UBS

Wie wir aus Finanzkreisen hören, rückt inzwischen auch bei der UBS eine Lösung im Streit mit dem amerikanischen Justizministerium in Sicht. Die Rede ist von einem möglichen Vergleich in den nächsten Wochen, spätestens im April oder Mai. Zurückgestellt hat die Bank für ihre RMBS-Vergangenheit insgesamt etwa 1,4 Mrd. CHF.

Die Aktie von Rheinmetall war in den vergangenen Wochen unser größtes Sorgenkind. Nach der fulminanten Kursrally zu Jahresbeginn war das alte Hoch bei gut 71 Euro zwar kurz überschritten worden, der Ausbruch konnte aber nicht nachhaltig verteidigt werden.

Die Begründung von Tidjane Thiam für das vor zwei Jahren angekündigte Teil-IPO des Schweizer Retailgeschäfts hat am Markt noch nie verfangen. Hohe IPO-Kosten, doppelte Regulierung und Einschränkungen beim Trading sprechen offensichtlich gegen einen solchen Schritt.

Die Schweiz bleibt mit und ohne Bankgeheimnis Fluchtpunkt für Vermögende aus aller Welt und verstärkt aus Asien. Die geordneten politischen Verhältnisse und der stabile Franken locken. Dennoch gelang es nicht allen Banken des Landes, 2016 beim Netto-Neugeld zu punkten. Die UBS hatte erst kürzlich Kapitalabflüsse eingeräumt.

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Dank eines frühzeitig eingeleiteten, radikalen Konzernumbaus und der Konzentration auf die Vermögensverwaltung hat die Schweizer UBS die Finanzkrise schneller verdaut als die meisten anderen europäischen Großbanken. Mit einer harten Kernkapitalquote von 13,8% verfügt die UBS über eine Eigenkapitalstärke, von der die Deutsche Bank, die ihre Bilanz am 2.2. präsentiert, nur träumen kann. Doch ganz sorgenfrei verlief das vergangene Jahr auch bei der UBS nicht.

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Spätestens seit Premierministerin Theresa May unmissverständlich klar gemacht hat, dass Großbritannien mit dem Brexit auch den Zugang zum EU-Binnenmarkt kappen wird, suchen die in London beheimateten Banken nach neuen Brückenköpfen in die Rest-EU. Denn mit dem Verlust des so genannten EU-Passports werden die Londoner Institute viele Geschäfte und Dienstleistungen nicht mehr von der City aus in der Europäischen Union anbieten können.

Wie zuhause konnte sich der WEF-Besucher in Davos fühlen. Die Gedanken der deutschen Community, die der angelsächsischen inzwischen weit unterlegen ist, kreisten um die üblichen Themen. Allerdings mit dem Vorteil, dass wir deutsche Statements mit den internationalen Kommentaren vergleichen konnten. Die Sorge des neuen Exportweltmeisters Deutschland vor Donald Trumps Abschottungsdrohungen halten US-Experten für übertrieben.

Wenn Sie sich die jüngsten Analystenstudien zu Nokia ansehen, dann müsste die Aktie des ehemaligen Handy-Weltmarktführers in den kommenden Monaten so richtig durchstarten. Die Strategen der UBS zum Beispiel haben ihr Kursziel zuletzt auf 6,60 Euro erhöht, was mal eben 50% über der aktuellen Notierung von rund 4,40 Euro liegt.

Die Aktie des Siemens-Ablegers Osram Licht ist in den vergangenen 1,5 Jahren vor allem von drei prägnanten Ereignissen geprägt worden. Im November des vergangenen Jahres sorgte die Ankündigung des Vorstands, das Leuchtmittelgeschäft (damaliger Umsatzanteil immerhin 40%) verkaufen zu wollen, für einen Kurseinbruch von bis zu 35%.

Die internationale Anwaltssozietät Freshfields Bruckhaus Deringer hat die Schweizer Großbank UBS AG bei der Zusammenführung weiter Teile ihres europäischen Vermögensverwaltungsgeschäfts in der UBS Europe SE, einer europäischen Aktiengesellschaft mit Sitz in Frankfurt am Main, beraten.

Im dritten Quartal hat die UBS außer in der US-Vermögensverwaltung einmal mehr vor allem auf dem Schweizer Heimatmarkt geglänzt. Ein Marktanteil von nahe 30% macht es möglich. Lukas Gähwiler, der noch für einen Großteil des Quartals verantwortlich war, hat sich mit dem besten Quartalsergebnis seit acht Jahren verabschiedet. Dank geringerer Kosten und höherem Neugeschäft landete die Vorzeigesparte bei 473 Mio. CHF vor Steuern. Dass es in einem Umfeld, das von anhaltend negativen Zinsen geprägt ist, so weiter geht, hat aber offenbar nicht einmal Gähwiler geglaubt. Dem Vernehmen nach sollen auch seine Geschäftspläne für die Zukunft eher konstante bis fallende Ergebnisse ausgewiesen haben.

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Der Lobby-Verband einer von allen Seiten angegriffenen Zunft hat es nicht leicht. Während zwei seiner wichtigsten Mitglieder (Deutsche Bank und Commerzbank) täglich um eine wieder bessere Zukunft kämpfen müssen, fürchtet der Bundesverband deutscher Banken (BdB) als Folge, in die Bedeutungslosigkeit abzurutschen.

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Noch am vergangenen Wochenende stellte Credit Suisse-Vormann Tidjane Thiam in einem großen Bericht in der „FT“ seine Wachstumspläne für das Asiengeschäft vor. Auch von neuen Ideen bei Kostensenkungen war die Rede. Nichts allerdings davon, dass die zweitgrößte Schweizer Bank wenige Tage später ein mageres Ergebnis vorstellen würde, dass in vielen Punkten die Erwartungen des Marktes etwa bei Kosten oder Investmentbanking nicht erfüllen würde. Seit dem Tiefpunkt im Juni bei 9,39 Euro war die Aktie bis Oktober wieder auf 12,93 Euro geklettert. Medien feierten bereits den Wiederaufstieg. Im Vergleich mit der Deutschen Bank glänzte die CS mit dem starken Heimmarkt und ihrem Wealth Management. In den letzten sieben Tagen büßte das Papier dann 11% ein.

Credit Suisse und Barclays sollen nach unseren Informationen inzwischen ebenfalls mit konkreten Forderungen nach Strafzahlungen im Zusammenhang mit US-Hypothekengeschäften konfrontiert worden sein. In beiden Fällen geht es demnach um eine Summe von jeweils über 10 Mrd. US-Dollar.

Frankreichs BNP Paribas liefert sich schon seit geraumer Zeit ein Kopf-an-Kopf-Rennen mit Spaniens Banco Santander um Platz eins im Ranking der wertvollsten Banken des Kontinents. Mit knapp 67 Mrd. Euro haben die Franzosen gegenüber den Spaniern (gut 65 Mrd. Euro) derzeit die Nase vorn, gefolgt von UBS. Die Schweizer Großbank bringt aktuell 50 Mrd. auf die Waage, allerdings in Schweizer Franken. Zum Vergleich: Deutsche Bank (18 Mrd. Euro) und Commerzbank (8 Mrd. Euro).

Die Arbeitsplätze für Banker in Frankfurt waren schon einmal sicherer. Aber als Treffpunkt für die Community verteidigt die Mainmetropole auch in diesem Jahr ihre Spitzenstellung. Unmittelbar nach Ende der Herbstferien geht es los mit den Highlights. So bekommt Frankfurt am 2.11. Besuch vom nach Janet Yellen(US-Fed) wohl berühmtesten weiblichen Spitzenbanker der Welt: Ana Botín, Group Executive Chairman des Banco Santander.

Auf der Frankfurter Buchmesse in Halle 4 haben traditionell die Fach- und Wissenschaftsverlage ihren Platz. Der Besucher stößt gleich am Eingang auf ein Schwergewicht am Verlagshimmel: Springer Nature, den Anfang 2015 von Stefan von Holtzbrinck und Ewald Walgenbach, dem einstigen Bertelsmann-Vorstand und heutigen Finanzinvestor (BC Partners), zusammengeführten neuen Star unter den global präsenten Wissenschaftsverlagen.

Erfolgreiche Unternehmer sind vermögender als der durchschnittliche Angestellte. Aber sie tragen auch Risiken, denn das größte Asset ihres Portfolios ist meist das eigene Unternehmen, dem sich verändernde Märkte schnell zum Verhängnis werden können. Unternehmer übernehmen auch dann Verantwortung für ihre Mitarbeiter und deren Familien.

Der neue „Billionaires Report“ von UBS und PwC untermauert einmal mehr, wie stark der Reichtum in Asien wächst. Der größte und bevölkerungsreichste Kontinent der Erde brachte 2015 nach den Auswertungen der beiden Initiatoren der alljährlichen Studie praktisch alle drei Tage einen neuen Milliardär hervor. Allein aus China stammten 80, die überwiegend durch den aufstrebenden Technologiesektor Zutritt zur Elite der Reichen erhielten.

Es ist schon einige Jahre her, als der Konzertabend der Deutschen Bank mit spektakulären Auftritten von Klassik-Stars wie der Opern-Diva Anna Netrebko den kulturellen Höhepunkt im Rahmenprogramm der alljährlichen IWF-Herbsttagung bildete. Mit der Finanzkrise und dem rapiden Ansehensverlust der Kreditbranche fiel das Deutsche Bank-Konzert jedoch dem Rotstift zum Opfer. Rauschende Opernnächte passten einfach nicht mehr in die Zeit. Seither war Deutschlands größte Bank auf der IWF-Bühne kaum noch sichtbar. Die Vorstandschefs präsentierten sich in Washington „ nur noch beim internationalen Bankenverband IIF.