Bankensterben

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Deutsche, nicht-börsennotierte Immobilienanlagevehikel erzielen die beste Performance seit 10 Jahren, zeigt der von INREV ermittelte „German Vehicles Annual Index 2018″“. Intreal hat eine ergänzende Analyse vorgenommen. Der Index bildet die Performance von in Deutschland ansässigen nicht-börsennotierten Immobilienanlageprodukten ab. Mit einer Gesamtrendite von 4,29% erreichte er 2017 ein Rekordergebnis.

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Seit seinem Amtsantritt ist Deutsche Bank-Chef Christian Sewing vor allem mit Krisenmanagement beschäftigt.

In keiner anderen deutschen Stadt ist der Bankenmarkt härter umkämpft als in der Finanzmetropole Frankfurt. Dennoch gilt die Frankfurter Volksbank als wohl profitabelstes Primärinstitut im genossenschaftlichen Verbund.

Ein Mann, ein Wort. Was zur Hj.-Bilanz nur ein frommes Versprechen an die Aktionäre war, macht Hapag Lloyd-Chef Rolf Habben Jansen jetzt wahr und schüttet erstmals seit Jahren eine Dividende aus. Mit 57 Cent pro Aktie sagt der CEO „Danke“ an die „Seenot-Retter“ um die Stadt Hamburg und Speditions-Milliardär Klaus-Michael Kühne, die seinen Kahn seit 2008 über Wasser halten.

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Pudelwohl fühlt sich Helmut Schleweis in seiner neuen Rolle als Oberhaupt der deutschen Sparkassen-Familie. Wie im Fluge seien die Tage seit seinem Amtsantritt zu Jahresbeginn verflogen, bekannte der neue DSGV-Präsident auf seiner ersten Bilanz-PK in Frankfurt. Gefüllt waren die ersten Wochen an der DSGV-Spitze vor allem mit dem Knüpfen von Kontakten zur Politik in Berlin und Brüssel sowie zu den Regulierungsbehörden. Als Sparkassen-Präsident stehen dem Neu-Berliner, der für das neue Amt extra seinen Wohnsitz von Heidelberg in die Hauptstadt verlegt hat, die Türen zu den Ministerien und Behörden meist weit offen.

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Ein positives Bild für die Entwicklung der Immobilienmärkte liefert der weltweit synchronisierte Konjunkturaufschwung. Er biete laut JLL auch für 2018 eine starke Plattform für Investmentaktivitäten auf hohem Niveau. Das weltweite Immobilien-Transaktionsvolumen stieg im Q4 um 10% auf 228 Mrd. US-Dollar. Das Gesamtjahresvolumen erreichte 2017 ein Plus von 6% auf 698 Mrd. Dollar. Trotz der weltweiten politischen Unsicherheiten sei das Vertrauen der Investoren in die Performance des Immobiliensektors ungebrochen, resümiert JLL. Das Abschlussquartal habe sogar den Rekord von 2014 übertroffen.

Wenn am heutigen Montag der Fondsverband BVI seine Branchenstatistik 2017 vorlegt, wird sich zeigen, dass offene Immobilienfonds im Vergleich zu anderen Anlageklassen nicht wesentlich mehr Netto-Mittelaufkommen in Publikumsfonds verzeichnen konnten als ein Jahr zuvor (2016: 4,2 Mrd. Euro).

Es war kein leichter Gang für Joachim Faber. Nach einem turbulenten Jahr 2017 mit der gescheiterten Großfusion mit der Londoner LSE und dem Rücktritt des unter Insiderverdacht stehenden Vorstandschefs Carsten Kengeter kämpft der Oberaufseher der Deutschen Börse derzeit in zahlreichen Investorengesprächen um seine (befristete) Wiederwahl auf der HV im Mai. Viel Porzellan ist im vergangenen Jahr im Verhältnis zwischen der Deutschen Börse, dem Finanzplatz Frankfurt sowie den Aufsichtsbehörden zu Bruch gegangen, was nicht zuletzt auch Faber angelastet wird.

Deutschland ist das Land der Häuslebauer. Und wer baut, richtet auch ein. Das Wohl der deutschen Hersteller von Möbeln, Küchen und so genannter Weißer Ware hängt damit unmittelbar mit der hiesige Baukonjunktur zusammen. So kurbelte der jüngste Bauboom bei Firmen wie Germania, Leicht, Miele, Nobilia, Simatic oder auch der MHK Group des Küchen-Milliardärs Hans Strothoff, in den vergangenen drei Jahren kräftig die Umsätze an. 2017 war damit vorerst Schluss, wie der Branchenverband VDM kurz vor der int. Möbelmesse Imm Cologne (15. bis 21.1.) mitteilte. Die Inlandserlöse sanken bis Ende Oktober um 1%, während die Exporte um 1,3% zulegten. Unterm Strich stagnierte der Umsatz damit bei knapp 18 Mrd. Euro.

In der deutschen Finanzbranche gehen bis 2020 und darüber hinaus durch Digitalisierung (Commerzbank), Regulierung (MiFID II), Restrukturierungen (Deutsche Bank) und Fusionen (Postbank) zigtausende Jobs verloren, während die führenden Kanzleien und Beratungshäuser, allen voran KPMG, PwC, EY und Deloitte, weltweit, aber auch in Deutschland in großem Stil einstellen. So haben die „Big Four“ in Prüfung und Consulting allein hierzulande 6 800 neue Jobs geplant.

Kaum hat Telekom-Chef Tim Höttges die angestrebte Fusion mit dem US-Konkurrent Sprint für gescheitert erklärt, da streckt er die Fühler schon nach der nächsten Gelegenheit aus, um dem rosa Riesen Wachstum und Marktanteile zu sichern. Wie Höttges nun verlauten ließ, liebäugeln die Bonner mit einer Fusion ihrer niederländischen T-Mobile-Tochter mit der Mobilfunksparte des Rivalen Tele2 aus Schweden.

Vier Jahre ist es her, dass der Technologiekonzern Siemens die hauseigene Licht-Sparte Osram abgespaltet hat. Um der Tochter bei ihren ersten Schritten auf dem Börsenparkett zur Seite zu stehen, blieb Siemens Ankeraktionär, reduzierte nach und nach jedoch die Beteiligung. Nun haben die Münchner fast restlos ihre zuletzt 17,5% an Osram für 1,2 Mrd. Euro an institutionelle Investoren verkauft. Geld, dass CEO Joe Kaeser gut für die Neuausrichtung des Technologiekonzerns gebrauchen kann.

Der Brexit, aber auch die schwierige Ertragslage ermuntern Banken in Europa, sich verstärkt die Frage nach dem idealen Standort zu stellen. Die schwedische Nordea hat sie jetzt mit einer Verlagerung des Hauptsitzes von Stockholm ins finnische Helsinki beantwortet.

Altlasten aus der Finanzkrise, Niedrigzins, verändertes Kundenverhalten, massive Konkurrenz durch unbeschwert auftretende, innovative Fintechs und der Brexit zwingen private Banken, Sparkassen und Volksbanken in die Konsolidierung und sich gleichzeitig völlig neu aufzustellen.

In der kommenden Woche schwappt die Berichtssaison der Banken von der Wall Street nach Europa. Als einer der ersten reportiert Julius Bär am Montag über das erste Halbjahr. Die Privatbank hat es vor allem mit zahlreichen Akquisitionen, von denen die Übernahme der Vermögensverwaltung der Bank of America die geschickteste war, geschafft, der Schweizer Konkurrenz an der Börse zu enteilen.

Das Asset Management wird weiter an Bedeutung gewinnen, um auch in einem anhaltenden Niedrigzinsumfeld Wertschöpfungspotenziale im Bestand zu heben. Darin sind sich die Befragten einer aktuellen Studie der Prüf- und Beratungsgesellschaft EY einig. Nahezu alle Umfrageteilnehmer sind zudem überzeugt, dass die Digitalisierung signifikanten Einfluss auf ihr Geschäftsmodell haben wird.

Für Deutsche Börse-Chef Carsten Kengeter waren die vergangenen Wochen gerade am Finanzplatz Frankfurt mitunter ein Spießrutenlaufen. Viele deutsche Kreditinstitute haben ihm (und AR-Chef Joachim Faber) die mit der LSE geplante Fusion und den anfangs angedachten Wechsel des Firmensitzes an die Themse angekreidet.

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Den „kartellrechtlichen Ordnungsrahmen für die digitale Welt““ zu verbessern, lautete die Vorgabe von Bundeswirtschaftsministerin Brigitte Zypries für die Anpassung des Gesetzes gegen Wettbewerbsbeschränkungen (GWB) an die fortschreitende Digitalisierung. Neben der Einführung einer neuen Aufgreifschwelle für Startups sollen in Zukunft auch digitale Märkte im Fokus des Wettbewerbsrechts stehen. Marc Besen, Partner im Düsseldorfer und Brüsseler Büro von Clifford Chance, fasst die entsprechenden Regelungen der 9. GWB-Novelle zusammen und bewertet sie.

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An der Fassade der Konzernzentrale von Boehringer Ingelheim, dem industriellen Herzstück der kleinen Rheinstadt, lässt sich der fundamentale Umbau nicht erkennen, der das vergangene Jahr des Pharmariesen geprägt hat. Von einst fünf Sparten sind nur noch drei übrig. Humanmedizin, Biopharmazie und Tiergesundheit.

Fusionen scheitern häufiger als sie gelingen. Dennoch werden Mitarbeiter mit ihren Vorbehalten zu wenig ernst genommen. Es gehe ihnen immer nur sehr kurzsichtig um den Erhalt des Status Quo bei den Arbeitsplätzen, ohne dabei die Dynamik des internationalen Wettbewerbs im Auge zu haben. Zwei spektakuläre Fälle belegen das Gegenteil, und die klare Front zwischen den Arbeitnehmervertretern und großen Teilen der deutschen Wirtschaftseliten löst sich auf.