Banken

JP Morgan Chase ist auf dem besten Wege zu einem neuen Rekordergebnis im laufenden Jahr. Vormann Jamie Dimon sprach bei der Vorstellung der Q2-Ergebnisse am Freitag von einem guten Wirtschaftwachstum rund um den Globus, vor allem aber in den USA. Mit 8,3 Mrd. Dollar (+18%) legte er das höchste Q2-Ergebnis aller Zeiten vor, im H1 sind es inzwischen 17 Mrd. Dollar. Die Steuerreform in den USA lässt Unternehmen investieren, so dass die Kreditnachfrage kletterte.

Die Fußball-WM in Russland ist bei Redaktionsschluss fast zu Ende. Mit der überraschenden Endspielteilnahme Kroatiens trifft in Moskau ein kleines Land der Emerging Markets und jüngstes EU-Mitglied auf das große Frankreich. Soweit die derzeitige sportliche Situation. Auf politischer Ebene steht Russland an diesem Montag (16.7.) ein ganz anderes „Duell“ eines EM-Landes und einer Industriemacht Nr. 1 bevor: Wladimir Putin trifft beim Gipfel in Helsinki auf Donald Trump.

Die verschärfte Regulierung von Geschäftsprozessen löst unter Banken meist Angst und Schrecken aus und provoziert deren zumindest verbale scharfe Gegenwehr. BdB-Präsident Hans-Walter Peters, der im Hauptberuf die Privatbank Berenberg führt, ist quasi derzeit das offizielle Sprachrohr der Branche und weiß ein Lied von den Folgen der Überregulierung zu singen.

Noch im Juli werden sich die Eigentümer der Provinzial Rheinland und Provinzial Nordwest an einen Tisch setzen, um zu klären, ob die geplante Fusion weiter verfolgt werden soll. Nachdem seit vielen Monaten gesprochen wird, werden Stimmen laut, dass endlich eine Due Diligence beschlossen werden soll. Neben der künftigen Rechtsform ist die Bewertung der entscheidende Punkt. Der Wille zum Erfolg des mittlerweile fünften Fusionsanlaufs sei groß, heißt es.

Mit über 1,8 Mio. qm Büroflächenumsatz in den 7 deutschen Hochburgen inkl. Stuttgart bleibt der Markt lt. JLL auf sehr hohem Niveau. BNP Paribas Real Estate (BNPPRE) sieht sogar das zweitbeste 1. Hj. aller Zeiten. Dennoch zeigen die Büromarktdaten in der ersten Jahreshälfte im Grunde nur wenig Überraschendes. Die konjunkturellen, gesellschaftlichen und immobilienwirtschaftlichen Daten stützen den Immobilienmarkt. Der Mitarbeiter gewinnt an Bedeutung für die Unternehmen und bekommt wieder mehr Platz zugeteilt.

Der Verbreitungsgrad von Cash-Management-Systemen in Deutschland ist in den vergangenen Jahren deutlich gestiegen. Während 2018 mehr als die Hälfte der befragten Unternehmen bereits über ein solches Liquiditäts-Management-System verfügte, war es 2015 nur etwas mehr als ein Drittel. Lt. einer aktuellen Erhebung der Commerzbank in Zusammenarbeit mit der Fachhochschule des Mittelstands (FHM) kommen dabei Cash Management-Lösungen von Kreditinstituten in rd. 70% der Unternehmen zum Einsatz. Der Anteil großer Softwarehäuser (26,3%) ist dagegen zurückgegangen. Eigenentwicklungen spielen im Markt mit 4% faktisch keine Rolle mehr.

Auch im ersten Halbjahr 2018 ist die Investitionslust deutscher Unternehmen ungebrochen hoch. Eine gute Finanzausstattung und eine wenig restriktive Regulierung sorgten in den vergangenen Monaten für Großtransaktionen wie das Übernahmeangebot des Wohnungsunternehmens Vonovia für die schwedische Victoria Park oder die Bündelung der Mobilitätsdienste von Daimler und BMW. Dennoch: Der derzeitige Boom könnte bald seinen Zenit erreicht haben. Zu diesem Schluss kommt das aktuelle M&A-Panel der Wirtschaftskanzlei CMS in Zusammenarbeit mit dem Magazin Finance.

Mit Unterzeichnung einer Grundsatzvereinbarung für den Zusammenschluss der europäischen Stahlsparten von ThyssenKrupp und Tata Steel Europe im September 2017 fiel auch der Startschuss für eine umfangreiche Prüfung beider Unternehmen. Das Ergebnis der Due Diligence überzeugte beide Seiten – am 30.6.18 wurde der verbindliche Vertrag zur Schaffung des Joint Ventures ThyssenKrupp Tata Steel unterzeichnet (s. a. Der PLATOW Brief v. 4.7.18).

Der gemeinsam von NRW.Bank und dem Initiativkreis Ruhr ins Leben gerufene Gründerfonds Ruhr hat ein weiteres Investment getätigt. Zusammen mit dem High-Tech Gründerfonds beteiligt er sich mit 1,5 Mio. Euro am Essener Startup Talpasolutions, das Big-Data-Analysen für die Bergbauindustrie anbietet. Für die rechtliche Beratung dieses Investments setzten die Fonds auf die Kanzlei Osborne Clarke und ein Team um Partner Nicolas Gabrysch und Counsel Rouven Siegemund (beide Corporate/M&A, Köln).

Die Sozietät Baker McKenzie hat zum 1.7.18 ihren Partnerkreis mit insgesamt 67 Neuernennungen noch einmal deutlich aufgestockt, darunter sind auch drei Deutsche:

In Zeiten politischer Unsicherheiten und immer neuer Handelskrieg-Drohungen Donald Trumps sind gute Wirtschaftsnachrichten durchaus willkommen. So konnten etwa deutsche Unternehmen ihre Produktion im Mai so kräftig hochfahren wie seit November nicht mehr. Industrie, Bau und Versorger stellten zusammen 2,6% mehr her als im Vormonat, heißt es aus dem Bundeswirtschaftsministerium.

Die bayerischen Sparkassen bekommen einen neuen Landesobmann. Wie wir hören, soll der Chef der Stadtsparkasse München, Ralf Fleischer, auf der Sitzung der Obmänner am kommenden Dienstag zum Nachfolger von Walter Pache (Sparkasse Günzburg-Kulmbach) gewählt werden.

Am 25.7. wird die Deutsche Bank ihre Bilanz für das zweite Quartal vorstellen. An die Zahlen der US-Banken, die in der kommenden Woche die Berichtssaison zum Halbjahr eröffnen, wird Vorstandschef Christian Sewing bei weitem nicht herankommen. Analysten erwarten eher weitere schlechte Nachrichten nachdem die Deutsche Bank gerade erst eine Ratingabstufung verdauen musste und beim zweiten Teil des Fed-Tests in den USA wegen organisatorischer Mängel gepatzt hat.

Seit Jahren liegt Karstadt-Eigner René Benko auf der Lauer, um den angeschlagenen Rivalen Kaufhof zu schlucken. Mehrfach blitzte der Investor mit seinen Offerten ab. So etwa bei der ehemaligen Mutter Metro und dem aktuellen Inhaber Hudson‘s Bay Company (HBC). Doch der Österreicher blieb beharrlich und sah zu, wie der Leidensdruck bei Kaufhof immer größer wurde. Nun scheint sein Traum einer fusionierten „Deutschen Warenhaus AG“ zum Greifen nah. Laut Insiderkreisen sollen Benkos Holding Signa und HBC bereits eine Absichtserklärung zur Fusion von Karstadt und Kaufhof unterzeichnet haben.

Die Beteiligungsbranche hat die Regulierungs-Talsohle durchschritten. Am 24.9.2018 in Frankfurt (Hotel Jumeirah) präsentieren sich so viele Experten der Zunft wie nie mit ihren Investmentideen. Melden Sie sich jetzt an.

Der private Krankenversicherer Debeka baut mit der Gründung der Asset Management GmbH (DebekaAM) sein zweitgrößtes Standbein der Gruppe, die Lebensversicherungssparte, weiter kräftig aus. Die Gesellschaft soll künftig eigenverantwortlich Aktien, schwerpunktmäßig europäische Titel, in Fondsstrukturen der Unternehmensgruppe verwalten, heißt es. Hierfür hat der Koblenzer Versicherer jetzt die Lizenz der BaFin erhalten. Bislang arbeitete das Kapitalanlagenmanagement in der reformierten Leben-Sparte hauptsächlich mit Indexfonds (ETFs).

Nach über einem halben Jahr hat HSBC Deutschland wieder einen Großkunden-Vorstand (s. PLATOW v. 25.12.17). Zum 1.10. tritt Nicolo Salsano die Nachfolge von Norbert Reis als Head of Corporate an Institutional Banking an. Salsano leitete von 2013 bis 2017 für Credit Suisse das Investment Banking Department in Deutschland und Österreich, das Fusionen und Übernahmen, Börsenplatzierungen und Unternehmensfinanzierungen betreut. Zuletzt hatte der Manager die Position des Executive Director und CIO bei der chinesischen Versicherungsgruppe Anbang Group inne.

Das Jahr 2018 geht für die deutsche Automobilindustrie so turbulent weiter, wie 2017 geendet ist. Der Dieselskandal lässt die Branche nicht los. Nach Ermittlungen gegen Ex-VW-Chef Martin Winterkorn wanderte zuletzt Audi-CEO Rupert Stadler wegen seiner Beteiligung an den Manipulationen in U-Haft. Obendrein prüfen immer mehr Innenstädte die Einführung von Fahrverboten. Beides geht nicht spurlos an der erfolgsverwöhnten Branche vorbei. Satte 20% weniger Diesel (32,1%) wurden lt. Kraftfahrtbundesamt im 1. Hj. 2018 neu zugelassen. Der Benziner legt dagegen um 16% auf gut zwei Drittel der Pkw-Neuzulassungen zu, so dass unterm Strich ein schönes Plus von 2,9% steht.

ThyssenKrupp gibt sein Stahlgeschäft in ein 50/50-Joint Venture mit Tata Steel. Vor wenigen Jahren wäre dies kaum vorstellbar gewesen. Dass es so kommt und damit auch eine Forderung der bei ThyssenKrupp eingezogenen aktivistischen Aktionäre erfüllt wird, hat vor allem mit Vorstandschef Heinrich Hiesinger zu tun. Der hat schon zuvor bei Siemens gelernt, die Arbeitnehmervertreter bei wichtigen Entscheidungen mit ins Boot zu holen, ohne die in deutschen Großunternehmen zumal mit einer Tradition wie bei den Essenern nur wenig geht. Sie haben im Aufsichtsrat allesamt dem Deal zugestimmt.

Es ist zumindest ein kleiner Anfang, den Allianz-Chef Oliver Bäte jetzt mit dem Zukauf der 51%-Anteile der Zürich Beteiligungs-AG (Deutschland) am Joint Venture mit der ADAC Autoversicherung in die Wege geleitet hat. Ab 2020 verkauft die Allianz Kfz-Policen über die Geschäftsstellen von Deutschlands größtem Automobilclub. Von dort wechseln dann rd. 650 000 Kfz-Policen zum Münchener Versicherer, der aktuell 8,5 Mio. Autos hierzulande unter Vertrag hat. Damit rückt Europas größter Versicherer ein ganzes Stück näher an Kfz-Branchenprimus HUK-Coburg, der auf 11,6 Mio. Kfz-Policen kommt.