Oddo BHF

Die vergangene Woche markierte für Philippe Oddo die langsame Rückkehr zur Normalität. Erstmals seit zweieinhalb Monaten war Oddo (bis auf eine Ausnahme, für die wegen der strengen französischen Ausgangsbeschränkungen eine Sondergenehmigung notwendig war) wieder in Frankfurt.

Trotz widrigster Bedingungen mit niedrigen Zinsen und immer mehr Regulierung werden in Deutschland pro Jahr einige hundert neue Stiftungen gegründet. Die Mehrzahl davon ist gemeinnützig, aber auch Familienstiftungen bekommen im Hochsteuerland Bundesrepublik zurzeit viel Rückenwind. Entsprechend groß war die Resonanz beim 10. PLATOW StiftungsFORUM, das mit einer Reihe ausgewiesener Experten aus der Geldanlage sowie der Steuer- und Rechtsberatung aufwarten konnte.

Gut drei Jahre nach der Übernahme der BHF-Bank steht Philippe Oddo vor seinem nächsten großen Coup in Deutschland. Nach unseren Informationen ist der umtriebige Franzose der Favorit für den Zuschlag beim Bankhaus Lampe.

Oddo BHF ist eine der wenigen Erfolgsgeschichten, wenn es um grenzüberschreitende Fusionen geht. Firmenpatron Philippe Oddo ist es 2018 gelungen, wieder in die schwarzen Zahlen zurückzukehren. Der Gewinn kletterte um 10% auf 61 Mio Euro, bei Erträgen von 591 Mio. Euro (+4%). In diesem Jahr ist aber allenfalls ein kleines Plus drin. Wegen positiver Sondereffekte in 2018 und einem schlechten Q4 fällt die Planung bei dem deutsch-französischen Bankhaus vorsichtiger aus.

Die ING Gruppe hat im ersten Quartal mit 1,6 Mrd. Euro 6% weniger verdient als im Vorjahr. Schuld war eine höhere Kreditrisikovorsorge, die das rasante Wachstumstempo der Niederländer im Privatkundengeschäft unweigerlich mit sich bringt. Treiber des Wachstums ist seit Jahren die deutsche Direktbank-Tochter ING (ehem. DiBa). Das auch bei der Vorlage der Q1-Zahlen nicht dementierte Interesse der Holländer an einer Übernahme der Commerzbank (s. PLATOW v. 12.4.) rührt denn auch weniger aus dem Wunsch her, das Privatkundengeschäft weiter zu stärken. Das schafft Deutschlandchef Nick Jue alleine. Eher im Fokus hat Konzernchef Ralph Hamers das Firmenkundengeschäft der Gelben. Hier käme ING mit ihrem kleinen Heimatmarkt externes Wachstum mehr als gelegen, auch wenn die Margen in Deutschland keineswegs in den Himmel wachsen.

Karlheinz Walch ist ein kluger Kopf, und er kennt aufsichtsrechtliche Themen, die den Bankenmarkt in Europa in Atem halten, aus dem Effeff. Deshalb war er beim 3. Hessischen Bankentag am
Donnerstagabend bei der Deutschen Bundesbank (Hauptverwaltung Hessen) mehr als nur Vertretung für das für Banken und Finanzaufsicht zuständige Vorstandsmitglied Joachim Wuermeling, der als Experte kurzfristig beim EU-Gipfel in Brüssel gefragt war.

Anfang August hatten wir bei der Aktie von Rheinmetall eine Short-Spekulation eröffnet. Damals stand der MDAX-Titel bei 99 Euro und im Chart deutete sich eine größere Top-Bildung an. Mit einem Stoppkurs von 105,50 Euro und einer Zielzone zwischen 71 und 75 Euro bot sich zu diesem Zeitpunkt ein attraktives Chance/Risiko-Profil. Im Gegensatz zu vielen anderen zu Beginn ähnlich gut aussehenden Trades ist hier wirklich alles nach Plan gelaufen. Zum Ende der abgelaufenen Woche fiel die Aktie im Tief sogar bis unter 70 Euro.

Nach knappem Verlust im Vorjahr wird die in Oddo BHF umbenannte BHF-Bank 2018 einen zweistelligen Gewinn abliefern. Der größte Hebel sind Kostensenkungen in der IT. Aber auch der von der Deutschen Bank gekommene Joachim Häger macht einen guten Job und lässt das Wealth Management mit Mittelzuflüssen glänzen. Zusammen mit dem Asset Management, das trotz Abflüssen bei Meriten stabil dasteht, kommt die deutsch-französische Gruppe so auf über 100 Mrd. Euro Assets.

Die Weltwirtschaft zeigt sich trotz 9-jährigem Aufschwung robust. Doch die Berichte zum Weltgeschehen, das mit Donald Trump und Recep Tayyip Erdogan wieder einmal von zwei Parade-Alphatieren politisch orchestriert wird, zeichnen ein völlig anderes Bild. Die Folge: Brexit, Handelskrieg, Währungschaos und die Italien-Frage sorgen für schlechte Stimmung an den Börsen. Der Blick auf die Fundamentals helfe, kalte Investorenfüße zu beruhen, versichert Kai Franke, CIO Privatvermögen, beim Marktausblick von Oddo BHF in Frankfurt.

Auch im laufenden Geschäftsjahr steht für Philippe Oddo, dem Patron und phG von Oddo BHF weiterhin eine Reduktion des Verwaltungsaufwandes ganz oben auf der Prioritätenliste. So konnten lt. Interview mit der Börsen-Zeitung vom 25.4. Umsatz und operatives Ergebnis auf Konzernebene zwar gesteigert und für das gesamte Deutschland-Geschäft (d. h. BHF-Bank zuzüglich Oddo BHF Asset Management und Oddo Seydler Bank) eine schwarze Zahl geschrieben werden. Für BHF alleine stand jedoch erneut eine rote Zahl unterm Strich.

Im Zahlungsverkehr und in der Wertpapierabwicklung sind klassische Banken nicht gerade Innovationstreiber. So könnte es im Zeitalter der Internettechnologie und des Smartphones die europaweite Echtzeit-Überweisung längst geben.

Zwei Monate lang hat die Aktie von Stratec Biomedical vergeblich versucht, das Anfang Februar markierte Hoch bei rd. 75 Euro zu überwinden. Am vergangenen Donnerstag nun ist der heiß ersehnte Durchbruch tatsächlich gelungen.

An den Kapitalmärkten wird langsam wieder durchgeatmet. Nach eineinhalb Wochen Kursbeben machen sich zu Wochenbeginn Anzeichen leichter Erholung breit. Während Privatanleger den jüngsten Markteinbruch noch verdauen, sehen routinierte Finanzhasen die Kursverluste im Gefolge des „Flash Crashs“ an der New Yorker Börse als heilsames Korrektiv.

Die konsequente Restrukturierung der Deutschen Bank unter John Cryan führt auch dazu, dass der Name einer der ältesten deutschen Privatbanken verschwindet. Die 1789 gegründete Sal. Oppenheim, die 2010 von der Pleite des Karstadt- und späteren Arcandor-Konzerns mitgerissen und von der Deutschen Bank aufgefangen wurde, geht nun endgültig in der Großbank auf.

Eifrig gefeilt an der Verbesserung seiner Deutsch-Kenntnisse hat Philippe Oddo, seit der französische Privatbankier in fünfter Generation die traditionsreiche Frankfurter BHF-Bank übernommen hat. Schon in jungen Jahren hatte Oddo bei mehreren Studien- und Arbeitsaufenthalten in Deutschland Tuchfühlung zur deutschen Sprache und Kultur aufgenommen. Für Oddo waren das wertvolle Erkenntnisse, die ihm heute bei der Zusammenführung von Oddo & Cie. mit der BHF-Bank zur größten Privatbank der Euro-Zone, die mittlerweile unter dem gemeinsamen Namen Oddo BHF firmiert, zugutekommen.

Den Aufsichtsrat der BHF-Bank, der sich heute zu einer Sitzung trifft, beschäftigt aktuell vor allem ein Thema. Nach der Runderneuerung des Vorstands müssen die drei neuen Vorstände nun möglichst schnell produktiv werden. Immerhin soll die BHF-Bank nach dem Vorjahresverlust schon 2017 wieder eine schwarze Null schreiben. Das ist leichter gesagt als getan.

Hineingeboren wurde Philippe Oddo 1959 in eine französische Bankiersfamilie, Eigentümerin der Pariser Privatbank Oddo & Cie. von 1849. Er wuchs auf in Zeiten, in denen das politische Bemühen um Aussöhnung zwischen Deutschland und Frankreich ihren Höhepunkt erreichte: An vielen deutschen Schulen war Französisch Pflicht und umgekehrt, der Jugendaustausch intensiv. So kam auch Oddo für einige Zeit ans bischöfliche Gymnasium Collegium Augustinianum Gaesdonck bei Kleve, nahe der holländischen Grenze.

Der Brexit hat der von Philippe Oddo geformten Bankengruppe unverhofft noch mehr Rückenwind verliehen.