Bankensterben

Vier Jahre ist es her, dass der Technologiekonzern Siemens die hauseigene Licht-Sparte Osram abgespaltet hat. Um der Tochter bei ihren ersten Schritten auf dem Börsenparkett zur Seite zu stehen, blieb Siemens Ankeraktionär, reduzierte nach und nach jedoch die Beteiligung. Nun haben die Münchner fast restlos ihre zuletzt 17,5% an Osram für 1,2 Mrd. Euro an institutionelle Investoren verkauft. Geld, dass CEO Joe Kaeser gut für die Neuausrichtung des Technologiekonzerns gebrauchen kann.

Der Brexit, aber auch die schwierige Ertragslage ermuntern Banken in Europa, sich verstärkt die Frage nach dem idealen Standort zu stellen. Die schwedische Nordea hat sie jetzt mit einer Verlagerung des Hauptsitzes von Stockholm ins finnische Helsinki beantwortet.

Altlasten aus der Finanzkrise, Niedrigzins, verändertes Kundenverhalten, massive Konkurrenz durch unbeschwert auftretende, innovative Fintechs und der Brexit zwingen private Banken, Sparkassen und Volksbanken in die Konsolidierung und sich gleichzeitig völlig neu aufzustellen.

In der kommenden Woche schwappt die Berichtssaison der Banken von der Wall Street nach Europa. Als einer der ersten reportiert Julius Bär am Montag über das erste Halbjahr. Die Privatbank hat es vor allem mit zahlreichen Akquisitionen, von denen die Übernahme der Vermögensverwaltung der Bank of America die geschickteste war, geschafft, der Schweizer Konkurrenz an der Börse zu enteilen.

Das Asset Management wird weiter an Bedeutung gewinnen, um auch in einem anhaltenden Niedrigzinsumfeld Wertschöpfungspotenziale im Bestand zu heben. Darin sind sich die Befragten einer aktuellen Studie der Prüf- und Beratungsgesellschaft EY einig. Nahezu alle Umfrageteilnehmer sind zudem überzeugt, dass die Digitalisierung signifikanten Einfluss auf ihr Geschäftsmodell haben wird.

Für Deutsche Börse-Chef Carsten Kengeter waren die vergangenen Wochen gerade am Finanzplatz Frankfurt mitunter ein Spießrutenlaufen. Viele deutsche Kreditinstitute haben ihm (und AR-Chef Joachim Faber) die mit der LSE geplante Fusion und den anfangs angedachten Wechsel des Firmensitzes an die Themse angekreidet.

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Den „kartellrechtlichen Ordnungsrahmen für die digitale Welt““ zu verbessern, lautete die Vorgabe von Bundeswirtschaftsministerin Brigitte Zypries für die Anpassung des Gesetzes gegen Wettbewerbsbeschränkungen (GWB) an die fortschreitende Digitalisierung. Neben der Einführung einer neuen Aufgreifschwelle für Startups sollen in Zukunft auch digitale Märkte im Fokus des Wettbewerbsrechts stehen. Marc Besen, Partner im Düsseldorfer und Brüsseler Büro von Clifford Chance, fasst die entsprechenden Regelungen der 9. GWB-Novelle zusammen und bewertet sie.

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An der Fassade der Konzernzentrale von Boehringer Ingelheim, dem industriellen Herzstück der kleinen Rheinstadt, lässt sich der fundamentale Umbau nicht erkennen, der das vergangene Jahr des Pharmariesen geprägt hat. Von einst fünf Sparten sind nur noch drei übrig. Humanmedizin, Biopharmazie und Tiergesundheit.

Fusionen scheitern häufiger als sie gelingen. Dennoch werden Mitarbeiter mit ihren Vorbehalten zu wenig ernst genommen. Es gehe ihnen immer nur sehr kurzsichtig um den Erhalt des Status Quo bei den Arbeitsplätzen, ohne dabei die Dynamik des internationalen Wettbewerbs im Auge zu haben. Zwei spektakuläre Fälle belegen das Gegenteil, und die klare Front zwischen den Arbeitnehmervertretern und großen Teilen der deutschen Wirtschaftseliten löst sich auf.

Es gibt viele Sektoren, in denen ein Fusionsfieber grassiert. Sei es die Schifffahrt, die Pharma- oder die Konsumgüterbranche. Deutschland ist dabei gern gewählter Schauplatz für die M&A-Aktivitäten. Das lässt sich an der Bilanz des M&A-Berichtsdienstes Mergermarket ablesen.

An Selbstbewusstsein mangelt es dem an Mitgliedern weiter schrumpfenden Bundesverband der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken (BVR) nicht. Die Aufsicht müsse sich um die deutschen Genossenschaftsbanken eher weniger sorgen, sagte BVR-Präsident Uwe Fröhlich zu Beginn der Jahres-PK gestern in Frankfurt, um anschließend noch nachzulegen: „Wenn ganz Europa ein Bankensystem wie Deutschland hätte, würden wir heute nicht mehr über Regulierungsprobleme sprechen“.

Gelistete Unternehmen gewähren dem Aktionär und der Öffentlichkeit seit geraumer Zeit mehr oder weniger freiwillig Einblick in die Gehälter ihrer Top-Führungskräfte. Der jetzt veröffentlichte Vergütungsbericht etwa der UBS umfasst ca. 50 Seiten. Das ist kein Einzelfall.

Einen dreistelligen Mio.-Betrag sollen die Beraterkosten im Zusammenhang mit der nun geplatzten Fusion mit der LSE allein die Deutsche Börse gekostet haben. Handwerkliche Fehler haben sie dennoch nicht verhindern können: Trotz des drohenden EU-Referendums der Briten hatte Börsen-Chef Carsten Kengeter auf eine Vertragsklausel verzichtet, nach der im Fall eines Brexits der Deal neu verhandelt werden muss.

Es konnte nicht überraschen, dass die Bilanz-PK des Pharmakonzerns Bayer voll und ganz im Lichte der Monsanto-Übernahme stand. Daran konnte auch das Zahlenwerk für 2016 nichts ändern. Dabei hat Bayer mit 46,8 Mrd. Euro Umsatz (+1,5%) und einem bereinigten Betriebsgewinn von 11,3 Mrd. Euro (+10,2%) das erfolgreichste Jahr der Firmengeschichte geschrieben.

Wie wir hören, wird es bei Hauck & Aufhäuser künftig einen neuen Chef geben. Demnach wird der Vertrag von Jochen Lucht nicht verlängert.

Die gewaltigen strukturellen Veränderungen im Bankensektor fordern allmählich ihren Tribut. Die starke europäische Bankenregulierung, der anhaltende Niedrigzins und die zunehmende Digitalisierung bilden den mächtigen Dreiklang, der kleinen Kreditinstituten stark zusetzt, wie vom Sparkassenverband DSGV und vom Genossenschaftsbankenverband BVR zu hören ist.

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Bis Jahresende wollte die Traditionsreederei Hapag Lloyd die Fusion mit der in Qatar beheimateten United Arab Shipping Company (UASC) finalisiert haben. Ganz trocken sind die Tücher in denen der Merger zur fünftgrößten Container-Reederei der Welt gepackt werden soll nun aber noch nicht.

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Bryan Garnier, eine der führenden europäischen Investmentbanken für Wachstumsunternehmen, und die US-amerikanische Investmentbank JMP Securities sind eine exklusive strategische Allianz eingegangen.

Für Steve Case ist es ein Déjà-vu-Erlebnis, der angekündigte Zusammenschluss des US-Telefonriesen AT&T mit dem über ein großes Zeitschriften-Portfolio und berühmte Filmstudios verfügenden Medienkonzern TimeWarner.

Nach dem Wechsel an der Vorstandsspitze der Bausparkasse Schwäbisch Hall (BSH) im Sommer 2014 als Reinhard Klein seinen Vorgänger Matthias Metz ablöste, steht der genossenschaftlichen und größten deutschen Bausparkasse eine weitere wichtige personelle Veränderung ins Haus. Zum 1.9.2017 übernimmt Peter Magel das Vertriebsressort von Gerhard Hinterberger, der nach über 37 Jahren Ende des kommenden Jahres in den Ruhestand geht.