BayernLB

In Eigentümerkreisen der BayernLB ist man nach unseren Informationen vorsichtig optimistisch, das EU-Beihilfeverfahren noch im ersten Halbjahr 2016 und damit weit vor der Zeit abschließen zu können. Wie wir hören, gibt es derzeit Verhandlungen in Brüssel, die auf Initiative der Bayern gestartet wurden.

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Seit letztem Jahr (s. Brief v. 11.9.) drängen die bayerischen Sparkassen als Eigentümer der LBS Bayern auf ein Zusammengehen ihrer LBS mit anderen Landesbausparkassen. Der Druck ist zuletzt noch gestiegen. Es gäbe inzwischen Gespräche auf allen Ebenen, heißt es. Das Idealziel sei zwar eine einzige deutsche LBS. Realistischer sind als Zwischenetappe allerdings einzelne Zusammenschlüsse. Prädestiniert für eine Partnerschaft mit der LBS Bayern, die aktuell ein dem niedrigen Zinsniveau geschuldetes hartes Restrukturierungsprogramm fährt, wäre derzeit vor allem die LBS Ost.

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Die BayernLB hat sich mit einem starken Q3-Ergebnis und der Bereinigung fast aller Altlasten endgültig zurückgemeldet im Kreis der Landesbanken, die auch nach der Finanzkrise über ein überzeugendes Geschäftsmodell verfügen. Im Kerngeschäft sprang das Ergebnis vor Zinsen um 44% auf 724 Mio. Euro, insgesamt kommen die Münchener auf 574 Mio. Euro vor Steuern.

Am Donnerstag (19.11.) wird die BayernLB ihre Ergebnisse für das dritte Quartal vorstellen. Spätestens dann wird deutlich werden, dass die von Vormann Johannes-Jörg Riegler zum Halbjahr noch einmal bestätigte Gewinnprognose für 2015 wohl etwas zu konservativ gewesen ist.

Deutschland ist eine der Hauptdestinationen der weltweiten Kapitalströme. Das hat die größte Gewerbeimmobilienmesse Europas, die Expo Real, diese Woche in München wieder gezeigt. Mit 38 Mrd. Euro, die in den ersten drei Quartalen investiert wurden, ist das Transaktionsvolumen auf dem besten Weg, den Rekord aus 2007 mit damals 60 Mrd. Euro einzustellen.

Fast 1 700 Anbieter tummeln sich auf der diesjährigen Expo Real, die am heutigen Mittwoch ihren letzten Tag hat. Deutlicher als auf Deutschlands größter Immobilienmesse lässt sich der Anlagenotstand großer Investoren nicht erleben.

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Wie wir hören, wird bei den 71 bayerischen Sparkassen wohl auch im laufenden Jahr wieder eine Abschreibung auf die LBS Bayern anfallen. Die Wahrscheinlichkeit dafür sei sehr hoch, heißt es. Bereits im vergangenen haben die Sparkassen 30% des Kaufpreises für die LBS abgeschrieben, die 2013 für 818 Mio. Euro von der BayernLB übernommen wurde.

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Wie berichtet (s. Brief v. 21.8.), wird bis spätestens Oktober eine Einigung der Länder Hamburg und Schleswig-Holstein mit der EU-Kommission über die Bilanz-Bereinigung bei der HSH Nordbank erwartet. Auf der Halbjahres-PK hat HSH-Vormann Constantin von Oesterreich diesen Termin am Freitag indirekt bestätigt und noch einmal darauf hingewiesen, dass die Bank die Altlasten aus der Schifffahrt nicht tragen könne.

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Wie wir hören, wird die BayernLB an diesem Donnerstag ein Halbjahresergebnis in Höhe von rd. 380 Mio. Euro vor Steuern vorlegen. Vor ao-Effekten hat die Landesbank demnach ungefähr auf Vorjahresniveau abgeschlossen, als vor Steuern 527 Mio. Euro verdient wurden, von denen dann noch die Wertkorrektur auf die MKB abgezogen werden musste.

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Die jüngste Entscheidung des österreichischen Verfassungsgerichts, dass den von der Regierung in Wien beschlossenen Schuldenschnitt für die Nachrang-Gläubiger der HGAA-Nachfolgerin Heta für nichtig erklärt hat, wird von manchen Gläubigern mit gemischten Gefühlen gesehen. Grundsätzlich positiv ist zwar, dass das Gericht die Politik in die Schranken gewiesen hat und damit auch die Chancen steigen dürften, dass das Zahlungsmoratorium der Heta aufgehoben und Wien eine Einigung mit den Gläubigern auf dem Verhandlungswege suchen wird, wie dies mit der BayernLB als größtem Gläubiger aktuell bereits geschieht.

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Ganz unerwartet dürfte das Urteil des österreichischen Verfassungsgerichts die Wiener Politik nicht getroffen haben. Sonst hätte sich Österreich wohl nicht so schnell auf den kürzlich mit dem Freistaat Bayern ausgehandelten Generalvergleich eingelassen, der die Rückzahlung von bis zu 50% der von der BayernLB an ihre Ex-Tochter Hypo Alpe Adria gewährten Kredite garantiert.

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Als kleinster Koalitionspartner hat es die CSU nicht leicht, der Bundesregierung ihren Stempel aufzudrücken. Doch Horst Seehofer ist ein Meister darin, mit Penetranz und viel Getöse bayerische Prestige-Projekte in Berlin auf die Tagesordnung zu setzen. Dabei schreckt der CSU-Chef und Bayern-Regent auch vor Streit mit dem Koalitionspartner oder gar der Schwesterpartei CDU nicht zurück.

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Schon vor geraumer Zeit hat Nord/LB-Chef Gunter Dunkel die wichtigsten Vertreter der Träger über seine weitere Lebensplanung informiert. Demnach will Dunkel Ende 2016 seinen Posten als Nord/LB-Vorsteher räumen. Dunkel hat den Rückzugstermin mit Bedacht gewählt. Denn bis Herbst 2016 läuft noch seine Amtszeit als VÖB-Präsident. Nach den VÖB-Statuten muss der Präsident amtierender Vorstand eines Mitgliedsinstituts sein.

Bayerns Finanzminister Markus Söder hat ein klares Ziel vor Augen. Spätestens nach der nächsten Landtagswahl 2018 will Söder das Erbe von Ministerpräsident Horst Seehofer, der nicht noch einmal kandidieren will, antreten. Ein Selbstläufer wird der geplante Karrieresprung für Söder allerdings nicht. Traditionell geht der Posten des bayerischen Ministerpräsidenten fast immer an ein Mitglied des größten und mächtigsten CSU-Bezirksverbands Oberbayern, dem auch Seehofer angehört.

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Unter strikter Geheimhaltung verhandelten in den vergangenen Monaten Unterhändler der Republik Österreich und des Freistaats Bayern über einen Generalvergleich im Streit um die Lastenverteilung des Hypo Alpe Adria-Nachfolgers Heta. Nachdem sich die BayernLB im Mai vor dem Münchener Landgericht mit ihrer Forderung nach Rückzahlung eines 2,4 Mrd. Euro schweren Kredits, den die Münchener ihrer Ex-Tochter im Zuge der Verstaatlichung der Kärntener Skandalbank gewährt hatten, durchsetzen konnte, sah Bayerns Finanzminister Markus Söder den Zeitpunkt für eine gütliche Einigung mit den Österreichern für gekommen.

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Der Strafprozess um den Beinahe-Kollaps der Kölner Privatbank Sal. Oppenheim strebt auf eine Entscheidung zu. Nach mittlerweile 127 Verhandlungstagen will Richterin Sabine Grobecker am kommenden Donnerstag (9.7.) das Urteil verkünden.

Die Sparkassen-Organisation kann aufatmen. Gerade noch rechtzeitig vor dem Stichtag 3.7., an dem die EU-Einlagensicherungsrichtlinie in deutsches Recht umgesetzt wird, hat die Reform des Haftungsverbunds die letzte Hürde genommen. Wie BaFin-Präsident Felix Hufeld vor dem Club Frankfurter Wirtschaftsjournalisten bestätigte, seien die vom DSGV zuletzt noch eingereichten Änderungen am Haftungsverbund für eine Genehmigung durch die Aufsichtsbehörde ausreichend.

Mitte 2016 endet der Vertrag von Edgar Zoller bei der BayernLB. Auch wenn der Aufsichtsrat noch nicht entschieden hat, stehen die Ampeln für eine Vertragsverlängerung für den stellvertretenden Vorstandschef dem Vernehmen nach trotz einiger anderslautender Gerüchte inzwischen auf Grün.

Mit Unterstützung der Landesbanken baut die Deutsche Leasing ihr Factoring-Geschäft aus. So plant das Bad Homburger Unternehmen die Übernahme der Mehrheit der Anteile an der Deutschen Factoring Bank. Die bereits unterzeichnete Absichtserklärung sieht vor, dass die bisher an der Bremer Bank beteiligten Landesbanken (BayernLB, Bremer LB, Nord/LB und SaarLB) ihre Anteile abgeben. Darüber hinaus ist eine Bündelung mit der bereits 2012 von der WestLB gekauften Universal Factoring GmbH beabsichtigt. An der zusammengeführten Gesellschaft soll die Deutsche Leasing die Mehrheit der Anteile (53%) halten. Der Rest verbleibt im Lager der Sparkassen.

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JLL analysierte das Zahlenwerk von 15 Banken, die zusammen etwa 70% des Neugeschäftsvolumens im deutschen Markt ausmachen. 2014 hat in Deutschland das Neugeschäftsvolumen gewerblicher Immobilienfinanzierungen bei den analysierten Banken noch einmal um 11% auf 37 Mrd. Euro zugelegt.

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