Geldpolitik

Mitte der Woche gab Coinhaus den Einstieg von Oddo BHF im Rahmen einer neuen 40 Mio. Euro Finanzierungsrunde bekannt. Mit der Summe, die zu einem Gutteil von Oddo gezeichnet wurde, soll u. a. die internationale Expansion des nach eigenen Angaben führenden französischen Krypto-Dienstleisters finanziert werden.

Als kürzlich eine (provisorische) EZB-Statistik besagte, dass in Deutschland 2021 kaum noch Bankfilialen weggefallen seien, war die Skepsis groß. Analyst Peter Barkow (Barkow Consulting) rechnete nach und kam auf 19 900 verbleibende ‚echte‘ Filialen, ohne Partnerfilialen in Paketshops und dergleichen. Das wären 6,5% weniger als 2020. Bei „finanz-szene.de“ zählte man die Standorte der zehn größten Banken und Verbünde durch und kam auf 6,7% Minus. Die Streichlisten der Banken selbst lassen ebenfalls wenig Zweifel daran, dass das Filialnetz weiter schrumpft. 

Es ist bereits der dritte Rückgang in Folge. Entgegen den Erwartungen der Analysten schrumpften auch im April die Auftragseingänge im verarbeitenden Gewerbe deutlich um 2,7% im Vergleich zum Vormonat, wie das Statistische Bundesamt mitteilt. Damit blieb die erhoffte Gegenbewegung nach dem kräftigen Einbruch im März (-4,2%) und dem Rückgang im Februar (-1,3%) aus. Das Bundeswirtschaftsministerium führt den anhaltenden Orderschwund vor allem auf die „erhöhte Unsicherheit“ durch die russische Invasion in der Ukraine zurück, die zu einer schwachen Nachfrage insbesondere aus dem Ausland geführt habe. Anlass zur Sorge sieht das Wirtschaftsministerium aber noch nicht und verweist auf die weiterhin gut gefüllten Auftragsbücher der Unternehmen.

Wie auf Knopfdruck blies der Gegenwind los, nachdem die Pläne aus dem ECON-Ausschuss des EU-Parlaments bekannt wurden. Der Entwurf von Berichterstatter Jonás Fernández zur Überarbeitung der Basel III-Vorschriften weckte im deutschen Bankensektor wenig Begeisterung – erwartungsgemäß, sollte man nach Durchsicht der zentralen Punkte meinen.

Die Bemühungen um einen neuen Anlauf für eine stark abgespeckte europäische Zahlungsverkehrsinitiative (EPI) steuern auf eine entscheidende Phase zu. Die Gremien der Sparkassen-Organisation wollen sich in den nächsten Wochen zu EPI „positionieren“, wie der DSGV bestätigt.

Schneller als von der RAG-Stiftung erwartet, sinken die Ewigkeitskosten des deutschen Steinkohlebergbaus an Ruhr, Saar und in Ibbenbüren, bilanzierte jetzt Stiftungschef Bernd Tönjes. 2021 fielen mit 264 Mio. Euro rd. 40 Mio. Euro weniger an als im Vorjahr. Und auch 2022 erwartet Finanzvorstand Jürgen Rupp trotz der geopolitischen Stürme weiter sinkende Aufwendungen. Grund ist die fortschreitende Umsetzung der Grubenwasserkonzepte, womit teils Pumpen abgeschaltet und damit Energie und Kosten eingespart werden, erklärte Tönjes in Essen zufrieden.

Nicht lange gehalten hat der Burgfrieden im Streit um die Schaffung eines gemeinsamen EU-Einlagensicherungssystems (Edis), den DSGV-Präsident Helmut Schleweis und Bankenpräsident Christian Sewing (Deutsche Bank) im vergangenen Herbst schlossen. Dass der fast schon epische Konflikt zwischen dem Bankenverband und den beiden Verbünden der Sparkassen und Genossenschaftsbanken um die Einlagensicherung ausgerechnet jetzt wieder hochkocht, ist kein Zufall.

Der Ukraine-Krieg und die Inflation drücken die Kauflaune. Der GfK-Konsumklimaindex rutschte im Mai noch deutlicher ins Minus (-26,6 Punkte nach -15,7 Zähler im April). Und auch die neuen Einzelhandelszahlen des Statistischen Bundesamtes (April -5,4% zum März) zeugen von Flaute. E-Commerce-Experte Gerrit Heinemann (Hochschule Niederrhein) sprach im Pressegespräch des Bundesverbands E-Commerce und Versandhandel (bevh) von einem „Nachfrageschock“, der alle Vertriebskanäle und damit auch die in der Pandemie noch stärker als zuvor auf der Überholspur fahrenden Onlinehändler betrifft.

Während die EZB mit Hochdruck ihren ersten Zinsschritt vorbereitet, ist an den Kapitalmärkten die Zinswende bereits in vollem Gange. Das müsste vor allem die besonders zinssensible Sparkassen-Organisation freuen, die sich steigende Zinsen geradezu herbeigewünscht hat. In der Praxis ist die Zinswende für die Banken jedoch oft ein zweischneidiges Schwert.

Beim Stichwort aktivistische Aktionäre schlagen die Emotionen oft hohe Wellen. Elliotts Paul Singer weiß, wie man Unternehmenslenker zur Weißglut treibt und damit einen hervorragenden Schnitt macht. Der selige Klaus Zapf wusste es, in anderen Größenordnungen, auch. Nelson Peltz hat einen anderen Ansatz: Äußerlich näher an Singer als an Zapf, ist der 79-Jährige als dialogbereiter, aber hart kalkulierender Spezialist für Turnarounds in der Konsumgüterindustrie bekannt.

Mit einem Team um Partner Jochen Seitz (Kapitalmarktrecht, Frankfurt) hat Hogan Lovells die Banken unter Führung der Citigroup Global Markets Limited als Arranger bei der Aktualisierung des unlimitierten Commercial Papers (CP) und Certificate of Deposits (CD)-Programms der Erste Group begleitet.

174,3 Mio. US-Dollar als Gewinnabschöpfung an das US-Justizministerium, 675 Mio. US-Dollar als Strafe an die US-Börsenaufsicht SEC, rund 5 Mrd. US-Dollar an Entschädigungen: Das sind die Eckdaten des Vergleichs im Ermittlungsverfahren wegen Wertpapierbetrugs zwischen der Allianz-Tochter AGI US und den US-Behörden.

Das Deutsche Aktieninstitut (DAI) hat seinen Fachbereich Recht unter neue Leitung gestellt. Klaus-Dieter Sohn, zuvor Leiter des Bereichs Wirtschaftspolitik bei der Stiftung Familienunternehmen, übernahm das Ressort zum 2.5.2022.

Kein triviales Thema, aber meistens klar strukturiert und gut abgesichert – dieses Bild zeichnet eine Studie von Gleiss Lutz zur Kommunikation von Aufsichtsräten. Die Kanzlei hat dafür den kompletten Dax und MDax befragt, das Bild ist also denkbar vollständig.

Das für die Finanzindustrie magische Datum rückt näher. Ab August müssen Anlage- und Versicherungsexperten lt. EU-Verordnung in ihren Beratungsprozessen auch ESG-Qualitätskriterien einbauen. Die sogenannte Nachhaltigkeitspräferenzabfrage wird Pflicht.

Sogar in Davos, heißt es, drehte sich dieses Jahr alles um das Thema Nachhaltigkeit – wenn auch eher im Sinne visionärer Pläne zur Bewältigung künftiger Krisen. Weniger wolkig, sondern ganz konkret geht es heute bereits um Nachhaltigkeitskriterien, wo zwei interessierte Parteien aufeinandertreffen: M&A-Investoren, die feste ESG-Standards erfüllen müssen, und Target-Unternehmen, deren Wert sich zunehmend auch daran bemisst, wie gut sie in puncto ESG aufgestellt sind.

Ein überraschendes Umfrageergebnis unter Deutschlands Großunternehmen, Investment Professionals mit einem pessimistischen Blick auf 2023 und ein weiteres Urteil in der juristischen Aufarbeitung der Wirecard-Pleite – was sonst noch wichtig war im Mai, hier kurz und kompakt zusammengefasst.