DZ Bank

An den Aktienmärkten erkennt man immer wieder Entwicklungen, die sich regelmäßig wiederholen. Natürlich gibt es auch Ausnahmen von diesen „Regeln“, dennoch kann es sich lohnen, solche Trends zu berücksichtigen. Fast schon traditionell entwickelt sich z. B. die Aktie von K+S zwischen Herbst und Frühjahr besser als der DAX. Ein Phänomen, das sich vielleicht damit erklären lässt, dass die Aktie des Streusalzanbieters vor allem dann im Fokus von Medien und Anlegern steht, wenn das Wetter bei uns von Schnee und Glatteis geprägt ist. Nun ist nach dem überraschend frühen Schneefall in den Alpen zum Glück noch einmal der Sommer zurückgekehrt. Vom grundsätzlichen Timing her (Ende September) macht es trotzdem Sinn, bereits jetzt auf eine Outperformance der K+S-Aktie in den kommenden Monaten zu spekulieren.

Noch schlimmer als ThyssenKrupp hat es die Aktie der Aareal Bank erwischt. Seit Anfang August hat sich der Kurs mehr als halbiert. Insbesondere das Engagement des Immobilienfinanzierers in portugiesischen, spanischen und italienischen Staatsanleihen vergrößern die Sorgenfalten der Investoren Tag für Tag ein Stück mehr.

Auch der Konsumgüterhersteller Henkel ist vom Börsencrash nicht gänzlich verschont geblieben. Die Aktie, die vor gut zwei Monaten noch ein neues Allzeithoch bei über 50 Euro markiert hatte, notiert aktuell nur noch bei rund 39 Euro, ein Abschlag von mehr als 20%. Im Vergleich zum Gesamtmarkt hat sich der Wert damit allerdings noch recht gut geschlagen, so dass sich die seit über zwei Jahren zeigende Outperformance der Aktie zum DAX in den vergangenen Monaten fortgesetzt hat.

Das angeschlagene österreichische Volksbanken-Spitzeninstitut ÖVAG hat nach monatelangem Ringen den Verkauf seiner Osteuropatochter Volksbank International (VBI) unter Dach und Fach gebracht.

Diese Meldung hat in der Nacht von Mittwoch auf Donnerstag viele Apple-Fans geschockt: Steve Jobs tritt als Chef des Technologiekonzerns zurück und übernimmt nur noch die Führung des Verwaltungsrates. Eine detaillierte Begründung für diesen Schritt lieferte Jobs zwar nicht, es deutet aber vieles darauf hin, dass seine seit langem bekannten gesundheitlichen Probleme ausschlaggebend sind.

Die Aktie von Infineon war in den vergangenen 2,5 Jahren einer der Top-Performer am deutschen Aktienmarkt. Seit Februar 2009 ist der Kurs des Halbleiterherstellers trotz des jüngsten Einbruchs um über 800% gestiegen. Der DAX konnten sich im selben Zeitraum „nur“ gut verdoppeln.

Am kommenden Montag stellt DZ Bank-Vormann Wolfgang Kirsch die Zahlen für das erste Halbjahr vor. Einen Tag später folgt sein Kollege Werner Böhnke von der WGZ Bank. Bisher können beide mit dem Jahresverlauf zufrieden sein.

Natürlich ist es reine Spekulation, was ohne den Crash an den Börsen möglich gewesen wäre – Fakt ist, dass die Gerresheimer-Aktie zeitweise sogar unter 28 Euro fiel. Dort hatte das Papier zuletzt 2010 eine Unterstützungslinie gebildet. Immerhin verlor der Anteilschein damit nicht so stark wie der DAX, den er zuvor im Juli deutlich hinter sich gelassen hatte.

Im Vergleich zu anderen DAX-Werten und vor allem dem direkten Konkurrenten Volkswagen ist die Aktie von Daimler bei den jüngsten Gewinnmitnahmen noch ganz gut weggekommen. Gänzlich konnten Kursabschläge nach dem am Mittwoch präsentierten Halbjahresbericht jedoch nicht verhindert werden.

Die Nachrichtenlage beim TecDAX-Unternehmen Drägerwerk war in den vergangenen Wochen und Monaten relativ dünn. Die letzte offizielle Meldung des Unternehmens selbst bezog sich Anfang Mai auf die Zahlen zum ersten Quartal. Da gelang dem vor allem im Bereich der Medizin- und Sicherheitstechnik agierenden Konzern ein Gewinnanstieg von 24% gegenüber dem Vorjahresquartal.

Die deutlich eingetrübte Lage bei der Aktie von Kabel Deutschland macht sich auch im Ratio-Chart gegen den DAX bemerkbar. Dort hat sich das vor kurzem noch sehr verheißungsvolle Bild mittlerweile um 180 Grad nach unten gedreht. Durch die relative Schwäche der vergangenen Tage stehen alle unsere Indikatoren mittlerweile auf „short“.

Die AGRAVIS Raiffeisen, das zweitgrößte Agrarhandels- und Dienstleistungsunternehmen in Deutschland, hat seine Konzernfinanzierung durch einen 600 Mio. Euro-Konsortialkredit umgeordnet.

White & Case hat die Deutsche Bank, die DZ Bank und die Landesbank Baden-Württemberg als Koordinatoren und Bookrunner bei der Bereitstellung einer Kreditlinie in Höhe von 600 Mio. Euro für den Südzucker-Konzern beraten.

Ein neuer großer Player drängt auf den deutschen Zertifikatemarkt. Wie wir aus dem Sparkassenlager hören, wird die DekaBank noch in diesem Jahr im Zertifikategeschäft aktiv werden.

Clifford Chance hat ein Bankenkonsortium aus Deutsche Bank, HSBC und UniCredit als Joint Lead Manager sowie die DZ Bank, das Internationale Bankhaus Bodensee und die Landesbank Baden-Württemberg im Zusammenhang mit der Emission einer Anleihe von Würth Finance International über 500 Mio. Euro begleitet.

Der Finanzinvestor Odewald & Compagnie hat den baden-württembergischen Lautsprecherhersteller d&b audiotechnik von der Beteiligungsgesellschaft Afinum erworben. Die Transaktion steht jedoch noch unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Genehmigung.

Die internationale Anwaltssozietät Ashurst hat die Unicredit als Global Coordinator und die DZ Bank als Mandated Lead Arranger bei der Rekapitalisierung der Home Shopping Europe (HSE24) beraten.

Clifford Chance hat die Praktiker Bau- und Heimwerkermärkte bei der Begebung einer Anleihe mit einem Volumen von 250 Mio. Euro beraten.

SKW Schwarz Rechtsanwälte hat unter der Federführung von Tatjana Schroeder (Frankfurt) die Raiffeisen Waren-Zentrale Rhein-Main bei der Refinanzierung eines besicherten syndizierten Kredits in Höhe von 180 Mio. Euro beraten.

Die Anwaltssozietät White & Case hat mit einem Beratungsteam unter der Leitung von Local Partner Benedikt Gillessen (Kapitalmarktrecht) die im MDAX notierte Deutsche Euroshop bei ihrer Bezugsrechtskapitalerhöhung begleitet.