DZ Bank

Am Mittwoch und Donnerstag treffen sich rd. 900 Genossenschaftsbanker zur jährlichen Bankwirtschaftlichen Tagung (BWT) des BVR in Berlin. Wichtigstes Thema in diesem Jahr ist die IT. Die Unzufriedenheit mit dem verbundinternen Dienstleister Fiducia & GAD IT ist durchaus vernehmbar. Viel hat mit der aktuellen Migration der Rechensysteme zu tun.

Sie soll Anleger schützen und die Markttransparenz erhöhen, für Asset Manager bedeutet sie aber in erster Linie Bürokratie und Papierberge – die Rede ist von der am 3.1.18 in Kraft getretenen MiFID II. Eine Bestimmung der Regulierung sieht eine preisliche Entbündelung von Research und Kommissionen vor und würde dadurch den gesamten Research-Markt auf den Kopf stellen (s. PLATOW Brief v. 15.12.17). Fünf Monate MiFID II sind nun ins Land gezogen – Zeit für eine Zwischenbilanz.

Der scheidende DZ Bank-Chef Wolfgang Kirsch, der am Mittwoch zu seiner letzten HV lädt, hat in seinen 12 Jahren an der DZ-Spitze kräftig aufgeräumt bei den Genossen. Sein Meisterstück ist die Fusion von DZ Bank und WGZ Bank und in deren Folge der Hypotheken-Töchter DG Hyp und WL Bank zur DZ Hyp. Wie bei der Mutter ist der Zusammenschluss, der am 1.8. startet, bisher geräuschlos verlaufen. Das muss allerdings so nicht bleiben. So gibt es inzwischen Diskussionen darüber, ob die geplante Doppelspitze aus DG Hyp-Chef Georg Reutter und WL-Vormann Frank Mühlbauer von Dauer ist.

Kunst am Arbeitsplatz fördert bekanntlich die Kreativität vieler Mitarbeiter. Dabei ist der Picasso in der Eingangshalle oftmals nicht das einzige Kunstobjekt, das in den Gebäuden so mancher Unternehmen zu finden ist. Aber es sind Werke, die sonst nicht öffentlich zugänglich sind. Eine ganz besondere Art von „Tag der offenen Tür“ können Kunstliebhaber deshalb am Wochenende des 9./10. Juni genießen. Bei der Aktion „Kunst privat!“ öffnen 32 Unternehmen und Institutionen in vielen hessischen Städten an diesen beiden Tagen ihre Sammlungen für Besucher.

Trotz deutlich gestiegener Immobilienpreise in den vergangenen Jahren und zuletzt auch wieder etwas höherer Bauzinsen verbucht das hiesige Baufinanzierungsgeschäft in den ersten vier Monaten dieses Jahres teils deutliche Zuwächse. „Jetzt noch einmal zugreifen“, dürfte dabei die Devise vieler Immobilienanleger lauten, weil sie offenbar von (wieder) dauerhaft steigenden Bauzinsen ausgehen. Zum Ende des Jahres dürfte die EZB ihr Anleihen-Ankaufprogramm beenden. Diese Entwicklung, in Verbindung mit freundlichen Wirtschaftsdaten in den nächsten Quartalen, sollte nach Meinung von Experten der MünchenerHyp mittelfristig zu etwas höheren Zinsen führen. Von einem langfristigen Aufwärtstrend bei den Bauzinsen infolge einer Konjunkturerholung gehen weitere Experten aus, etwa von der Sparkasse zu Lübeck.

Die DZ Bank befürchtet nach unseren Informationen über den budgetierten Bedarf hinaus im laufenden Jahr keine neuen Abschreibungen bei ihrer angeschlagenen Tochter DVB Bank. Das dürfte DZ Bank-Chef Wolfgang Kirsch auf der Hauptversammlung am 30.5. den besorgten Eigentümern auch noch einmal bestätigen. Immerhin hat die DVB Bank, die 2017 einen Verlust von 774 Mio. Euro produziert hatte, das genossenschaftliche Spitzeninstitut in den letzten beiden Jahren bereits mehrfach über Abschreibungen und notwendige Kapitalspritzen spürbar belastet. Allein im vergangenen Jahr musste die DZ Bank 728 Mio. Euro auf die DVB abschreiben.

Der Modekonzern Tom Tailor hat vor gut einer Woche seine Zahlen zum ersten Quartal vorgelegt und damit bei der Aktie für einen deutlichen Kursrückgang gesorgt. Innerhalb von drei Tagen verlor der Nebenwert bis zu 16% an Wert.

Bei der Aareal Bank wird die Veröffentlichung der Q1-Zahlen heute in zwei Wochen (9. Mai) erwartet. Die Analysten der DZ Bank rechnen mit einem „soliden Ergebnis, welches aber weiterhin von einem sinkenden Zinsergebnis geprägt sein dürfte“. Gleichzeitig loben die Strategen die exzellenten Kapitalquoten, die hohe Dividendenrendite, die Aussicht auf zusätzliche Kapitalrückgaben, die geplanten Kosteneinsparungen und die Fortschritte beim Volumen notleidender Kredite. Das sei mittlerweile im Aktienkurs aber eingepreist.

Der Waferhersteller Siltronic zählt zu den absoluten Börsenstars der vergangenen Jahre. Seit dem Tief im Februar 2016 hat sich die Aktie in der Spitze mehr als versiebenfacht.

Nach über neun Jahren an der Spitze des Alte Leipziger – Hallesche-Konzerns wird Walter Botermann Mitte des Jahres an Christoph Bohn übergeben.

Der Lasermaschinenbauer LPKF Laser & Electronics wird ab dem 1. Mai von Götz M. Bendele als Vorstandsvorsitzenden angeführt werden. Das gab das Unternehmen in der vergangenen Woche bekannt.

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Für den genossenschaftlichen Versicherer R+V waren die vergangenen Tage zukunftsweisend. Anfang des Monats stellten R+V-Chef Norbert Rollinger und Union Investment-Lenker Hans Joachim Reinke ein gemeinsames Betriebsrentenprodukt vor (s. PLATOW v. 7.3.). Nun folgten die Bilanzzahlen für das abgelaufene Gj. 2017, die ein Rekordjahr für die Wiesbadener Gesellschaft brachten. Auch die ersten zwei Monate dieses Jahres sorgten bereits für ein Gesamt-Beitragswachstum von 7,1% auf knapp 4 Mrd. Euro.

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Die Eigentümer der DZ Bank haben sich auf neue Aufsichtsräte geeinigt. Wie wir vorab hören, werden Timm Häberle von der VR Bank Neckar-Enz und Ingo Stockhausen von der Volksbank Oberberg neu in das Gremium einziehen. Der langjährige AR-Chef Helmut Gottschalk und sein Stellvertreter, der ehemalige WGZ Bank-Chef Werner Böhnke, scheiden zur HV am 30.5. aus Altersgründen aus.

Es kommt Bewegung in die neue Betriebsrente. Das so genannte Sozialpartnermodell, der 6. Durchführungsweg in der betrieblichen Altersversorgung (bAV), nimmt Form an. Die R+V Versicherung und die Fondsgesellschaft Union Investment haben gemeinsam als bundesweit erste Anbieter ein Konzept vorgestellt. Die beiden Unternehmen im DZ Bank-Konzern können nach eigenen Angaben ab sofort für jede Branche und damit allen Tarifparteien in Deutschland ein Zielrenten-Produkt anbieten, welches über die gemeinsame Tochter R+V Pensionsfonds AG gesteuert wird.

Unsere vor gut zwei Wochen getroffene Annahme, dass die Käufer bei der Aktie der RTL Group mittlerweile die Oberhand gewonnen haben, hat sich als richtig erwiesen.

Es waren turbulente Zeiten, durch die Wolfgang Kirsch die DZ Bank in den vergangenen 12 Jahren steuerte. Mehrfach sah sich Kirsch während der Finanzkrise genötigt, seine Eigentümer, die Volks- und Raiffeisenbanken, um Kapitalspritzen zu bitten, damit das genossenschaftliche Spitzeninstitut nicht beim staatlichen Bankenrettungsfonds vorstellig werden musste. Für die Genossenschaftsbanken haben sich die Investments in die DZ Bank dennoch gelohnt. Mit einem Gewinn vor Steuern von 1,8 Mrd. Euro (-17,6%) ist die DZ Bank auch 2017 wieder Deutschlands profitabelste Großbank.

Die von Donald Trump und seiner Gefolgschaft durchgesetzte Steuerreform und die Folgen für die Welt, aber auch die Halbherzigkeit der deutschen Politik, was eigene steuerliche Initiativen anbelangt, belegt durch die vermutliche Neuauflage der GroKo, waren die großen Themen des steuerpolitischen Roundtables im Rahmen der wieder von Wilhelm Haarmann (Linklaters)organisierten Steuerkonferenz, die seit einigen Jahren vom in der dfv Mediengruppe erscheinenden „Betriebs-Berater“ begleitet wird. Im Vergleich zu den Vorjahren saßen mit der wieder in den Bundestag eingezogenen FDP und der erstmals dort vertretenen AfD mehr finanzpolitische Experten auf dem Panel, die sich mit den Industrievertretern eine spannende Diskussion lieferten.

Bei der RTL Group zeigt sich noch mal ein ganz anderes Bild als bei den bislang besprochenen Werten. Hier sind die großen Trends allesamt abwärts gerichtet, so dass von größeren Gewinnmitnahmen während der jüngsten Korrektur nun wirklich keine Rede sein konnte.

Der Würzburger Druckmaschinenhersteller Koenig & Bauer (KBA) hat erstmals eine syndizierte Kreditlinie vereinbart, um sich neue finanzielle Spielräume zu schaffen.

Feste feiern konnten die Sparkassen schon immer. Doch mit dem großen Jubiläumsfestakt zum 100-jährigen Geburtstag der DekaBank hat Vorstandschef Michael Rüdiger zumindest für die Sparkassen-Organisation noch einmal neue Maßstäbe gesetzt.