Verband Deutscher Pfandbriefbanken (vdp)

Die IREBS Immobilienakademie hat den gewerblichen Kreditmarkt untersucht und mit 23 Instituten, davon 19 vdp-Mitglieder, intensive Interviews geführt und umfangreiche Daten abgefragt. Das Projekt deckt ein Marktvolumen von gut 180 Mrd. Euro ab. Die Ergebnisse: Im Kreditgeschäft herrscht weiterhin hohe Wachstumsdynamik bei steigendem Risikoprofil. Mehr Wettbewerb, mehr Geschäft, mehr Risiko bei weniger Marge sind die Schlagwörter. Schon 2015 boomte das Neugeschäft mit +19,8%. Im Jahr davor waren es nur +9% Wachstum. Damit ist das Wachstum für Gewerbefinanzierungen wieder auf die Levels der Jahre 2011 und 2012 gestiegen (s. Tabelle). Die Summe der Investmentobjekte aus Gewerbeimmobilienfinanzierungen und finanzierten institutionellen Wohnportfolios erhöhte sich von 64 Mrd. Euro im Jahr 2010 auf 137,2 Mrd. Euro in 2015. Dabei legte vor allem die Gewerbeimmobilienfinanzierung von gut 30 Mrd. Euro auf 97,4 Mrd. Euro zu. Das Wachstum in 1. Hj. 2016 liegt weiter bei knapp 20%.

Das Gesellschaftshaus des Frankfurter Palmengartens mit seiner architektonischen Pracht aus der Gründerzeit, gepaart mit der Nüchternheit der klassischen Moderne bildete auch dieses Jahr die Kulisse für das mit ca. 400 Gästen gut besuchte „Pfandbrief-Forum“, seit langem maßgebliches Familientreffen der im vdp organisierten Pfandbriefbanken.

Der deutsche Wohnimmobilienmarkt befindet sich in einem kräftigen Aufschwung. Das legen zumindest wichtige Indikatoren nahe, so Franz Eilers von vdp Research. Mieten und Preise steigen mit anziehender Dynamik. Das Bau- und Transaktionsvolumen verzeichnet neue Höchststände. Neuerdings wachsen auch Kreditvergabe und Kreditbestände wieder deutlicher.

Der Anstieg der Immobilienpreise wird unverändert durch die Wohnimmobilienmärkte bestimmt. Der vdp Immobilienpreisindex des Verbands deutscher Pfandbriefbanken verzeichnete im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr einen Anstieg von 6,7%. Getrieben wurde diese Entwicklung vor allem durch ein sehr knappes Angebot an Investitionsobjekten sowohl auf dem Gewerbe- als auch dem Wohnungsmarkt. In nahezu allen großen Markt-Segmenten ist das Transaktionsvolumen deshalb gesunken.

Mehrfamilienhäuser liegen mit einem Plus von 8% an der Spitze des Immobilienpreisindex des vdp Verband Deutscher Pfandbriefbanken. Der gesamte deutschen Markt aus Wohnen und Gewerbe legte im ersten Quartal im Vorjahresvergleich um 5,8% zu.

Seit 40 Jahren sei er nun schon im Bankgeschäft aktiv, aber so eine Situation aus niedrigen Zinsen bei gleichzeitig guter wirtschaftlicher Situation habe er noch nie erlebt, berichtete der scheidende vdp-Präsident Jan Bettink (Berlin Hyp) auf seiner letzten Jahres-PK in Frankfurt. Sorgen macht sich Bettink vor allem um die Geschäftsmodelle klassischer Banken, die mit einer zunehmenden Konkurrenz von weitgehend unregulierten Fintechs und Crowdinvestoren konfrontiert seien.

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Es gab sicherlich schon bessere Zeiten für die deutschen Pfandbriefbanken als das anhaltende Niedrigzinsumfeld. Die Vielzahl an Regulierungsvorschriften, die im Zuge der Finanzkrise erlassen wurden, macht es sicherlich nicht einfacher. Insofern war die gute Laune, mit der Jan Bettnik, Präsident des Verbands deutscher Pfandbriefbanken (vdp), das vergangene Jahr Revue passieren ließ, durchaus überraschend.

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Der vdp-Immobilienpreisindex stieg allein im letzten Quartal 2015 um 5,3%. Die Nachfrage nach deutschen Wohn- und Gewerbeimmobilien hat laut vdp zum Jahresende 2015 nochmals zugelegt. Dominiert werde der Markt vor allem von den deutschen Wohnungsmärkten.

Wie für alle Bankenverbände sind die Zeiten auch für den vdp Verband deutscher Pfandbriefbanken mit seinen derzeit 40 Mitgliedshäusern keineswegs rosig. Viel Arbeit, vor allem wegen der verschärften Regulierungsanforderungen und weniger Geld: Die Institutsbranche konsolidiert, nicht zuletzt wegen der Altlasten aus der Finanzkrise und des Margendrucks in einer Nullzins-Welt.

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Der brandaktuelle vdp Immobilienpreisindex weist für das dritte Vierteljahr 2015 im Vergleich zum Vorjahresquartal einen Anstieg um 4,7% aus. Die ungebrochen hohe Immobiliennachfrage lasse die Preise weiter steigen, meint Andreas Kunert von vdpResearch. Den höchsten Wachstumsbeitrag lieferten Wohnimmobilien mit +5,7%. Gewerbeimmobilien verteuerten sich im gleichen Betrachtungszeitraum um 1,5%.

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Wer das Branchentreffen der Pfandbriefbanken wie PLATOW seit Jahren besucht, dem fiel beim diesjährigen Event, der am vergangenen Mittwochabend im Gesellschaftshaus Palmengarten in Frankfurt über die Bühne ging, zweierlei auf: 1. Die Teilnehmerliste hat sich deutlich gelichtet. 2. Das Klagen über die niedrigen Zinsen wird immer lauter.

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Mehrfamilienhäuser haben seit dem dritten Quartal 2013 am stärksten zum Preisanstieg deutscher Immobilien beitragen, so der vdp Verband deutscher Pfandbriefbanken im aktuellen vdp-Immobilienpreisindex. Der Kapitalwertindex für Mehrfamilienhäuser stieg gegenüber dem zweiten Quartal 2014 um 7,6%. Das ist die höchste Steigerungsrate seit Bestehen der vdp-Indizes im Jahr 2003.

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Der aus den extrem niedrigen Zinsen resultierende Anlagedruck habe zu einem anhaltenden, teilweise beschleunigten Preisauftrieb am Immobilienmarkt geführt, der sowohl Wohnungen als auch Gewerbeimmobilien erfasst habe, resümiert vdp-Präsident Jan Bettink. Es sei inzwischen die Gefahr einer Entkoppelung von Investment- und Vermietungsmarkt erkennbar. Die Immobilienfinanzierung als eines der wenigen noch ertragreichen Geschäftsfelder für Banken ist aktuell durch steigende Transaktionsvolumina bei gleichzeitig zunehmendem Wettbewerbsdruck geprägt.

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Das Neugeschäft der im Verband deutscher Pfandbriefbanken (vdp) zusammengeschlossenen Pfandbriefbanken ist 2014 erneut gestiegen. Insgesamt summierten sich alle Darlehenszusagen auf 135,6 Mrd. Euro (+5,5%).

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Anders als viele Maklerportale ermittelt der „vdp Immobilienpreisindex““ des Verbandes deutscher Pfandbriefbanken echte Transaktionsdaten. Die teilnehmenden Institute aus der deutschen Finanzwirtschaft liefern ihre Transaktionsdaten aus dem Immobilien-Finanzierungsgeschäft für die seit 2004 geführte Datenbank. Für den gesamten deutschen Markt legte der Index 2014 im Jahresdurchschnitt um 4,7% zu.

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Das mit Abstand höchste Wachstum auf dem Anleihen-Emissionsmarkt erwarten die Experten der französischen Großbank Société Générale (SocGen) im Bereich der Financial Institutions und dort für Nachrangprodukte. Allein die 16 größten internationalen Häuser würden auf Grund der Auflagen der Bankenaufsicht und des Regulierungswettbewerbs in den kommenden vier Jahren weitere 210 Mrd. Euro Kapital aufnehmen müssen. 40 Mrd. Euro waren es allein in diesem Jahr.

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Die jüngst in die Öffentlichkeit getragene Kritik von Nikolaus von Bomhard (Munich Re) am Kurs der EZB wird von den im vdp organisierten Pfandbriefbanken uneingeschränkt geteilt. Jeder, den wir im Verlauf des traditionellen Jahresempfangs in Berlin darauf ansprachen, macht sich große Sorgen, allen voran Verbandspräsident Jan Bettink (Berlin Hyp). In seiner Begrüßung spannte Bettink den Bogen vom Ausbruch der Finanzkrise zu den Bemühungen, das Feuer zu löschen. Regulatoren hätten die Marktkräfte gezähmt wie nie zuvor.

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Die Preise für deutsche Immobilien sind im dritten Quartal noch einmal deutlich gestiegen. Dieser Trend dürfte auch weiterhin anhalten. Für das dritte Quartal zeigt der vom Verband deutscher Pfandbriefbanken ermittelte vdp-Index ein Plus von 4,8%, das vor allem vom dynamischen Wohnungsmarkt (+5,2%) getragen wird.

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Die Preise für deutsche Immobilien sind im dritten Quartal noch einmal deutlich gestiegen. Dieser Trend dürfte auch weiterhin anhalten. Für das dritte Quartal zeigt der vom Verband deutscher Pfandbriefbanken ermittelte vdp-Index ein Plus von 4,8%, das vor allem vom dynamischen Wohnungsmarkt (+5,2%) getragen wird.

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