BNP Paribas Deutschland

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Noch vor gut einer Woche schien es, als ob Deutsche Bank-Chef John Cryan endlich das leidige Kapitel um die Verfehlungen des Instituts bei zwielichtigen US-Hypothekenkrediten zeitnah und mit einem blauen Auge abschließen kann. In seinem Bemühen, die größten noch verbliebenen Rechtsrisiken der Deutschen Bank möglichst noch in diesem Jahr aus der Welt zu schaffen, wäre Cryan damit einen großen Schritt vorangekommen. Doch dann kam ausgerechnet am Vortag der traditionellen Strategie-Klausur des Aufsichtsrats am Samstag und Sonntag in Mailand die Eisdusche. Offensichtlich aus Washington gezielt lanciert, wurde die horrende Vergleichsforderung des US-Justizministeriums von 14 Mrd. Dollar publik.

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Nach London und Paris hat sich Berlin als drittbeliebtestes Städtereiseziel Europas etabliert. Mit über 30 Mio. Übernachtungen und mehr als 105 Mio. Tagesgästen hat Berlin 2015 um 1,5 Mio. Übernachtungen (5%) zugelegt, heißt es im City Report Hotelmarkt Berlin von BNP Paribas Real Estate.

Die Uhr tickt für die HSH Nordbank. Bis Februar 2018 muss das Institut auf Geheiß von Brüssel neue Eigentümer finden, sonst droht die Abwicklung. Die Haupteigentümer Hamburg und Schleswig-Holstein würden es am liebsten sehen, wenn die HSH unter den Rockschoß einer anderen Landesbank schlüpfen könnte. Für eine solche Lösung zeigte jüngst auch Hamburgs Finanzsenator Peter Tschentscher Sympathien. Doch im Landesbanken-Lager stößt das Werben der HSH-Eigner bislang auf wenig Gegenliebe. Insbesondere das noch immer riesige Schiffsportfolio der HSH Nordbank verleidet den Landesbanken, die oft selbst unter der Schiffskrise leiden, jeglichen Übernahme-Appetit.

Es gäbe eine Indikation, dass große japanische Investoren ein Auge auf Europas Metropolen geworfen hätten. Das sagte Barbara A. Knoflach, in führender Position beim Immobilienarm der französischen Großbank BNP Paribas, auf dem PLATOWFORUM. Die Japaner seien über viele Jahre auf ihren eigenen Markt konzentriert gewesen. Jetzt würden sie sich für Immobilienfonds in Europa interessieren.

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In der ersten Jahreshälfte 2016 blieb das Vermietungsresultat im Einzelhandel flächenmäßig mit rund 391 000 qm deutlich hinter dem mehrjährigen Durchschnitt des ersten Halbjahrs seit 2013 mit 425 000 qm zurück. Gleichzeitig sank die Durchschnittsgröße pro Anmietung von rund 740 qm im Vorjahr auf 550 qm.

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Nach dem bereits guten Schluss-Hj. 2015 stieg der Büroflächenumsatz im Großraum Paris auch im 1. Hj. 2016 um 20% an. In gesamt 2016 sei mit einem Büroflächenumsatz von knapp 2,4 Mio. qm
zu rechnen, so BNP Paribas Real Estate. Großflächengesuche brächten wieder Aufwind.

Logistik-Immobilien erweisen sich zunehmend als Top-Marktperformer. In zentraler Lage, z. B. im Umfeld des Frankfurter Flughafens oder am Ende der Transportkette, dann mit entsprechend niedrigerem Flächenbedarf, kennt die Auslastung kein Halten mehr.

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Nach dem politischen könnte sich nun auch ein wirtschaftliches Chaos in der Türkei dazugesellen““, schrieben wir in unserer Kolumne des Börsenbriefs PLATOW Emerging Markets vom Donnerstag (21.7.). Nach dem gescheiterten Putschversuch droht dem Land am Bosporus ein massiver Kapitalabfluss, vor allem von ausländischen Investoren wie Fonds, die hunderte Milliarden abziehen könnten, wie spekuliert wird. Die Gefahr von Kapitalumschichtungen in andere Länder ist sogar gestiegen, seitdem in der Türkei der Ausnahmezustand verhängt wurde. Die Rating-Agentur Standard & Poor´s stufte die Kreditwürdigkeit der Türkei zudem von „BB+““ auf „BB““ herunter.

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Wie schon im vergangenen Jahr kann sich die Kaufingerstraße in München mit 12 878 Personen pro Stunde als die am stärksten frequentierte Einkaufsmeile Deutschlands behaupten. Das ergibt die von BNP Paribas Real Estate für 89 Einkaufsstraßen in 27 Städten durchgeführte Frequenzanalyse.

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2016 ist das Jahr, in dem die Investmentrekorde purzeln. Während der letzte Boom 2006/07 noch ironische Bemerkungen über den Umgang mit „Other People Money““ hervorlockte, zeigt das Jahr 2016 die neue Normalität der Nullzinsära in einem unsicheren Umfeld. Für CBRE summiert sich in der ersten Jahreshälfte das in deutsche Hotelimmobilien geflossene Transaktionsvolumen auf insgesamt 2,02 Mrd. Euro (+39%).

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Am letzten Tag vor unserer kurzen redaktionellen Pause haben wir auf der Long-Seite im Nebenwerte-Bereich noch eine weitere Spekulation gestartet. Die Aktie von Comdirect zeigte und zeigt im großen Bild (wir haben hier bewusst den Wochenchart abgebildet) eine sehr spannende Konstellation.

Zum bereits fünften Mal kommen am 31. 8. die Vertreter von Familienunternehmen, Stiftungen sowie vermögende Privatpersonen und deren Anwälte und Steuerberater zusammen, um sich über die schwierige Lage an den Kapitalmärkten auszutauschen und nach Lösungswegen für den Vermögenserhalt zu suchen.

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Anfangs hatte sich der frisch gekührte Henkel-CEO Hans Van Bylen beim Thema Akquisitionen zurückgehalten. Sie könnten ein Element der neuen Henkel-Strategie werden, so der Manager im Mai.

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Bei Daimler haben wir eine für unser Musterdepot eher untypische, weil längerfristig ausgerichtete Spekulation auf deutlich steigende Kurse eröffnet. Die Aktie, die zuletzt u. a. unter der angekündigten Überprüfung durch die US-Behörden auf möglicherweise überhöhte Abgaswerte gelitten hat, bietet aus fundamentaler und charttechnischer Sicht momentan einfach ein sehr gutes Chance/Risiko-Profil.

Wenige Woche vor dem EU-Votum der Briten am 23.6. erreichen uns auffallend gegensätzliche Aussagen zur Entwicklung auf dem Gewerbeimmobilienmarkt des Vereinigten Königreichs. Die Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), die 118 000 Immobilienexperten rund um den Globus repräsentiert, spricht von Stagnation und Brexit-Starre.

Reinhard Panse, CIO bei HQ Trust, eröffnet am 31.8.2016 im Kempinski Hotel Königstein-Falkentein den Vortragsreigen und gibt Einblick in die Asset Allocation der Quandts, einer der reichsten Unternehmerfamilien Deutschlands. Immobilienfachfrau Barbara A. Knoflach (BNP Paribas) richtet ihren Fokus auf Europa, wo längst nicht alle Märkte ausgereizt sind.

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Lt. der von Angela Merkel angeführten 2015er Forbes-Liste gehört Ana Patricia Botín zu den 20 mächtigsten Frauen der Welt. Als Tochter von Emilio Botín führt sie seit dessen Tod 2014 als „Executive Chairman““ Spaniens Banco Santander, die mit einem Börsengewicht von rd. 60 Mrd. Euro schwerste Bank der Eurozone. Diese rangiert damit knapp vor Frankreichs BNP Paribas von Jean-Laurent Bonnafé.

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Nachdem die Mieten von Retail-Immobilien viele Jahre kontinuierlich gestiegen sind, haben sie sich 2015 in den meisten deutschen Städten auf dem Vorjahresniveau stabilisiert. Bei den Kaufpreisen war im Jahresvergleich dagegen noch eine Steigerung zu verzeichnen. In den insgesamt 64 regelmäßig von BNP Paribas Real Estate analysierten Märkten hat sich die Spitzenmiete in 45 Städten nicht verändert. Nur an sieben Standorten hat sie noch einmal leicht zugelegt. In 12 Städten gingen die Höchstmieten leicht zurück.

Nach einer anfänglich vor allem durch Marketing getriebenen Phase der Nachhaltigkeitszertifizierungen ging PLATOW schon früh davon aus, dass ein Zertifikat, das von internationalen Investoren verstanden und anerkannt wird, bald zur Nebenbedingung von Investoren werden würde. Das scheint sich zumindest bei guten Qualitäten zu bestätigen. Bei Transaktionen ab 50 Mio. Euro sind mittlerweile knapp 90% zertifiziert. Das Transaktionsvolumen mit zertifizierten Green Buildings stieg laut BNP Paribas Real Estate (BNPPRE) 2015 auf einen neuen Rekordwert von knapp 6,84 Mrd. Euro (+33%).

Die Erholung Frankreichs wird unterschätzt. BNP Paribas profitiert davon, zumal die Pariser Großbank als Heimat eine Region definiert, die neben Frankreich auch Italien und Belgien umfasst. Hier kommt allmählich Wachstum auf.