Unternehmen aus Deutschland waren im ersten Halbjahr wieder mehr im Fokus aktivistischer Investoren. Das zeigt der neue „Shareholder Activism Report“ von Lazard. 22% der 36 europäischen Kampagnen entfielen auf Deutschland, verglichen mit 15% im Vorjahreszeitraum.
Der Finanzplatz München wird durch die Ansiedlung großer Investmentbanken und weiterer Finanzinstitute spürbar aufgewertet. Für besonderes Aufsehen sorgten die Eröffnungen von Dependancen der US-Schwergewichte Goldman Sachs, Morgan Stanley und Lazard in den letzten Monaten.
Die angekündigten Fusionen und Übernahmen (M&A) mit deutscher Beteiligung, ob Kauf oder Verkauf, belaufen sich seit Jahresanfang auf 16,7 Mrd. US-Dollar. Das sind 28% weniger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres und stellt den niedrigsten Wert seit 2016 dar, wie vorläufige Daten von LSEG für Q1 zeigen.
Dass die Bonustöpfe für 2023 nicht mehr so üppig ausfallen wie in den Vorjahren, war Investmentbankern schon länger bewusst. So liegen etwa die nun ausgezahlten Boni für Deal-Maker der Deutschen Bank rd. 10% niedriger als im Vorjahr, wie „Bloomberg“ berichtet.
Aktivismus gibt es nicht nur in Politik und Gesellschaft, auch börsennotierte Unternehmen zittern regelmäßig davor. 2023 war ein Rekordjahr für aktivistische Investoren, insb. in Europa.
Mit 34,2% ist die BayWa nach der DZ Bank (7,4% Anteil) nominal die zweitteuerste Beteiligung der Bayerischen Raiffeisen-Beteiligungs-AG (BRB). Nach dem von steigenden Energie- und Rohstoffpreisen geprägten Ausnahmejahr 2022 gab es für die Anteilseigner der BRB (zu über 80% Bayerns Volks- und Raiffeisenbanken) sogar eine Sonderdividende.
Der Versicherungsverband GDV hat den renommierten Personalberater ifp mit der Suche nach einem Nachfolger für den Ende September im „gegenseitigen Einvernehmen“ ausgeschiedenen Vize-Hauptgeschäftsführer Peter Schwark beauftragt.
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Jetzt anmeldenLazard Asset Management mietet für 10 Jahre ca. 1 470 qm auf der 47. Etage im Quartier Four, das ca. 2025 bezugsfertig sein soll.
Sehr ordentlich sei das erste Halbjahr gelaufen, hören wir aus der Führungsetage der Deutschen Bank (Zahlen am 26.7.). So soll es weitergehen: Anders als US-Banken, die unter dem Eindruck von Zinsanstieg und Geopolitik das Investmentbanking zusammendampfen, nutzt Christian Sewing alle Chancen, um zur Konkurrenz aufzuschließen.
Wenn es um Finanzierung und Umsetzbarkeit der umstrittenen Klimapolitik geht, sollte gut überlegt sein, wer konsultiert wird. Die theoretische Ausgestaltung ist das eine.
Der Einbruch im Investmentbanking hat auch die sog. Elite-Boutiquen, also unabhängige Beratungshäuser wie Rothschild, Lazard und Moelis, erfasst. Lazard plant wohl, seine Belegschaft um 10% zu reduzieren.
Trotz aggressiver Werbekampagnen von Direktbanken führen die allermeisten Deutschen ihr Girokonto bei einer Sparkasse oder Filialbank. Nur Institute, die ihre Flächenpräsenz drastisch reduzierten, verloren Marktanteile. Die Sparkassen, als der bei weitem größte Anbieter, haben sogar selbstbewusst die Rückeroberung der deutschlandweiten 50-Prozentmarke als Ziel ausgerufen.
Wie wir hören, wird Johann Christian von Wersebe nach über 16 Jahren bei Morgan Stanley der US-Bank den Rücken kehren. Demnach wechselt der bisherige Co-Head Investmentbanking von Morgan Stanley in Deutschland und Österreich zum 1.9. zu Perella Weinberg und soll dort Partner werden.
„Cooperation in a Fragmented World“, lautet das Motto des 53. World Economic Forum vom 16. bis 20.1. in Davos. Vor allem der Krieg in der Ukraine wird das erste nach der Pandemie wieder regulär zur Winterzeit stattfindende WEF überschatten, aber auch in die Verantwortung nehmen.
Die „Rainmaker“, die viel Umsatz bringen und beste Kontakte in die Führungsetagen der Privatwirtschaft pflegen, waren unter Investmentbankern stets heiß begehrt. Bei Christian Kames scheint es sich um ein besonderes Exemplar der Sorte Wanderpokal zu handeln. Der doppelte Vice Chair (Investmentbanking DACH/EMEA Diversified Industries) von JP Morgan wechselt Anfang 2023 als Co-Leiter des Beratungsgeschäfts in der DACH-Region zum Konkurrenten Lazard.
Die Börse reagierte auf die Nachricht mit Kursminus. Doch dass Fritz Joussen nach fast zehn Jahren an der Spitze von Tui das Abklingen der Corona-Krise zum Ausstieg beim weltgrößten Reisekonzern nutzen könnte (bestellt bis 2025), war bereits gemunkelt worden und kommt auch nicht ganz so überraschend, wie kolportiert.
Jüngst berichteten wir über den Zukauf von Fielmann, auch Philips macht mit einer Milliardenübernahme der US-Firma Biotelemetry Schlagzeilen und Teamviewer kündigt ebenfalls an, sich auf Einkaufstour begeben zu wollen. Dies sind nur einige Beispiele für einen Trend, der 2021 Fahrt aufnehmen dürfte – das M&A-Geschäft. Denn Corona hat eines gezeigt. Es gibt Gewinner und Verlierer oder anders: Die einen haben Kapital, die anderen Not.
Merrill Lynch, Cerberus, Anchorage Capital, Lazard. Christian Fritsch hat das Geschäft mit notleidenden Krediten und Restrukturierungen von der Pike auf gelernt.
Corona hat die Rückkehr zu einer hyperexpansiven Geldpolitik, von der sich die USA als wirtschaftliche Leitregion vorübergehend verabschiedet hatten, ausgelöst, begleitet von einer expansiven Fiskalpolitik, die alles bisher Dagewesene in den Schatten stellt. Kluge Köpfe setzen sich seither mit den Folgen für die Kapitalmärkte und die Realwirtschaft auseinander, wie zuletzt im Rahmen eines von Lazard Asset Management organisierten Panels.
Der deutschen Versicherungswirtschaft steht ein themenreiches Jahr bevor. Neben dem Klimawandel, der Regulierung (Solvency II-Review) und der weiter belastenden EZB-Geldpolitik ist für GDV-Präsident Wolfgang Weiler vor allem auch die Altersvorsorge ein wichtiges Zukunftsthema.
Die ING hat kein Interesse mehr, Frankreichs Großbanken ebenfalls nicht und auch die Deutsche Bank hat sich nach intensiver Prüfung und wochenlangen Gesprächen gegen eine Übernahme der Commerzbank entschieden. Allein Italiens UniCredit soll nach jüngsten Gerüchten weiter interessiert sein.
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