Axa

Mit dem jahrelangen Kopf-an-Kopf-Rennen von Allianz und Axa an der Börse ist es vorbei. Der französische Großversicherer ist im Zuge der Staatsschuldenkrise in Europa kursmäßig weitaus tiefer in die Knie gegangen als Allianz, das deutsche Pendant.

Beim Kölner Versicherungskonzern AXA haben sich Arbeitnehmer und Arbeitgeber auf die Eckpunkte des im November 2011 angekündigten Effizienzsteigerungsprogramms „focus2perform“ verständigt und damit die Basis für eine zügige Umsetzung des Sparplans gelegt. Die Sozietät Hogan Lovells begleitete die Verhandlungen mit einem Team um Partner Hendrik Kornbichler (Arbeitsrecht, München).

Die Performance-Entwicklung der offenen Immobilien-Publikumsfonds (OIF), die sich in Liquidation befinden, dreht die Rendite der Fonds mit globalem Fokus im Vergleich zum Vormonat auf -0,4% ins Negative. Insgesamt erzielten die OIF im Februar ein Gesamtergebnis von 0,1%. Das ergibt sich aus der aktuellen OFIX-Monatsauswertung der IPD Investment Property Databank für Februar 2012.

So stark wie die Allianz steht derzeit kaum ein Versicherer da. Weder Axa noch der einst mächtige US-Konkurrent AIG, der gestern ebenfalls Zahlen vorlegte, reichen derzeit an die operative Performance der Münchener heran. Mit 7,9 Mrd. Euro im vergangenen Jahr und einem Zielwert von 8,2 Mrd. Euro für 2012 liegt Allianz-Chef Michael Diekmann mit Blick auf seine Langzeit-Planung genau auf Kurs.

Die Assekuranz hat aktuell mit der bevorstehenden Einführung von Solvency II und dem dauerhaft niedrigen Zinsumfeld gleich mit mehreren Herausforderungen zu kämpfen. Die Axa-Gruppe setzt dabei auf Kostensenkung, was viele Kunden etwa in der Krankenversicherung bereits merken, und eine Reduzierung der Fremdfinanzierung.

Die Aktie der Allianz haben wir schon länger auf unserer Watchlist für eine Long-Spekulation. Mitte Januar konnte der zuvor seit Mai 2011 intakte Abwärtstrend nachhaltig geknackt werden. Im Anschluss ging es schnell hinauf bis zu dem im Oktober markierten Zwischenhoch bei gut 85 Euro. Auf diesem Niveau setzte eine mustergültige Konsolidierung ein. Nach dem vergeblichen Versuch, diesen Widerstand im ersten Versuch zu überwinden, folgte ein Rückschlag bis auf gut 82,20 Euro. Im zweiten Anlauf konnte die Hürde übersprungen werden.

Weder Schockstarre noch Aufbruchstimmung, weder Euphorie noch Pessimismus: Die Stimmung im Markt für Unternehmensbeteiligungen zeigt zum Jahresende ein uneinheitliches Bild. Das mag zum einen daran liegen, dass die kaum abreißenden Katastrophenmeldungen der vergangenen drei Jahre bei den Beteiligungshäusern zu einer gewissen Routine geführt haben, die sie auch angesichts der jüngsten Berichte über den Stand der Euro-Krise die Ruhe bewahren lässt. Unternehmen und Investoren haben ihre Hausaufgaben gemacht, und das zahlt sich nun aus. Einen Ausblick auf 2012 wagen Kilian Helmreich und Stefan Widder, Partner bei Latham & Watkins.

Das Anfang der Woche auf dem SPD-Bundesparteitag vorgestellte Konzept einer Bürgerversicherung könnte viele private Krankenversicherer vor Probleme stellen. Sollten Privatpatienten tatsächlich in Zukunft zwischen privater und gesetzlicher Krankenversicherung frei wählen und damit auch in die GKV zurückkehren können, dürften zahlreiche Kunden dem PKV-System wieder den Rücken kehren.

142 Mrd. Dollar beträgt nach einer Studie von DTZ die weltweite Refinanzierungslücke in den kommenden drei Jahren. Europa ist mit einer Anschlussfinanzierungsnotwendigkeit gewerblicher Immobilieninvestitionen von allein 122 Mrd. Dollar der Hauptrisikofaktor.

Zuletzt war es an der Front der offenen Immobilienfonds (OIF) ruhig geworden. Seit Staatsanleihen der Euro-Peripherie zum Russisch-Roulette geworden sind, wünschen sich viele Anleger, statt in „sichere“ Euro-Staatsanleihen in schwächer performende oder sogar „geschlossene“ OIF investiert zu haben.

Jetzt hat mit dem Axa Immoselect auch ein Schwergewicht unter den offenen Immobilienfonds die Waffen gestreckt. Bis 2014 soll der Fonds aufgelöst werden.

Kommenden Monat wird sich die Liste der offenen Immobilienfonds, die nach der Aussetzung der Anteilsscheinrücknahme ganz abgewickelt werden müssen, um ein paar Schwergewichte verlängern.

Baker & McKenzie hat mit einem grenzüberschreitenden Team unter der Federführung von Partner Bruno Bertrand (Corporate, Paris) AXA Private Equity und LGT Capital Partners beim Kauf eines Private Equity Portfolios der HSH Nordbank beraten.

Seit dem 1.7.11 müssen Anlageberater ihren Kunden bei Kaufempfehlungen von Finanzprodukten rechtzeitig vor Abschluss ein Produktinformationsblatt zur Verfügung stellen. Damit treten wesentliche Maßnahmen des Anlegerschutz- und Funktionsverbesserungsgesetzes (AnsFuG) in Kraft. Das Gesetz sieht außerdem eine Erweiterung der wertpapierhandelsrechtlichen Meldepflichten für das Halten von Finanzinstrumenten sowie die Einführung von Mindesthaltepflichten für offene Immobilienfonds vor. Einen Überblick über wesentliche Inhalte des AnsFuG geben Julia Meyer und Florian Streiber von der Wirtschaftssozietät Field Fisher Waterhouse in Hamburg.

Der in Deutschland ansässige Produzent von Gleis- und Weichenschwellen Rail.One ist von einer Gruppe bisheriger Mezzanine-Kreditgeber unter der Führung der DAM Invest, einem Unternehmen der Anschutz Corp (Denver, USA), übernommen worden.

Die Beteiligungsgesellschaft Bridgepoint hat den Feinchemiekonzern CABB von AXA Private Equity erworben. Über den Kaufpreis vereinbarten die Parteien Stillschweigen.

Die internationale Anwaltssozietät Ashurst hat die Unicredit als Global Coordinator und die DZ Bank als Mandated Lead Arranger bei der Rekapitalisierung der Home Shopping Europe (HSE24) beraten.

Der spanische Buchungssystem-Anbieter Amadeus hat das Online-Reisebüro Opodo an die Finanzinvestoren Axa Private Equity und Permira Funds verkauft.

Der seit 1991 in Deutschland aktive und auf Management Buy-outs im Mittelstand ausgerichtete Investor Halder ist bei der fränkischen Gealan-Gruppe eingestiegen.

Die geschäftsführenden Gesellschafter der Phönix/Strack-Gruppe, Lothar Fichtner und Markus Rosam, haben sämtliche Geschäftsanteile am Unternehmen Präzisionsarmaturen Ostfalenpark Barleben sowie der Strack GmbH an ein Akquisitionsvehikel der AXA Private Equity Germany veräußert. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.