Deutsche Bank

Mit 6,9% Gewinn hat sich der DAX 2016 am Ende doch noch gut geschlagen. Allerdings haben längst nicht alle Anleger, die gern auf Einzelwerte setzen, in gleicher Weise mit ihren Depots geglänzt. Timing und Auswahl waren wichtig. Zum einen legte der deutsche Leitindex über die Monate eine ziemliche Berg- und Talfahrt hin, zum anderen fiel die Jahres-Performance von Wert zu Wert sehr unterschiedlich aus.

Der Investorenverbund, mit dem Clemens J. Vedder Mitte der 1990er-Jahre den Commerzbank-Vorstand um Martin Kohlhaussen in Angst und Schrecken versetzte, hieß Cobra. Diese aggressive Tier-Symbolik würde dem erfolgreichen Unternehmer Vedder, der mit seiner beweglichen Intelligenz und Schläue schon viele Schlachten gegen das situierte, aber allzu behäbig agierende Establishment gewonnen hat, in seiner heutigen Paraderolle nur unzureichend gerecht.

Mit Rechtsstreitigkeiten kennt sich Constantin Medien-Oberaufseher Dieter Hahn, ehemals rechte Hand von Leo Kirch, bestens aus. Die Deutsche Bank kann davon ein Lied singen. Beschäftigt doch der erbitterte Machtkampf zwischen Hahn und seinem ehemaligen Geschäftspartner Bernhard Burgener um die Vorherrschaft bei der Schweizer Constantin-Tochter Highlight Communications zunehmend auch die Gerichte.

Deutsche Bank-Chef John Cryan kann sich auf ein entspanntes Weihnachtsfest freuen. Gerade noch rechtzeitig vor Beginn der Weihnachtspause einigte sich Deutschlands größte Bank mit dem US-Justizministerium auf einen Vergleich im Streit um dubiose Hypotheken-Geschäfte.

Unerwartet große Resonanz hat die Corporate Governance-Kommission auf ihre Vorschläge zur Anpassung des Kodex für börsennotierte Unternehmen erhalten. Mehr als 75 Stellungnahmen von in- und ausländischen Verbänden, Aktionärsberatern, Unternehmen und der Wissenschaft sind bei der Kommission eingegangen.  Erstmals hat das von Manfred Gentz geführte Gremium auch die Regeln für die Veröffentlichung der Stellungnahmen auf der Kodex-Homepage geändert. Demnach sollen grundsätzlich alle Stellungnahmen publiziert werden, sofern die Autoren einer Veröffentlichung nicht ausdrücklich widersprechen. Von den gut 75 eingereichten Anmerkungen wurden 66 publiziert.

Im zähen Streit zwischen der Deutschen Bank und dem US-Justizministerium um die Höhe der Strafzahlung für zwielichtige Hypotheken-Finanzierungen bahnt sich wohl noch vor Weihnachten eine Einigung an, die deutlich unter der ursprünglichen Forderung von 14 Mrd. US-Dollar liegen soll.

Offiziell hält die Deutsche Bank weiterhin an ihrem Plan fest, die Postbank bis spätestens 2018 an die Börse zu führen. Doch mittlerweile verdichten sich die Hinweise, dass die Deutsche Bank ihre Bonner Tochter doch behalten könnte. Trotz der jüngsten Kurserholung bei Finanztiteln giert der Kapitalmarkt nicht gerade nach Neuemissionen aus der Bankenbranche. Faktisch hat Deutsche Bank-Chef John Cryan den Postbank-Börsengang bereits auf Eis gelegt. Das bestätigte indirekt jüngst auch Postbank-Chef Frank Strauß bei einem Vortrag im Frankfurter Union International Club. Das Timing sei unklarer geworden, obwohl es klare Aussagen des Deutsche Bank-Vorstands gibt, berichtete Strauß.

Das anhaltende Niedrigzinsumfeld hat nicht nur Auswirkungen auf das Spar- und Investitionsverhalten der Verbraucher. Auch Anbieter wie Banken suchen verzweifelt nach Wegen, wie Kunden an für sie bisher eher unbekannte Kapitalanlagen herangeführt werden können.

Die Top-Ergebnisse im diesjährigen Vermögensverwalter-Ranking (deutschsprachiger Raum) der „Fuchsbriefe“ erzielten drei von Inhabern geführte Privatbanken: das Bankhaus Carl Spängler aus Salzburg, die fürstliche LGT Bank aus Liechtenstein und die Wiener Bank Gutmann. Rang vier bekleidet die genossenschaftliche DZ Privatbank in Luxemburg. Die beste rein deutsche Adresse ist die seit 2010 zum Deutsche Bank-Konzern gehörige Kölner Privatbank Sal. Oppenheim auf Rang 5.

Das Finale der Euro Finance Week, das vergangenen Freitag in Frankfurts Alter Oper stattfand, fiel in jeder Beziehung spektakulär aus. Inhaltlich ging es um nicht weniger als den Neustart Europas nach dem Brexit und die Erörterung der zahlreichen anderen Fliehkräfte, die den Zusammenhalt der Staaten aktuell so gefährden.

Für EZB-Präsident Mario Draghi ist der traditionelle Auftritt auf dem Frankfurt European Banking Congress in der Alten Oper schon seit geraumer Zeit kein Heimspiel mehr. Leiden die im Publikum aufgereihten Spitzenbanker doch zunehmend unter den Nebenwirkungen der EZB-Niedrigzinspolitik, die den Instituten die Erträge auffrisst.

Am kommenden Dienstagabend (22.11.) findet im Mozart-Saal der Frankfurter Alten Oper ein Festakt der besonderen Art statt. Die Gemeinnützige Hertie-Stiftung bedankt sich mit dieser Geste bei sechs herausragenden Persönlichkeiten, die die Stiftung in deren Kuratorium über viele Jahre mit Rat und Tat begleitet haben und dieses nun altersbedingt verlassen.

Die Wirtschaftskanzlei Noerr hat zum 1. November den Compliance-Experten Stefan Gebauer als Of Counsel gewonnen.

Die Deutsche Kreditbank (DKB) und die ING-Diba haben derzeit leichtes Spiel. Ohne großen Vertriebs- und Marketingaufwand laufen die Kunden den beiden größten deutschen Direktbanken die Bude ein. Stein des Anstoßes sind die in letzter Zeit gestiegenen bzw. neu eingeführten Girokontogebühren für Privatkunden bei Banken mit Filialnetz.

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Der Lobby-Verband einer von allen Seiten angegriffenen Zunft hat es nicht leicht. Während zwei seiner wichtigsten Mitglieder (Deutsche Bank und Commerzbank) täglich um eine wieder bessere Zukunft kämpfen müssen, fürchtet der Bundesverband deutscher Banken (BdB) als Folge, in die Bedeutungslosigkeit abzurutschen.

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Credit Suisse und Barclays sollen nach unseren Informationen inzwischen ebenfalls mit konkreten Forderungen nach Strafzahlungen im Zusammenhang mit US-Hypothekengeschäften konfrontiert worden sein. In beiden Fällen geht es demnach um eine Summe von jeweils über 10 Mrd. US-Dollar.

Obwohl die Deutsche Bank dem Welthandel in den kommenden fünf Jahren nur ein schwaches Wachstum prophezeit, unter dem Deutschland leiden werde, meldeten die Makler in den vergangenen Wochen Rekordwerte für den deutschen Logistikmarkt.

Frankreichs BNP Paribas liefert sich schon seit geraumer Zeit ein Kopf-an-Kopf-Rennen mit Spaniens Banco Santander um Platz eins im Ranking der wertvollsten Banken des Kontinents. Mit knapp 67 Mrd. Euro haben die Franzosen gegenüber den Spaniern (gut 65 Mrd. Euro) derzeit die Nase vorn, gefolgt von UBS. Die Schweizer Großbank bringt aktuell 50 Mrd. auf die Waage, allerdings in Schweizer Franken. Zum Vergleich: Deutsche Bank (18 Mrd. Euro) und Commerzbank (8 Mrd. Euro).

Gerne hätte Deutsche Bank-Chef John Cryan die Kosten des erwarteten Hypotheken-Vergleichs mit dem US-Justizministerium schon im Zahlenwerk für das dritte Quartal verdaut. Das hätte dem deutschen Branchenprimus zwar einen satten Milliarden-Verlust eingebrockt, doch damit wäre das leidige Thema auch endlich erledigt.

Für das Plus von rund zwei Prozentpunkten bei unserem Musterdepot waren auf Wochensicht vor allem die Long-Trades auf Hannover Rück und Verbio (s. o.) verantwortlich. Zu den Verlierern zählte dagegen der Short-Trade auf Adidas, wo wir am Freitag mit einem Minus von 0,97% des Kapitals ausgestoppt wurden. Dabei lag das neu markierte Hoch der Aktie nur 30 Cent über unserem Stoppkurs und anschließend ging es deutlich bergab. Nach jetzigem Stand lägen wir bei dem Trade sogar im Plus. Wir hatten bei der Absicherung zwar bewusst etwas Luft nach oben gelassen, letztendlich war der Puffer aber nicht ausreichend.