Münchener Rück

Das wichtigste Kapital eines Versicherers ist Vertrauen. Dessen ist sich Munich Re-Chef Nikolaus von Bomhard bewusst, wenn er auf der Halbjahres-PK versichert, dass trotz eines insbesondere wegen der Flutschäden in Deutschland und Mitteleuropa schwierigeren zweiten Quartals das Ergebnisziel von annähernd 3 Mrd. Euro für das Gesamtjahr weiter Bestand hat. Wir versprechen nichts, was nicht zu erreichen ist, so von Bomhard, dem die Gewinnwarnung von 2011 noch gut in Erinnerung ist.

Die weltgrößte Rückversicherung Munich Re sieht trotz der Jahrhundertflut in Deutschland und Osteuropa keine Notwendigkeit, ihre Ergebnisplanung für das laufende Jahr anzupassen. Nach einem sehr guten ersten Quartal mit einem Ergebnis von gut 1 Mrd. Euro ist auch das zweite Quartal, über das Vorstandschef Nikolaus von Bomhard am 6.8. berichten wird, wieder gut gelaufen.

Dass die Allianz als bisher einzige deutsche Versicherung auf der Liste der systemrelevanten Versicherer gelandet ist, kann niemanden verwundern. Als Muttergesellschaft von Pimco, einem der größten weltweiten Rentenhändler, lässt sich die Argumentation des Financial Stability Board, das sich nach den Banken jetzt der Assekuranz zuwendet, durchaus nachvollziehen.

Überschwemmungskatastrophen in Deutschland nehmen zu. Nach dem verheerenden Elbe-Hochwasser des Jahres 2002 vergingen gerade einmal elf Jahre bis zu dem ähnlich folgenschweren Unglück, das in den Monaten Mai und Juni weite Teile in Südost- und Ostdeutschland heimsuchte. Bei beiden Ereignissen war jeweils nur ein geringer Teil des ökonomischen Schadens durch Versicherungen abgedeckt. So errechnete Munich Re jetzt für beide Unglücke einen fast gleichhohen ökonomischen Schaden von 16,5 Mrd. Dollar für das Elbe-Hochwasser und 16 Mrd. Dollar für die Überschwemmungen dieses Jahres.

Die ersten Monate des Jahres sind für Munich Re sehr gut gelaufen. Großschäden sind bis auf einen Satellitenausfall Mangelware. Die Flut in Deutschland, wo Munich Re nur noch 6 bis 7% seiner Beiträge erwirtschaftet, führt, wie wir hören, nach ersten internen Schätzungen zu keinen dramatischen Belastungen.

Wenn es um das Thema Aktien und Aktienkultur geht, schaltet sich der Grand Seigneur der Privatbank Metzler, Friedrich von Metzler, auf der Bilanz-PK seines Hauses gern auch selbst noch ein, während er inzwischen die Behandlung aller anderen Standardthemen seinen Kollegen aus dem Partnerkreis, allen voran Emmerich Müller, überlässt.

Bereits zum zweiten Mal in diesem Jahr muss sich die Führungsspitze der Deutschen Bank um Anshu Jain und Jürgen Fitschen den Aktionären stellen. Nach der von den Erben des verstorbenen Medien-Pleitiers Leo Kirch erzwungenen Sonder-HV zur Bestätigung der Hauptversammlungsbeschlüsse aus dem Vorjahr steht am Donnerstag (23.5.) nun das ordentliche Aktionärstreffen an.

Operativ sind die beiden größten Versicherungsgesellschaften Deutschlands so gut unterwegs wie seit langem nicht mehr. Jörg Schneider, der stets zurückhaltende Finanzvorstand der Munich Re, spricht bei der Vorstellung der Q1-Zahlen von einer seit acht Quartalen anhaltenden starken Serie.

Demonstrativ haben Vorstandschef Christoph Franz und der scheidende Oberaufseher Jürgen Weber auf der Lufthansa-HV Wolfgang Mayrhuber den Rücken gestärkt. Nach Mayrhubers kabarettreifer Doppelpirouette um seine Kandidatur für den AR-Vorsitz bei der Lufthansa war dies auch dringend nötig.

Der Münchener Versicherungsriese zahlt für 2012 eine deutlich erhöhte Dividende von 7,00 (Vj: 6,25) Euro/Aktie. Das sind mehr als 1,25 Mrd. Euro. Abgesegnet haben diesen Vorschlag am Freitag auf der HV in München mit großer Mehrheit die Aktionäre.

Die Aufsichtsräte großer deutscher Unternehmen bleiben Domäne eines überschaubaren Zirkels von Männern, wie jüngst der erzwungene Wechsel bei ThyssenKrupp von Gerhard Cromme zu Ulrich Lehner gezeigt hat. Bisher hat es mit Simone Bagel-Trah bei Henkel nur eine Frau an die Spitze des Aufsichtsrats eines DAX-Konzerns geschafft.

Immer wieder gerne kokettiert die Munich Re mit ihrer im Branchenvergleich tatsächlich außergewöhnlichen Kapitalstärke. Das Eigenkapital kletterte im Laufe des letzten Jahres von 23,3 Mrd. auf 27,4 Mrd. Euro.

Der Großteil der Assekuranz ächzt unter der anhaltenden Zinsflaute, die in der Kapitalanlage nur noch mäßige Ergebnisse erlaubt und klassische Lebensversicherungsverträge zunehmend unattraktiv erscheinen lässt. Bei der Nürnberger Versicherung, so der neue Vorstandschef Armin Zitzmann im Gespräch mit PLATOW, ist dies anders.

Seit die Munich Re die Finanzmarktkrise vor drei Jahren anders als manch ein Wettbewerber dank ihrer konservativen Zeichnungs- und Kapitalanlagepolitik ohne tiefere Schrammen überstanden hat, gilt die Aktie als heimlicher Star unter den Finanztiteln. Inzwischen hat sich allerdings nicht nur die Konkurrenz wieder erholt.

Munich Re, der weltgrößte Rückversicherer, verfügt über die wohl umfangreichste Datenbank, was die Auswertung von Naturkatastrophen anbelangt. Die Jahr für Jahr erhobenen Zahlenreihen dienen den Mannen um Nikolaus von Bomhard zur Schadenanalyse, -kalkulation und -prävention.

Wenn die Munich Re-Tochter Ergo Hilfe für ein besseres Image sucht, braucht sie nur in der eigenen Geschichte zu graben. Einer ihrer Vorläufer ist nämlich die Victoria Versicherung, die zu Beginn des 20. Jahrhunderts von Otto Gerstenberg geprägt wurde, der 1901 Generaldirektor wurde.

Der Versicherungstag, den der GDV, einflussreicher Dachverband der deutschen Versicherungswirtschaft, traditionell in Berlin abhält, verlief dieses Jahr besonders spannend. Die Branche hatte noch nie so viele Themen, die sie bewegen, auf dem Tisch.

Immer wenn sich Hurrikans an der US-Ostküste gen Norden vorarbeiten, schrillen bei der Assekuranz die Alarmsirenen. Die dort ausgeprägte Bebauung und Infrastruktur sorgt regelmäßig für eine hohe Schadenbelastung. Ende August 2011 war es der Wirbelsturm Irene, der in einem für Rückversicherer bereits katastrophalen Jahrgang mit weiteren 10 Mrd. Dollar an von der Assekuranz gedeckten Schäden noch einen draufsetzte.

Das zentrale Thema beim Branchentreffen der Rückversicherer in Monte Carlo war das für die Versicherungswirtschaft immer bedrohlichere Zinstief gepaart mit einem zunehmend unsicheren wirtschaftlichen Umfeld. Laut Munich Re-Rückversicherungsvorstand Torsten Jeworrek muss die Branche ihre Abhängigkeit von Kapitalanlageergebnissen weiter reduzieren.

Noch bis zum 13.9. dauert das Rendez-vous de septembre der Rückversicherer in Monte-Carlo. Wer sich von dem traditionsreichen Branchentreff einen Durchbruch an der Preisfront erhofft, dürfte enttäuscht werden. Torsten Jeworrek hat zwar vor wenigen Wochen noch einmal bekräftigt, dass er in Regionen und Branchen, die 2011 von Naturkatastrophen schwer gebeutelt waren, weitere Preiserhöhungen erwartet.