehend abgewickelt. Lediglich das Verbundgeschäft der WestLB soll unter dem Dach der Helaba eine neue Heimat finden.

Publikumsfonds haben derzeit nicht viel zu lachen: Minizinsen treiben Anleger in Scharen aus Rentenfonds (-5,2 Mrd. Euro netto in 2011) und die heftigen Ausschläge an den Börsen im vergangenen Jahr haben auch bei Aktienfonds tiefe Spuren hinterlassen (-2,3 Mrd. Euro). Zum Glück für die Kapitalsammelstellen gibt es aber noch das Geschäft mit institutionellen Anlegern.

Mit Erfolg hat der Automobilzulieferer Schaeffler an den internationalen Kapitalmärkten debütiert. Das Unternehmen platzierte Hochzinsanleihen mit einem Gesamtvolumen von rund 2 Mrd. Euro in Europa und den USA. Wegen der großen Nachfrage – die Anleihen waren mehrfach überzeichnet – wurde das Emis-sionsvolumen von ursprünglich 1 Mrd. Euro aufgestockt.

Mayer Brown hat ein Bankenkonsortium bestehend aus BNP Paribas, Commerzbank, Deutsche Bank, LBBW, Danske Bank, DZ Bank und WGZ Bank bei der Übernahme und Platzierung eines Hypothekenpfandbriefs der Deutschen Pfandbriefbank im Wert von 500 Mio. Euro begleitet. Partner Jochen Seitz (beide Capital Markets, Frankfurt) leitete die Verhandlungen.

Am Dienstagabend traf sich in Berlin der Lenkungskreis zur WestLB-Verbundbank, um über den Eigenkapitalbeitrag der Sparkassen-Organisation zu beraten. 500 Mio. Euro sollen je zur Hälfte die regionalen Sparkassenverbände und die Landesbanken über ihre Sicherungseinrichtungen in die Verbundbank und damit in die Helaba einschießen. Doch insbesondere die BayernLB wehrt sich weiterhin mit Händen und Füßen gegen die vom DSGV der Bundesregierung und der EU-Kommission bereits fest zugesagte Kapitalspritze.

Nach Analyse von NAI Apollo Group wurden im vergangenen Jahr in rund 220 Transaktionen Wohnungspakete für rund 4,95 Mrd. Euro gehandelt. Werden auch die indirekten Verkaufsfälle berücksichtigt wie der Erlös des Börsengangs der GSW und die Übernahme der Mehrheitsanteile an der Colonia Real Estate (CRE) durch die TAG Immobilien, erhöht sich das Transaktionsvolumen auf rund 5,8 Mrd. Euro.

Bei 6,18 Mrd. Euro lag das Transaktionsvolumen für Wohnungsinvestments ab 1 Mio. Euro pro Deal in Deutschland. Dies ergibt die aktuelle Analyse der Dr. Lübke GmbH. 40% des Gesamtvolumens oder 2,5 Mrd. Euro wurden dabei allein im letzten Quartal realisiert.

Ashurst hat den Generika-Spezialisten Stada bei der Aufnahme von Schuldscheindarlehen über 400 Mio. Euro rechtlich beraten.

Es kann nicht sein, was nicht sein darf. Das muss sich wohl die europäische Bankenaufsicht EBA nach dem ersten Blitz-Stresstest im Oktober gedacht haben, bei dem Deutschlands Großbanken mit einem zusätzlichen Eigenkapitalbedarf von überschaubaren 5,2 Mrd. Euro erstaunlich gut weggekommen waren. Anders sind die methodischen Verrenkungen der EBA beim jüngsten Blitz-Stresstest kaum zu verstehen.

Staatsanleihen innerhalb des 17 Mitglieder umfassenden Euro-Gebiets werden derzeit mit zweierlei Maß gemessen. Für die eine, größere Gruppe finden sich außer der EZB kaum noch Käufer, für die andere stehen die Investoren Schlange.

Die Staatschuldenkrise hat im dritten Quartal nun auch LBBW-Chef Hans-Jörg Vetter einen dicken Strich durch die Gewinnrechnung gemacht.