HSBC Deutschland

Mit Patrizia Immobilien haben wir zum Ende der vergangenen Woche mal wieder einen kleineren Wert ins Visier genommen. Das im SDAX beheimatete Unternehmen hat mit seinen vor knapp vier Wochen vorgelegten Q3-Zahlen den Markt erst einmal enttäuscht. Nach neun Monaten ist das „operative Ergebnis“ um 28% gefallen, so dass bis zu diesem Zeitpunkt lediglich 40% des angestrebten Jahresziels von „mindestens 47 Mio. Euro“ eingefahren waren. Trotzdem zeigt sich der Vorstand zuversichtlich, die gesteckten Ziele bis Ende Dezember zu erreichen. Dabei setzen die Augsburger auf eine Ankaufsgebühr, die beim Erwerb eines zusätzlichen Portfolios anfallen soll und verweisen in diesem Zusammenhang auf „aussichtsreiche Verhandlungen“. Dadurch konnte bei der Aktie ein Kursrutsch wahrscheinlich verhindert werden.

Andreas Schmitz will, dass HSBC Trinkaus eine der führenden Banken in Deutschland für den international tätigen Mittelstand und für Großunternehmen wird. Die Zugehörigkeit zur international aufgestellten HSBC-Gruppe mit entsprechender Bilanzkraft und einem großen Produkt- und Dienstleistungsangebot hilft ihm dabei, aber ebenso stützen die jetzt vorgelegten und in jeder Hinsicht soliden Zahlen zum 3. Quartal.

Die Wachstumskräfte in China kehren zurück. Im Oktober stieg der vom chinesischen Einkaufs- und Logistikverband CFLP erhobene Einkaufsmanagerindex für die Industrie auf 51,4 Punkte, nach 51,1 Zählern im Vormonat. Damit erklomm das Stimmungsbarometer den höchsten Wert seit 18 Monaten.

Einige Trades abseits des Derivate-Depots haben sich in den vergangenen Wochen hervorragend entwickelt.

Daimler löst alte Kredite vorzeitig ab und stockt mit neuen Konditionen seine Kreditlinie nochmals auf. Der Autobauer sicherte sich eine Kreditlinie über 9 Mrd. Euro. Ein internationales Konsortium aus mehr als 40 Banken unter der Führung der BNP Paribas, der Deutschen Bank und HSBC gewährte dem Konzern deutlich bessere Konditionen als für einen derzeit bestehenden Kredit.

Der Name Rothschild hat in Deutschland und insbesondere in Frankfurt einen besonderen Klang. Den ersten urkundlichen Vermerk gab es bereits um 1500, also noch vor Berenberg (1590) und Mayer Amschel Rothschild (1744-1812) schrieb Rothschild von Frankfurt aus Bankiersgeschichte.

Wie uns Jürgen Fitschen kürzlich sagte, gehört die britische HSBC ebenso wie die Deutsche Bank zum stark geschrumpften Kreis wirklich noch global agierender Bank. Deshalb wird Fitschen die Firmenkunden-Offensive, die Andreas Schmitz, Vorstandssprecher von HSBC Trinkaus, gestern in Düsseldorf für den deutschen Markt ankündigte und damit unseren Vorab-Bericht (s. Brief v. 21.8.) bestätigte, überaus ernst nehmen.

Die „Runderneuerung“ von HSBC Trinkaus, die Vorstandssprecher Andreas Schmitz im Auftrag der Londoner Konzernmutter erfolgreich durchgesetzt hat, soll jetzt einmünden in eine Marktoffensive, deren Details Schmitz am morgigen Donnerstag anlässlich der Präsentation der Halbjahreszahlen vortragen wird. In Zukunft soll HSBC Trinkaus noch stärker aus dem HSBC-Verbund heraus operieren.

Die großen US-Finanzhäuser haben ihre Quartalsberichte präsentiert und wie in alten Zeiten brilliert. Von Krise keine Spur mehr. Hiervon auf Deutsche Bank und Commerzbank zu schließen, die ihre Zahlen am 30.7. bzw. 8.8. vorlegen, wäre vorschnell.

Nachdem bekannt wurde, dass verschiedene Geheimdienste systematisch Daten aus Deutschland durchleuchten, häufen sich beim IT-Dienstleister Bechtle die Anfragen. „Vor allem in Fragen der IT-Sicherheit kommen die Kunden derzeit verstärkt auf uns zu“, erklärte Vorstandschef Thomas Olemotz in der vergangenen Woche der Nachrichtenagentur Reuters. Von der Sensibilisierung könne der deutsche IT-Markt mit hohen Datenstandards profitieren und sich für Cloud Computing als interessanter Standort etablieren.

Neben der mit Enttäuschung quittierten Rede von Fed-Chef Ben Bernanke am Mittwochabend sind die asiatischen Aktienmärkte im Anschluss auch wegen der erneut recht schwachen Konjunkturdaten aus China unter Druck geraten. Der für viele Marktteilnehmer überraschende Einbruch des chinesischen Einkaufsmanagerindex von HSBC (vor allem bei der Exportkomponente) im Juni sorgt für schlechte Stimmung bei den Börsianern. Die zunehmende Abkühlung des zuvor so dynamischen Wachstums in China könnte auch die Hoffnungen vieler europäischer Unternehmen zunichtemachen, dass sich das unsichere konjunkturelle Umfeld im zweiten Halbjahr wieder deutlich verbessert. Denn viele dieser optimistischen Prognosen beruhen vor allem auf der Annahme, dass China ähnlich boomen wird wie in der Vergangenheit.

Das Wachstum einer Wirtschaft korreliert eng mit der Kreditnachfrage. Getreu dieser Logik, die Deutschbanker Jürgen Fitschen als Bankenpräsident jetzt in Frankfurt vortrug, käme Europa so lange nicht in Schwung wie seine Banken geschwächt sind und sich auch von einem mit Engelszungen auf sie einredenden und geldpolitisch einwirkenden EZB-Präsidenten Mario Draghi partout nicht dazu überreden lassen, die Wirtschaft in Südeuropa mit Krediten anzuschieben.

Nicht noch einmal will Fed-Chef Ben Bernanke durch eine verfrühte Straffung der Geldpolitik den aufkeimenden Konjunkturaufschwung abwürgen. Erst wenn die US-Konjunktur nachhaltig Tritt gefasst habe und die Wende am Arbeitsmarkt geschafft sei, werde die Fed die geldpolitischen Zügel wieder anziehen, verkündete Bernanke vor dem US-Kongress. Doch dann zündete der Fed-Präsident den Funken, der die Börsianer in Alarmstimmung versetzte.

Eigentlich hätte Commerzbank-Chef Martin Blessing guten Grund, sauer auf seine Deutsche Bank-Kollegen Anshu Jain und Jürgen Fitschen zu sein. Tatsächlich ist es schon ziemlich dreist von Deutschlands größter Bank, der Commerzbank abermals mit einer eigenen Kapitalerhöhung zuvorzukommen. Sitzt die Deutsche Bank doch an führender Stelle im Bankenkonsortium, das die Kapitalerhöhung der Commerzbank durchziehen soll.

Die von Commerzbank-Chef Martin Blessing für Mitte Mai bis Anfang Juni angekündigte Kapitalerhöhung wirft bereits jetzt ihre Schatten voraus. Seit Tagen steht der Kurs der Commerzbank-Aktie unter Druck. Ein klares Indiz dafür, wie heftig hinter den Kulissen zwischen Investoren und Konsortialbanken um den Emissionspreis gerungen wird. Wie zu hören ist, soll das von Deutscher Bank, Citi und HSBC geführte Bankenkonsortium große Probleme haben, den Investoren die Kapitalerhöhung schmackhaft zu machen.

Wie bei den meisten deutschen Aktien ist auch bei der Commerzbank-Tochter comdirect der mittlere Aufwärtstrend trotz der jüngsten Rückschläge weiterhin intakt. Dementsprechend war auch unser Stoppkurs bei dem vor zwei Monaten eröffneten Long-Trade auf die Aktie bis jetzt noch nicht getriggert worden. Durch den heftigen Kurseinbruch am Mittwoch wurde dann aber das Tief der jüngsten Korrekturbewegung unterschritten, so dass sich das Chartbild zumindest kurzfristig etwas verschlechtert hat.

Wer will nicht, dass sein Vermögen auch in schwieriger Zeit stetig wächst. Auf der PLATOW-Konferenz am 24.4. in Frankfurt am Main (Frankfurter Hof) weisen Ihnen Experten namhafter Banken und Vermögensverwalter den Weg aus dem Renditetief.

Auf Zwölfmonatssicht zählt die Aktie von K+S mit einem Minus von rund 10% zu den schwächeren Performern im DAX. Als Grund für die negative Entwicklung führten Analysten die wenig zufriedenstellenden Aussichten auf dem Düngemittelmarkt an. Aus operativer Sicht hat sich der Horizont für die Kasseler aber deutlich aufgehellt. In der Wintersaison, welche in einigen Teilen von Deutschland bis zumindest Anfang April anhielt, lief der Absatz beim Streusalz hervorragend.

Wer Vermögen hat, will in jeder Hinsicht professionell beraten werden. Einen guten Einblick in das, was heute Standard sein sollte, gibt Ihnen das 8. PLATOW InvestorenFORUM unter dem Titel „Neue Wege aus dem Renditetief“, das am 24.4. (ab 9 Uhr) in Frankfurt am Main (Steigenberger Frankfurter Hof) stattfindet. Experten renommierter Privatbanken und unabhängiger Vermögensverwalter tragen vor, bringen Sie auf den neuesten Stand und Sie können vergleichen, ob Sie mit dem, was Sie derzeit schon haben, gut beraten sind oder aber besser nach Alternativen Ausschau halten sollten.