Union Investment

Nun ist es offiziell. Wie von uns prognostiziert (s. PLATOW v. 5.7.) hat die Fondsgesellschaft der Volks- und Raiffeisenbanken, Union Investment, im ersten Halbjahr 2016 mit 4,6 Mrd. Euro den größten Netto-Fondsabsatz bei Wertpapier-Publikumsfonds in Deutschland verbucht. Dies zeigt die Halbjahresstatistik des Branchenverbands BVI vom gestrigen Dienstag. Im April sah es noch nach einem Kopf-an-Kopf-Rennen zwischen Union Investment und der Sparkassen-Tochter Deka Bank aus.

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Nach dem politischen könnte sich nun auch ein wirtschaftliches Chaos in der Türkei dazugesellen““, schrieben wir in unserer Kolumne des Börsenbriefs PLATOW Emerging Markets vom Donnerstag (21.7.). Nach dem gescheiterten Putschversuch droht dem Land am Bosporus ein massiver Kapitalabfluss, vor allem von ausländischen Investoren wie Fonds, die hunderte Milliarden abziehen könnten, wie spekuliert wird. Die Gefahr von Kapitalumschichtungen in andere Länder ist sogar gestiegen, seitdem in der Türkei der Ausnahmezustand verhängt wurde. Die Rating-Agentur Standard & Poor´s stufte die Kreditwürdigkeit der Türkei zudem von „BB+““ auf „BB““ herunter.

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In der Altersvorsorgediskussion wird derzeit viel Gutes unberechtigt infrage gestellt. Aber nur um das Alte infrage zu stellen, kommen derzeit Ideen auf den Tisch, die nicht zu Ende gedacht sind und viele Menschen verunsichern. Diese Kritik in Richtung Berlin äußerte Hans Joachim Reinke, Vorstandsvorsitzender von Union Investment, auf der Halbjahres-PK der Fondsgesellschaft am Samstag in Köln.

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Kleinere Fondsgesellschaften haben es in der Regel schwer, sich gegen große und vor allem vertriebsstarke Investmenthäuser durchzusetzen. Der unabhängige Vermögensverwalter Flossbach von Storch (FvS) hat sich im bisherigen Jahresverlauf einen komfortablen vierten Platz hinter den drei großen Fondshäusern Union Investment, Deka Bank und Allianz Global Investors gesichert.

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Der Frankfurter Büroflächenmarkt inklusive Eschborn und Offenbach-Kaiserlei hat sich im ersten Halbjahr positiv entwickelt, so die aktuelle Analyse des Immobilien-Beratungsunternehmens NAI apollo group. Der Flächenumsatz durch Vermietungen und Eigennutzung beläuft sich in den ersten sechs Monaten 2016 auf 220 500 qm (+21%).

So schnell kann sich das Blatt wenden. 2015 wurden noch Rekordwerte vermeldet, jetzt steuert die deutsche Fondsbranche auf die schlechteste Halbjahresbilanz der zurückliegenden vier Jahre zu. Darauf deutet unser Blick auf die aktuelle Absatzstatistik des BVI bei Wertpapier-Publikumsfonds.

Die aktuelle Absatzstatistik des BVI bestätigt einmal mehr die in diesem Jahr wenig erfreuliche Entwicklung bei der DWS. Während die großen Wettbewerber durch die Bank in den ersten vier Monaten 2016 auf Nettomittelzuflüsse kommen, die im Bereich zwischen 1,5 Mrd. Euro (Allianz ohne Pimco) bzw. 2,2 Mrd. Euro liegen (DekaBank und Union Investment) muss die Deutsche Bank-Tochter unter dem Strich Abflüsse von 4 Mrd. Euro verkraften.

Auf diesen positiven Nebeneffekt ist bisher noch kein Klimagipfel gekommen. Die Kohlenstoffdioxidemissionen von Unternehmen können erhebliche Auswirkungen auf die Kapitalanlage haben, wobei Konzerne mit weniger CO2-Intensität eine bessere Kapitalmarktperformance liefern. Zu dieser Erkenntnis gelangt eine Untersuchung der beiden Professoren Alexander Bassen und Timo Busch von der Universität Hamburg. Die von der Fondsgesellschaft Union Investment in Auftrag gegebene Studie basiert auf einem mehr als 4 000 Unternehmen umfassenden Datensatz. Um die Relevanz der CO2-Emissionen für die Aktienperformance zu untersuchen, wurden verschiedene Aktienportfolios gebildet. Während das Unternehmensportfolio mit niedriger CO2-Intensität gegenüber dem Vergleichs-index eine Mehrrendite von 0,39% erzielt, weist das CO2-intensive Portfolio eine Minderrendite von 0,38% auf. Durch die Strukturierung von Portfolios nach CO2-Kriterien kann somit im Schnitt eine signifikante Überrendite von rd. 0,8% erzielt werden. Die Finanzmärkte würden geringe CO2-Emissionen offenbar als Indikator für künftige Wachstumschancen sehen, urteilt Union Investment-Vorstand Alexander Schindler.

Wer heute in eine Sofortrente gegen Einmalbetrag einzahlt, riskiert zu sterben, bevor das Kapital aufgebraucht ist. Zudem dauert es wegen der Niedrigzinsphase immer länger, bis Sofortrenten in den Gewinnbereich kommen, wie eine Untersuchung des Branchendienstes Map-Report zeigt. Bislang erschöpft sich die Innovationskraft der Lebensversicherer darin, Alternativen zu konventionellen Deckungsstockversicherungen für die Ansparphase zu entwickeln.

Die Krise durch Wertberichtigungen bei offenen Immobilienfonds hat die Branche gut weggesteckt. Nicht zuletzt auch wegen regulatorischer Eingriffe. Das Niedrigzinsniveau erhöht derzeit die Anziehungskraft von Sachwerten und treibt immer mehr Anleger zurück in offene Immobilienfonds.

Weltweit reisten 2015 laut einer aktuellen Studie von Bulwiengesa 4,4% mehr Menschen in andere Länder als im Jahr zuvor. In den vergangenen 10 Jahren lag die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate bei 3,8%. Auch für Deutschland war 2015 ein hervorragendes Tourismusjahr. Mit 166,8 Mio. Ankünften und 436,2 Mio. Übernachtungen erzielten die gewerblichen Beherbergungsbetriebe in Deutschland einen neuen Rekord. In den letzten 10 Jahren stiegen die Übernachtungen in Deutschland um rund 27%. Vor diesem Hintergrund gewinnt die Asset-Klasse Hotel in der Immobilienbranche zunehmend an Bedeutung.

Die Party bei Immobilien geht 2016 weiter, aber es sollte näher an der Tür getanzt werden, heißt es aus Kreisen von Union Investment in Bezug auf den deutschen Markt. Der Real Estate-Arm der Gruppe hatte gestern auf der Mipim, die im zurzeit recht windigen und kalten Cannes über die Bühne geht, zum Business Breakfast ins Vegaluna geladen.

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Aktiv gemanagte Investmentfonds stehen aktuell europaweit unter Beobachtung. Die europäische Wertpapieraufsicht ESMA hegt den Verdacht, dass etwa ein Sechstel aller Aktienfonds ihren Vergleichsindex (Benchmark) bewusst nicht übertreffen will, sondern sich mit einer vergleichbaren Performance begnügt. „Closet Indexing““ oder „Index Hugging““ heißt dies in Fachkreisen.

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Es waren ordentliche Zahlen, die Michael Bockelmann, Präsident des Genossenschaftsverbands, auf der Jahres-PK präsentierte: Durch die Steigerung der Gesamteinlagen auf gut 154 Mrd. (+4,4%) und der Kredite auf 124,7 Mrd. Euro (+4,7%) konnten die Volks- und Raiffeisenbanken ihre Marktposition weiter ausbauen. Bei der Kreditvergabe spielte den Genossen, die das gesamte Bundesgebiet ohne BW, Bayern und NRW betreuen, die Niedrigzins-Politik der EZB in die Karten.

Auch im laufenden Jahr sieht die Fondsgesellschaft Union Investment die Argumente auf ihrer Seite, um Sparern Wege zu einer ausgewogenen Geldanlage aufzuzeigen. Wege, die oftmals ein Umdenken erfordern, sagte Vorstandsvorsitzender Hans Joachim Reinke am Mittwoch bei der Jahres-PK der Gesellschaft am neuen Frankfurter Stammsitz, der nur einen Steinwurf entfernt vom ehemaligen Sitz der EZB liegt. Mit den Partnern in der genossenschaftlichen Gruppe sowie über 1 000 Volks- und Raiffeisenbanken im Rücken werde man sich deshalb auch künftig für eine Evolution des Sparens einsetzen. Für Anleger sei es gerade jetzt wichig, weder in Panik noch in Schockstarre zu verfallen, sagte Reinke mit Blick auf die Börsenturbulenzen der vergangenen Wochen. Chancen sieht der gebürtige Rheinländer beim kontinuierlichen Vermögensaufbau, weshalb die Fondsgesellschaft beim ratierlichen Sparen 2016 als Jahr des Fondssparen ausgerufen hat. Dazu zählen u. a. klassische Fondssparpläne, wo die Gesellschaft im vergangenen Jahr die 1-Million-Marke überschritten hat und per Ende Dezember 1,158 Mio. Verträge verwaltet (+17,7%). Die durchschnittliche monatliche Sparrate stieg auf 132 Euro, vor drei Jahren waren es noch 100 Euro. Hinzu kam, dass über 1,8 Mio. Sparer 2015 unterm Strich 1,018 Mrd. Euro (2014: 942 Mio. Euro) in die Riester-Fonds des Hauses einzahlten.

An das Ergebnis von 2,9 Mrd. Euro vor Steuern aus dem Vorjahr wird die DZ Bank 2015 nicht heran reichen (Bilanz-PK am 1.3.). Damals hatten Wertaufholungen bei Staatsanleihen insbesondere bei der DG Hyp das Zahlenwerk aufpoliert. Dennoch werden es nach unseren Informationen 2015 erneut über 2 Mrd. Euro. Dazu trägt die DZ selber wie auch alle Töchter bei.

Eine lebhafte Debatte über gute Unternehmensführung lieferten sich die Hauptakteure auf dem „Corporate Governance Gipfel“, den Union Investment und „Die Welt“ zum dritten Mal hoch über den Dächern Berlins im ehrwürdigen Journalisten-Club des Axel Springer-Hauses ausrichteten. Hier pflegt und zelebriert auch der Springer Verlag bis heute die Tradition des von Axel Cäsar gegründeten und von seiner Witwe Friede fortgeführten Familienunternehmens.

Die Regulierung bleibt ein bestimmendes Thema der Fondsindustrie.  Während BVI-Chef Thomas Richter vor ziemlich genau einem Jahr die Lage in regulatorischer Hinsicht noch insgesamt positiv bewertete, zieht der deutsche Fondsverband für die nun abgelaufene Berichtsperiode 2015 nur eine gemischte Bilanz, wobei die Grundpfeiler der Branche erhalten geblieben sind. Anders als bei anderen Finanzmarktakteuren habe es durch die Regulierung keinen strukturellen Bruch in der Geschäftstätigkeit gegeben, sagte Richter auf der diesjährigen Jahres-PK am Donnerstag in Frankfurt.

Am heutigen Freitag treffen sich die ThyssenKrupp-Aktionäre in Bochum zur HV. Seit nunmehr vier Jahren krempelt Vorstandschef Heinrich Hiesinger den Konzern um und kann mittlerweile die ersten Früchte des Umbaus ernten.

Trotz der überwiegend eher negativen Berichterstattung im vergangenen Jahr über den Umgang mit lang laufenden Bausparverträgen verzeichnete die Bausparkasse Schwäbisch Hall (BSH) 2015 ein erfolgreiches Geschäftsjahr. Sowohl beim Bausparen als auch in der Baufinanzierung stiegen die Zahl der Verträge und das vermittelte Volumen deutlich an.