Santander

Knapp verpasst wurde in der vergangenen Woche unser erstes Kauflimit für den Mini Bull Future der HypoVereinsbank auf die Aktie von Banco Santander. Nach der „Bärenfalle“ am Korrekturtief des mittleren Aufwärtstrends bei rund 5,10 Euro hatten wir darauf spekuliert, dass sich der gerade entstehende kleine Aufwärtstrend weiter etabliert und die Aktie in Richtung des Jahreshochs bei rund 6,40 Euro treibt. Ein starker Kursschub am Tag der geplanten Depotaufnahme machte unsere Einstiegspläne zunächst jedoch zunichte.

Nachdem unser Kauflimit bei dem angedachten Long-Trade auf Banco Santander am Dienstag knapp verpasst wurde, hatten wir bei der ähnlich gestalteten Spekulation auf Siemens einen Tag später etwas mehr Glück. Die Voraussetzungen für die beiden Trades sind zwar nicht komplett deckungsgleich, aber doch vergleichbar. Im mittelfristigen Bild sieht die Phase der Bodenbildung bei Siemens nach dem Sommer-Crash 2011 sogar noch etwas konstruktiver aus. Das Tief bei rund 62 Euro wurde nach einer ersten starken Erholung im Sommer des vergangenen Jahres noch einmal erfolgreich getestet und das erste Erholungshoch bei 80 Euro Ende 2012 überschritten. Damit ist der mittelfristige Trend aktuell wieder aufwärts gerichtet.

Spanische Aktien sind auf den ersten Blick nicht gerade das, was Anleger momentan in ihren Portfolios haben möchten. Schon gar keine Banken, denn denen macht nicht nur die Rezession in vielen Teilen Südeuropas zu schaffen, sondern auch die schwelende Immobilienkrise. Auf Grund der hohen Arbeitslosigkeit können viele Spanier ihre Hauskredite nicht mehr zurückzahlen. Es drohen massive Ausfälle. Und die Nachfrage nach neuen Krediten ist auch mau. Bei der Banco Santander soll der Gewinn im laufenden Geschäftsjahr dennoch deutlich steigen. Unter dem Strich wird von Analysten ein fast verdreifachter Überschuss von rund 6,5 Mrd. Euro erwartet.

Während die deutschen Sparkassen weitgehend unbehelligt durch die Krise gekommen sind, erzittert Spanien unter der Last des ins Schlingern geratenen Sparkassenverbunds Bankia. Mit einem Rekordverlust von 19 Mrd. Euro wurde die Gruppe zu einem Sanierungsfall, der nur mit Hilfe aus Brüssel zu retten ist.

Das Bundespatentgericht sieht demnächst Rot: Am 28. Februar soll es darüber entscheiden, ob das Signalrot der Sparkassen diesen exklusiv vorbehalten ist (33W (PAT) 33/12).

Während Deutschland konjunkturell wieder nach vorne stürmt, was nicht zuletzt der inzwischen wieder fast 50 Zähler erreichende Einkaufsmanagerindex signalisiert, müssen wir uns um Frankreich wirklich sorgen. Das alle Länder der Eurozone erfassende Barometer weist für unseren großen Nachbarn die allseits beschworene Rezession aus, was überaus fatal ist für den bisher überhaupt nicht reüssierenden Präsidenten François Hollande.

Im Vergleich mit dem wirtschaftliche starken Deutschland sieht Frankreich zunehmend alt aus. Schon Präsident Nicolas Sarkozy, auch noch klein von Statur, hatte daran schwer zu tragen und nahm sich Deutschland und dessen Reformerfolge in seiner Not sogar zum Vorbild.

Die krisengeplagte Bankenbranche hat derzeit nicht viel zu feiern. Wenn jedoch der vdp Verband Deutscher Pfandbriefbanken zum alljährlichen Community-Treff in die Frankfurter Klassikstadt lädt, lässt sich die verschworene Pfandbrief-Gemeinde nicht zweimal bitten.

Das fünftgrößte deutsche Energieunternehmen STEAG übernimmt den Anteil des insolventen Solarkraftwerksprojektierers Solar Millennium an der Projektgesellschaft für das spanische Solarkraftwerk Arenales. Die Essener sind damit künftig mit 26% an Arenales beteiligt, weitere Mitgesellschafter sind der zum Asset Management der Deutschen Bank gehörende Geschäftsbereich RREEF Infrastructure (49%) und der zur spanischen OHL-Gruppe gehörende Dienstleister OHLI (25%).

Mit zwei Paukenschlägen haben US-Banken die Quartalssaison eröffnet. Die über 150 Jahre alte Wells Fargo, der neue Stern am Bankenhimmel, der von der Westküste aus den verwöhnten Wall Street-Adressen auf den Fersen ist, übertraf mit einem Nettogewinn von 4,25 Mrd. Euro die bereits hervorragende Vergleichszahl aus 2011, während JP Morgan Chase mit 5,4 Mrd. Euro den Vorjahreswert nur knapp verfehlte.

Viele Banken waren im Sommer 2007, bevor die Finanzkrise so richtig ruchbar wurde, auf dem Zenit. Seither haben sich die Kurse der großen Financial Player in Europa pulverisiert. Am schlimmsten hat es die beiden britischen Großbanken Lloyds und RBS erwischt, die einst Aushängeschilder der Londoner City waren.

Hochtief Solutions, eine Tochter des Baukonzerns Hochtief, hat den Bau eines Kran-Hubschiffs zur Montage von Offshore-Windkraftanlagen im Meer in Auftrag gegeben. Die Finanzierung läuft dabei über ein so genanntes Spanish Operate Lease mit einer Tochtergesellschaft der Banco Santander als Leasinggeberin und unter Einbindung der KfW IPEX-Bank, der NordLB, der spanischen La Caixa Bank und dem Bankhaus Lampe. Den Darlehensgebern KfW Bankengruppe, Nord LB und La Caixa Bank stand ein Team von Allen & Overy um die Partner Wolfgang Metzler (Bank- und Finanzrecht) und Heike Weber (Steuerrecht, beide Frankfurt) zur Seite. Zudem waren die Allen & Overy-Büros in London, Madrid und Warschau in die Beratung eingebunden.

Der US-amerikanische Private Equity-Investor Blackstone investiert rund 1,2 Mrd. Euro in den noch zu realisierenden Offshore-Windpark „Meerwind“, der bis Ende 2013 fertiggestellt sein soll und rund 30 km nordöstlich von Helgoland liegt.

Allen & Overy hat das deutsche Familienunternehmen Voith hinsichtlich einer von der Baden-Württembergischem Bank, Banco Santander, BNP Paribas und Commerzbank koordinierten syndizierten Kreditlinie in Höhe von 740 Mio. Euro beraten.

Bei der am vergangenen Sonntag von der Deutschen Bank angekündigten Kapitalerhöhung (s. PLATOW Brief v. 15.9.10) setzt das Kreditinstitut auf die rechtliche Beratung der internationalen Anwaltssozietät Cleary Gottlieb. Das Frankfurter Team wird dabei geleitet von Ward Greenberg und Hanno Sperlich. Ferner sind Christof von Dryander, Stephen Benham und Felix Müller beteiligt.

Über die Zusammenarbeit so genannter Boutique-Kanzleien haben wir an dieser Stelle bereits berichtet. Heute stellen wir Ihnen die auf Arbeitsrecht spezialisierte Sozietät Kliemt & Vollstädt vor. Sie gehört nicht nur in Deutschland zu den führenden Beratern, sondern als Mitglied des Netzwerks „Ius Laboris“ zu den Top-Arbeitsrechtskanzleien weltweit. PLATOW Recht hat mit dem Gründungspartner Michael Kliemt über die ersten acht Jahre in der eigenen Kanzlei, Nachwuchssorgen und die arbeitsrechtliche Beratung in der Wirtschaftskrise gesprochen.